შემდეგი მიზანი ლობისტებისათვის: SEC საუკეთესო ინტერესის წესი

ახლა რომ შრომის დეპარტამენტი’S (DOL) ფიდუციარული წესი ოფიციალურად მკვდარია, ახლა ყურადღება მიექცა უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია (SEC) შემოთავაზებული წესების პაკეტი, რეგულირების საუკეთესო ინტერესი. იგივე ლობისტები, რომლებმაც წარმატებით დაბლოკეს სანდო პირი წესი ახლა მიზნად ისახავს SEC– ის ძალისხმევას, შექმნას ახალი სტანდარტი საინვესტიციო რჩევებისთვის, რაც მოითხოვს ბროკერებს თავიანთი კლიენტების ინტერესების პირველ ადგილზე დაყენებაში. თუ წარსული ძალისხმევა არის რაიმე მომავალი წარმატების მანიშნებელი, SEC დგას საშინელი ოპოზიციის წინაშე. (დაწვრილებით იხილეთ: DOL– ის მინდობილობის წესი ოფიციალურად შეწყდა.)

SEC- ის წინადადება ადგენს "საუკეთესო ინტერესის" სტანდარტს

SEC– ის შემოთავაზებული რეგულაცია, რომელიც ამჟამად არის 90 – დღიანი საჯარო კომენტარების პერიოდში აგვისტომდე. 2018 წლის 7, შექმნილია იმისათვის, რომ შეიქმნას ქცევის "საუკეთესო ინტერესის" სტანდარტი საბროკერო დილერები და ის ასოცირდება საბროკერო დილერ ფირმებთან, როდესაც ისინი აძლევენ რეკომენდაციებს რაიმე ფასიანი ქაღალდის გაყიდვის შესახებ, ან საცალო საცალო მომხმარებელს აძლევს რაიმე საინვესტიციო რჩევას.

შემოთავაზებული რეგულაცია ასევე ცდილობს გაარკვიოს ის სანდო ვალდებულება, რომელსაც საინვესტიციო მრჩევლები ასრულებენ ყველა კლიენტთან ურთიერთობისას, წარმოგიდგენთ მომხმარებლებთან ურთიერთობის ახალ, საჭირო რეზიუმეს (CRS ფორმა), რომელიც დეტალურადაა აღწერილი ურთიერთობის „სფეროსა და პირობებს“ და ზღუდავს ვის შეუძლია გამოიყენოს სათაურები "მრჩეველი" და "მრჩეველი", პოტენციურად შეცდომაში შემყვანი აღნიშვნა, რამაც შეიძლება კლიენტებს მისცეს შთაბეჭდილება, რომ ბროკერი არის მინდობილი სტანდარტული. პროფესიონალებს მოეთხოვებათ გაამჟღავნონ, თუ არა აღმოფხვრათ ყველა ინტერესთა კონფლიქტი.

ინტერესთა კონფლიქტის თავიდან აცილება

მთლიანობაში, SEC– ის გეგმა საინვესტიციო რჩევების რეფორმირებისთვის მიზნად ისახავს შეაკავოს პროფესიონალები, რომლებიც სარგებლობენ საინვესტიციო რჩევა საინვესტიციო პროდუქტების რეკომენდაციისგან, რომლებიც ექვივალენტურია სხვა, ნაკლებად ძვირადღირებულ პროდუქტებთან, მაგრამ ეს გადაიხადე უფრო მაღალი კომისია და გააძლიეროს მათი საერთო ანაზღაურება. რეგულაცია ასევე გააფართოვებს იმას, თუ ვინ არის ვალდებული იმოქმედოს კლიენტების საუკეთესო ინტერესებიდან გამომდინარე, ნდობის სტანდარტის გამოყენებით ყველას, ვინც ბროკერს უწევს საპენსიო პროდუქტს და არა მხოლოდ საინვესტიციო მრჩევლებს.

სამწუხაროდ, უსკო თავის წინადადებაში არ განსაზღვრავს „საუკეთესო ინტერესს“, რაც ქმნის დაბნეულობას იმის შესახებ, თუ როგორ განხორციელდება რეგულაცია. ის SEC– ის წინადადება აცხადებს: "... ჩვენ წინასწარ გვჯერა, რომ მოქმედებდა თუ არა ბროკერი-დილერი საცალო მომხმარებლის ინტერესებიდან გამომდინარე რეკომენდაცია ჩართავს კონკრეტული რეკომენდაციის ფაქტებსა და გარემოებებს და კონკრეტულ საცალო მომხმარებელს. ”(For მეტი, ნახე: SEC Alt-Fiduciary წესი: „რეგულირების საუკეთესო ინტერესი.")

წარმატებული ადვოკატირების მცდელობების ისტორია

SEC– ის შემოთავაზებული რეგულაციის ყველაზე თვალსაჩინო მოწინააღმდეგეა დაზღვევისა და ფინანსური მრჩევლების ეროვნული ასოციაცია (ნაიფა). NAIFA– სთან ერთად, რამდენიმე მომჩივანთან ერთად, მათ შორის სიცოცხლის დაზღვევის ამერიკული საბჭო (ACLI), ფინანსური მომსახურების ინსტიტუტი (FSI) და ფასიანი ქაღალდების ინდუსტრიისა და ფინანსური ბაზრების ასოციაცია (SIFMA), მნიშვნელოვანი იყო DOL– ის ფიდუციარული წესის გაუქმებაში. ზოგიერთმა ორგანიზაციამ, რომელიც იბრძოდა DOL– ის მმართველობისთვის, მაგალითად FSI, გამოხატა მხარდაჭერა SEC– ის წინადადებაზე.

დაიან ბოილი, NAIFA– ს მთავრობის ურთიერთობების უფროსი ვიცე პრეზიდენტი, მოხსენიებულია ჟურნალ Financial Advisor– ში და ამტკიცებს, რომ ჯგუფის ადვოკატირების მცდელობები წარმატებულია. მათი მიდგომის გამო"ჩვენ ვიყენებთ ბერკეტებს პერსონალის, შემადგენელი ლობისტებისა და ხელისუფლების სამივე შტოს, რათა დავიცვათ ჩვენი წევრები და მათი მომხმარებლები."

პირველი სამიზნე არის გამჟღავნების დოკუმენტი (ფორმა CRS)

NAIFA– ს პირველი სამიზნე იქნება ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისიის მიერ შემოთავაზებული კლიენტებთან/კლიენტებთან ურთიერთობის მოკლე შინაარსი, CRS ფორმა განსაკუთრებით ის ნაწილი, რომელიც ხელს უშლის ბროკერ-დილერებსა და მათ თანამოაზრეებს გამოიყენონ სათაური „მრჩეველი“ ან „მრჩეველი“ კონკრეტული გარემოებები. აზრი აქვს, რომ ისინი აქ დაიწყებდნენ; NAIFA– ს წევრების უმეტესობა არ არის რეგისტრირებული საინვესტიციო მრჩეველი (RIA), რომელსაც აქვს კლიენტების წინაშე სანდო მოვალეობა. სამაგიეროდ, უმრავლესობა არის სადაზღვევო აგენტები და ბროკერი-დილერების წარმომადგენლები, რომლებიც ისტორიულად ნაკლებად შემზღუდავნი იყვნენ “.ვარგისიანობა”სტანდარტი. სანამ SEC გამოაქვეყნებდა თავის "რეგულირების საუკეთესო ინტერესს", ბროკერებს მხოლოდ მოეთხოვებოდათ რეკომენდაციების გაკეთება, რომლებიც მიჩნეული იყო შესაფერისად, მაგრამ არა აუცილებლად მათი კლიენტების ინტერესებში.

NAIFA– ს პოზიციაა, რომ თუ მისი წევრები დაბლოკილი იქნებიან სათაურით „მრჩეველი“ ან „მრჩეველი“, ეს ფაქტობრივად ხელს შეუშლის მათ შეთავაზებისგან შეზღუდული იქნება რჩევა და დაბალი და საშუალო შემოსავლის მქონე კლიენტების მომსახურების შესაძლებლობა, რაც უფრო მეტ ბარიერს შექმნის ფინანსურ რჩევებში მათთვის, ვისაც ეს სჭირდება ყველაზე. NAIFA– ს ლობისტები უკვე შეხვდნენ SEC– ის თავმჯდომარეს ჯეი კლეიტონს, SEC– ის ორ კომისართან და პერსონალთან ერთად, რათა შეედავებინათ NAIFA– ს პოზიცია. (დაწვრილებით იხილეთ: ჩარლზ შვაბი: SEC– ის შემოთავაზებული გამჟღავნების ფორმას შეუძლია ინვესტორების დაბნეულობა.)

FPA შეიძლება იყოს საწინააღმდეგო წონა

NAIFA– ს პოტენციური საწინააღმდეგო წონა შეიძლება წარმოიშვას ფინანსური დაგეგმვის ასოციაცია (FPA), პირველადი პროფესიული ორგანიზაცია იმ მრჩევლებისთვის, რომლებსაც აქვთ სერტიფიცირებული ფინანსური გეგმვის ™ (CFP®) აღნიშვნა. CFP® საბჭომ ცოტა ხნის წინ დაამტკიცა ქცევის ახალი კოდექსი, რომელიც ძალაში შევა ოქტომბრიდან. 1, 2019. ახალი კოდექსი ვრცელდება ნდობის სტანდარტზე CFP® პროფესიონალების ფინანსური რჩევების ყველა ფორმაზე.

ბევრი პროგნოზირებს, რომ SEC- ის საუკეთესო ინტერესების რეგულაცია ფაქტობრივად გახდება დამამცირებელი ფიდუციარული სტანდარტი და ამ მიზეზით არსებობს ვარაუდი, რომ FPA ემზადება SEC– ის წინააღმდეგ სასამართლოში გასამგზავრებლად. ამის შესახებ განაცხადა ფრანკ პარემ, FPA– ს პრეზიდენტმა ინტერვიუსთან ფინანსური მრჩეველი რომ საბროკერო დილერებისთვის „ვარგისიანობის პლუს“ სტანდარტმა შეიძლება შექმნას მარკეტინგული უპირატესობა ფინანსური მრჩევლებისთვის და CFP– ებისთვის, მაგრამ ასევე შეიძლება დაბნეულობა შეუქმნას ინვესტორებს. როდესაც სთხოვეს სარჩელის შესაძლებლობას, პარემ თქვა: ”ეს ძალიან ნაადრევია. მაგრამ ეს არის ლეგიტიმური კითხვა. ”

SEC ცდილობს გაიგოს ინვესტორის მოლოდინი

როდესაც NAIFA იწყებს ძალისხმევას, რათა თავიდან აიცილოს საბროკერო დილერები საკუთარ თავს მრჩევლებად, შემდეგ კი შემსუბუქდეს ქცევის სტანდარტები ყველა ბროკერისთვის, FPA– ს მსგავსი ორგანიზაციები სავარაუდოდ გააგრძელებენ ზეწოლას იმის უზრუნველსაყოფად, რომ SEC– ის რეგულაციის შედეგი არის საუკეთესო ინტერესი წაახალისეთ ფიდუციარული სტანდარტი, ვიდრე ნაკლებად მკაცრი "ვარგისიანობის პლუს" სტანდარტი, რომელიც ფინანსურ პროფესიონალებს სარგებელს მოუტანს და ზიანს აყენებს ინდივიდუალური ინვესტორები.

Ში პრესრელიზი უსკოდან 2018 წლის 29 ივნისს, თავმჯდომარემ ჯეი კლეიტონმა გამოაცხადა ივლისში ქვეყნის მასშტაბით მრგვალი მაგიდის დისკუსიების ჩატარება "მთავარი ქუჩის ინვესტორებთან". ეს იქნება შესაძლებლობა ინვესტორებისთვის უშუალოდ ესაუბრონ კლეიტონს და „გაუზიარონ თავიანთი შეხედულებები მთავარ კითხვებზე მათ საინვესტიციო პროფესიონალთან ურთიერთობის შესახებ“.

”ჩვენი შემოთავაზებული წესები მიზნად ისახავს ჩვენი წესების შესაბამისობას ინვესტორების მოლოდინთან და ეს არის გადამწყვეტი რომ ჩვენ მოვისმენთ პირდაპირ ინვესტორებისგან, თუ როგორ შეგვიძლია საუკეთესოდ უზრუნველვყოთ ეს შედეგი, ” - თქვა მან კლეიტონი.

განახლება: 2018 წლის 10 ივლისს, NAIFA– ს წარმომადგენელი დაუკავშირდა Investopedia– ს ამ განცხადებით: ”NAIFA მხარს უჭერს საუკეთესო მრჩეველთა ინტერესის სტანდარტი და მოუთმენლად ელოდება ნებისმიერ დახმარებას, რომელსაც ჩვენ შეგვიძლია შემოგთავაზოთ, რადგან SEC აუმჯობესებს მას წინადადება წესი არ არის დასრულებული, ამიტომ NAIFA– ს ჯერ არ მიუღია პოზიცია, რომელიც მხარს უჭერს ან ეწინააღმდეგება მას. ”