3 მოგების მეტრიკა ყველა ინვესტორმა უნდა გაიგოს

როდესაც ინვესტორებს სურთ დაინახონ როგორ მუშაობს კომპანია, დიდი შანსია, რომ ისინი დაათვალიერონ კომპანიის ვებ – გვერდი ან მისი წლიური ანგარიში შემოსავლის განაცხადი. ერთი ხედავს ბიზნესის მთლიან შემოსავალს ზედა ნაწილში, რასაც მოყვება ხარჯების რამდენიმე რიგი. შემოსავლის შესახებ განცხადების ბოლოში არის კომპანია წმინდა შემოსავალი ან წმინდა მოგება ან დაკარგვა. თუ ეს რიცხვი შარშანდელზე მეტია, შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ ფირმა უკეთესად მუშაობს. მაგრამ ეს ასეა?

როგორც ირკვევა, ორგანიზაციის საქმიანობა ოდნავ უფრო რთულია, ვიდრე მისი ცნობილი შედეგი. სწორედ ამიტომ ანალიტიკოსების უმეტესობა უყურებს მოგების ერთზე მეტ ფორმას აქციების შეფასებისას. წმინდა მოგების გარდა, მათ ასევე შეუძლიათ ფაქტორი საერთო მოგება და საოპერაციო მოგება. შემოსავლის ანგარიშგებაში მოცემულ თითოეულ ამ ხაზს აქვს მნიშვნელოვანი ინფორმაცია იმის შესახებ, თუ როგორ მუშაობს კომპანია. და თუ ინვესტორმა იცის რა უნდა მოძებნოს, მოგების სხვადასხვა ზომები შეიძლება მიუთითებდეს გაგრძელდება თუ არა ბოლოდროინდელი ტენდენციები - კარგი თუ ცუდი.

სამი ძირითადი მოგება

მოგების სამივე მაჩვენებლის გასაანალიზებლად, მნიშვნელოვანია ამის გაგება შემოსავლის განაცხადი, რომელიც აჩვენებს კომპანიის შემოსავალს და ხარჯებს კონკრეტული პერიოდისთვის, როგორიცაა ა მეოთხედი ან მთელი წელი. თუ ის საჯაროდ ვაჭრობს კომპანიაინვესტორებს შეუძლიათ იპოვონ მისი ფინანსური ანგარიშგება კომპანიის ანგარიშებზე ინვესტორებთან ურთიერთობა ვებ გვერდი.

საილუსტრაციოდ, განვიხილოთ სათამაშოების კომპანიის გამოგონილი მაგალითი, სახელწოდებით Active Tots, გარე საბავშვო სათამაშოების მწარმოებელი. ქვემოთ მოცემულია კომპანიის შემოსავლის სრული წლის ანგარიში.

(მილიონობით)	2012	2011
წმინდა გაყიდვები	2,000	1,800
Გაყიდული საქონელის ღირებულება	(900)	(700)
Საერთო მოგება	1,100	1,100
საოპერაციო ხარჯები (SG&A)	(400)	(250)
საოპერაციო მოგება	700	850
სხვა შემოსავალი (ხარჯები)	(100)	50
არაჩვეულებრივი მოგება (ზარალი)	400	(100)
საპროცენტო ხარჯები	(200)	(150)
წმინდა მოგება გადასახადებამდე (წინასწარი გადასახადი)	800	650
Გადასახადები	(250)	(200)
წმინდა შემოსავალი	550	450

ის ზედა ხაზი ცხრილში ნაჩვენებია კომპანიის შემოსავალი ან წმინდა გაყიდვები სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, მთელი მისი შემოსავალი გარკვეული პერიოდის განმავლობაში, ყოველდღიური საქმიანობიდან. გაყიდვების ამ საწყისი ფიგურიდან, ბიზნესი გამოაკლებს ყველა ხარჯს, რომელიც დაკავშირებულია სათამაშოების რეალურად წარმოებასთან ნედლეული მის ქარხანაში მომუშავე ადამიანების ხელფასს. წარმოებასთან დაკავშირებული ეს ხარჯები მოხსენიებულია, როგორც "გაყიდული საქონლის ღირებულება". დარჩენილი თანხა, ჩვეულებრივ მე -3 ხაზზე, არის საერთო მოგება.

შემდეგი სტრიქონი აჩვენებს ბიზნესს საოპერაციო ხარჯები, ან SG&A, რაც ნიშნავს გაყიდვის, ზოგადი და ადმინისტრაციული ხარჯები. არსებითად, ეს არის მისი "ზედნადები. ”კომპანიებს არ შეუძლიათ მხოლოდ პროდუქციის დამზადება და შემოსავლების შეგროვება. მათ უნდა დაიქირავონ გამყიდველები საქონლის ბაზარზე გასატანად და აღმასრულებლები, რომლებიც ორგანიზაციის მიმართულების დასახვაში ეხმარებიან. ჩვეულებრივ, ისინი ასევე გადაიხდიან რეკლამას, ისევე როგორც ადმინისტრაციული შენობების ღირებულებას. ყველა ეს ერთეული შედის საოპერაციო ხარჯების ფიგურაში. მას შემდეგ რაც გამოკლდება მთლიანი მოგება, ჩვენ მივაღწევთ საოპერაციო მოგებას.

შემოსავლის ანგარიშგების ბოლოში არის ხარჯები არა დაკავშირებულია ფირმის ძირითად საქმიანობასთან. მაგალითად, არსებობს ა ხაზი არაჩვეულებრივი მოგებისა და ზარალისათვის, რომელიც მოიცავს უჩვეულო მოვლენებს, როგორიცაა შენობის ან ბიზნეს ერთეულის გაყიდვა. აქ ჩვენ ასევე ვხედავთ რაიმე მოგებას ან ზარალს ინვესტიციებიდან ან საპროცენტო ხარჯები. დაბოლოს, დოკუმენტი შეიცავს ხაზს, რომელიც წარმოადგენს კორპორაციის საგადასახადო ხარჯებს. მას შემდეგ რაც ეს დამატებითი ხარჯები გამოიქვითება საოპერაციო მოგებიდან, ინვესტორი ჩადის წმინდა შემოსავალზე ან წმინდა მოგება - ან წმინდა ზარალი, თუ ეს ასეა. ეს არის იმ თანხის ოდენობა, რომელსაც კომპანიამ დაამატა ან გამოაკლო თავისი ხაზინა მოცემულ პერიოდში.

განსხვავებების გაგება

ასე რომ, რატომ გამოიყენოთ ეს განსხვავებული მეტრიკა? მოდით განვიხილოთ Active Tots შემოსავლის განაცხადი ამის გასარკვევად. ბევრი დამწყები ინვესტორი, ბუნებრივია, სწორად გამოიყურება წმინდა მოგების ხაზისთვის. ამ შემთხვევაში, კომპანიამ 550 მილიონი დოლარი გამოიმუშავა უახლესი საფინანსო წელი, წინა წლის 450 მილიონ დოლარამდე.

გარეგნულად, ეს დადებით განვითარებას ჰგავს. თუმცა, უფრო ახლოს რომ ვნახოთ, საინტერესო ინფორმაცია გამოჩნდება. როგორც ირკვევა, ფირმის მთლიანი მოგება - ისევ და ისევ, შემოსავალი, რომელიც რჩება წარმოების ხარჯების გამოკლების შემდეგ - ერთი და იგივეა წლიდან წლამდე. ფაქტობრივად, გაყიდული საქონელის ღირებულება გაიზარდა უფრო სწრაფი ტემპით, ვიდრე წმინდა გაყიდვები. ამის მრავალი მიზეზი შეიძლება იყოს. ალბათ, პლასტმასის ღირებულება, მისი ძირითადი პროდუქციის ძირითადი მასალა, მნიშვნელოვნად გაიზარდა. ან, შესაძლოა, მისი გაერთიანებული ქარხნის თანამშრომლები აწარმოებდნენ მოლაპარაკებებს უფრო მაღალ ხელფასზე.

რაც უფრო საინტერესოა ის არის, რომ ბიზნესის საოპერაციო მოგება რეალურად შემცირდა გასულ წელს. ეს შეიძლება იყოს იმის ნიშანი, რომ კომპანიის თანამშრომლები გაბერილნი არიან, ან რომ Active Tots– მა ვერ შეძლო თანამშრომლების ბონუსების ან სხვა ზედმეტი ხარჯების აღკვეთა.
მაშ, როგორ იღებს კომპანია 100 მილიონი დოლარით მეტს წმინდა მოგებას? ერთ -ერთი ყველაზე დიდი ფაქტორი ჩნდება შემოსავლების ანგარიშების ბოლოში. გასულ წელს, Active Tots- მა არაჩვეულებრივი $ 400 მილიონი დოლარი შეადგინა. ამ შემთხვევაში, ერთჯერადი ქარიშხალი იყო მისი საგანმანათლებლო პროდუქციის განყოფილების გაყიდვის შედეგი.

მიუხედავად იმისა, რომ ამ ბიზნეს ერთეულის გაყიდვამ გაზარდა წმინდა მოგება, ეს არ არის შემოსავალი, რომელსაც კომპანია შეიძლება ითვლიდეს წლიდან წლამდე. ამ მიზეზით, ბევრი ანალიტიკოსი ხაზს უსვამს საოპერაციო მოგებას, რომელიც აღწერს ფირმის ძირითადი საქმიანობის შესრულებას, წმინდა მოგებაზე.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ხარჯების ყველა ზრდა არ არის უარყოფითი. მაგალითად, თუ Active Tots– მა დაინახა, რომ მისი საოპერაციო ხარჯები გაიზარდა ახალი სარეკლამო კამპანიის შედეგად, ფირმას შეეძლო მომდევნო წელს მეტი შემოსავალი ჰქონოდა. გარდა შემოსავლების დეკლარაციისა, მნიშვნელოვანია გაეცნოთ კომპანიას ამის გასარკვევად რატომ ფიგურები იცვლება.

შესრულების შეფასება

მოგების მაჩვენებლები დაგეხმარებათ შეაფასოთ კომპანიის ჯანმრთელობა ორი გზით. პირველი არის მათი გამოყენება შიდა მიმოხილვისთვის - სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, შეადარეთ ახალი რიცხვები ფირმის ისტორიულ მონაცემებს. მცოდნე ინვესტორი ეძებს ტენდენციებს, რომლებიც ხელს შეუწყობს მომავალი საქმიანობის პროგნოზირებას. მაგალითად, თუ წარმოებასთან დაკავშირებული ხარჯები გაიზარდა უფრო სწრაფად, ვიდრე კომპანიის გაყიდვები მრავალი წლის განმავლობაში, კომპანიისთვის შეიძლება ძნელი იყოს ჯანმრთელობის შენარჩუნება მოგების ზღვარი წინ მიდის ამის საპირისპიროდ, თუ ის ' ადმინისტრაციული ხარჯები დაიწყეთ შემოსავლის მცირე ნაწილის აღება, კომპანია ალბათ აკეთებს ქამრების გამკაცრებას, რაც გაზრდის მომგებიანობას.

ინვესტორებმა ასევე უნდა შეადარონ ეს სამი მაჩვენებელი - მთლიანი მოგება, საოპერაციო მოგება და წმინდა მოგება - კომპანიის კონკურენტების მაჩვენებლებს. ბევრი ინვესტორი უყურებს მოგება თითო აქციაზე ციფრები, რომლებიც დაფუძნებულია წმინდა მოგებაზე, როდესაც გადაწყვეტთ რომელი აქციები გთავაზობთ საუკეთესოს ღირებულება. თუმცა, რადგან ერთჯერადი მოგება ან ხარჯები შეიძლება დამახინჯდეს ფინანსური მაჩვენებელი, ბევრი ფასიანი ქაღალდების ანალიტიკოსები სამაგიეროდ ჩაატარებს ოპერატიულ მოგებას, რათა დადგინდეს რა ღირს აქციები. ზოგი კი გვირჩევს გაზარდოთ წმინდა საოპერაციო შემოსავალი, კიდევ ერთი უფრო დახვეწილი მოგების მაჩვენებელი, რომელიც ითვალისწინებს გადასახადებს, მაგრამ არა საგანგებო ერთჯერადი მოგებისა და ზარალის.

დედააზრი

მიუხედავად იმისა, რომ მომხიბლავია შეაფასოთ შემოსავლის განაცხადი კომპანიის გასაზრდელად, ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ ამ მაჩვენებლის ნაკლოვანებები. იმის გამო, რომ მთლიანი მოგება და საოპერაციო მოგება ფოკუსირებულია კომპანიის ძირითად საქმიანობაზე, ეს რიცხვები ხშირად საუკეთესოა ბარომეტრი ორგანიზაციის სამომავლო კურსის განსაზღვრისათვის.