ლიპერის რეიტინგის სისტემა განმარტა

თქვენ ალბათ იცნობთ ფრაზას "შედარებით მისი საშუალო მაჩვენებელი", ხაზი მეორდება მრავალ სატელევიზიო და რადიო რეკლამებში ურთიერთდახმარების ფონდებისათვის. ის შთამბეჭდავად ჟღერს, როდესაც ა ურთიერთდახმარების ფონდის კომპანია ამაყობს მისი ერთ – ერთი პროდუქტით, რომელიც „სცემს“ მის ლიპერს საშუალო მაჩვენებელს, მაშინაც კი, თუ ბევრმა მაყურებელმა არ იცის ამ ფრაზის უკან მნიშვნელობა.

Lipper Average არის Lipper, Inc.- ის პროდუქტი, რომელიც ასევე აქვეყნებს Lipper Rating System- ს. ურთიერთდახმარების ფონდის კომპანიები ლიპერს ეყრდნობიან 1970 -იანი და 1980 -იანი წლებიდან,მაგრამ კომპანია გაფართოვდა, რათა უზრუნველყოს უფრო პირდაპირი მომსახურება ინვესტიციულ საზოგადოებაზე.

2020 წლის მდგომარეობით, ლიპერი არის მსოფლიო ლიდერი ინვესტორზე ორიენტირებული ფონდის კვლევის ინსტრუმენტებში. მისი კვლევა მოიცავს 230,000 -ზე მეტ აქციათა კლასს და 115,000 -ზე მეტ ფონდს 61 ქვეყანაში.

ლიპერის კლასიფიკაციის მეთოდოლოგია

ლიპერის თქმით, კომპანია იყენებს აშშ – ს დივერსიფიცირებული კაპიტალის, ან USDE– ს ფონდის კლასიფიკაციის სტრატეგიას. USDE მოდელი არ არის საყოველთაოდ გამოსაყენებელი, ვინაიდან Lipper– ის შეფასებული მრავალი ფონდი არის უცხოური ფონდები, ასე რომ, Lipper ცდილობს შეინარჩუნოს საერთაშორისო ფონდების კლასიფიკაციის სტანდარტები USDE მოდელთან ახლოს შესაძლებელია. "

USDE მოდელი დაინერგა 1999 წლის სექტემბერში.ეს მოდელი იყოფა კლასიფიკაციის პროცესს ორ საფეხურად. პირველ რიგში, ფონდის ბაზრის კაპიტალიზაცია ითვლება მხოლოდ მას შემდეგ რაც დადგინდა საბაზრო ზღვარი, ხდება ფონდის სტილის კლასიფიკაცია. სტილი დაფუძნებულია ფონდის თითოეული ჰოლდინგის ფუნდამენტურ მახასიათებლებზე იმ მონაცემებიდან, რასაც ლიპერი იღებს თავად ფონდის კომპანიებიდან, ასევე მონაცემთა დამოუკიდებელი პროვაიდერებიდან.

თითოეულ ფონდს აქვს განსხვავებული ღირებულებები, რომლებიც მიკუთვნებულია სხვადასხვა მახასიათებლებს. მაგალითად, სახსრები დივერსიფიცირებული კაპიტალის კლასიფიკაციაში ფასდება შემოსავლის ფასიდან (P/E), ფასი წიგნი (P/B), ფასი გაყიდვებზე (P/S), კაპიტალის დაბრუნება (ROE), დივიდენდის შემოსავალი და, თუ ეს შესაძლებელია, სამწლიანი გაყიდვები ზრდა. ლიპერი ამ ყველაფერს ითვალისწინებს ფონდის სტილის განსაზღვრისას.

როგორ განისაზღვრება კლასიფიკაცია

დიდი კაპიტალის კლასიფიკაციისთვის, ფონდის შეწონილი კაპიტალის აქტივების მინიმუმ 75% უნდა იყოს კონცენტრირებული დიდი კაპიტალის ზღურბლში. იგივე 75% -იანი მოდელი გამოიყენება შუა და პატარა თავებზეც. ლიპერის მიერ საკუთარი აღიარებით, უფრო მაღალია სტატისტიკური მოქნილობა საშუალო და მცირე სახსრებისთვის მათი პორტფელის აგების თვალსაზრისით.

მას შემდეგ, რაც ბაზრის კაპიტალი დალაგდება, საჭიროა ფონდის სტილის მინიჭება. ეს მიიღწევა იმით, რასაც ლიპერი უწოდებს "ინდივიდუალურ Z- ქულას" თითოეული პერიოდისთვის. თითოეული განხილული მახასიათებლისთვის, როგორიცაა დივიდენდის შემოსავალი ან კაპიტალის ანაზღაურება, Z-Score გამოითვლება ინდექსით შეწონილი საშუალო ქულა ფონდის დამახასიათებელი ღირებულებითი შეწონილი საშუალოდან და შემდგომ იყოფა მახასიათებელი ინდექსით შეწონილი სტანდარტით გადახრა

ლიპერის საშუალო

Lipper Average წარმოადგენს ფონდის საშუალო წლიურ ანაზღაურებას თანატოლებს შორის, როგორც ეს კლასიფიცირებულია Lipper ინდექსის მიხედვით. არსებობს რამდენიმე განსხვავებული ლიპერის ინდექსები, თითოეული შედგება 30 უმსხვილესი ურთიერთდახმარების ფონდისგან ნებისმიერი კატეგორიისთვის. კატეგორიები დაჯგუფებულია სექტორის, ინდუსტრიის, ქვეყნისა და საბაზრო კაპიტალიზაციის მიხედვით, რაც ნიშნავს ურთიერთმიმართებას ფონდი შეიძლება აღემატებოდეს ლიპერის საშუალო მაჩვენებელს სექტორისთვის, მაგრამ ლიპერის საშუალოზე დაბალი მისი სახსრებისათვის ზომა

ლიპერის რეიტინგის სისტემა

Lipper Rating System არის ხუთსართულიანი, ხუთ კატეგორიის კლასიფიკაციის სისტემა, რომელიც ყველა სახსარს ჰყოფს კვინტილებად. ყველაზე დაბალი 20% კატეგორიაში იღებს "1" შეფასებას. მომდევნო 20% -ს აქვს "2" ნიშანი. შუა 20% -ს აქვს "3" ნიშანი, ხოლო მომდევნო 20% -ს "4". საუკეთესო 20% -ს მიენიჭა ტიტული "ლიპერის ლიდერი"კატეგორიაში.

ლიპერი ერთ დროს ძირითადად ორ კატეგორიაზე იყო ორიენტირებული: დაბრუნების თანმიმდევრულობა და კაპიტალის შენარჩუნება. ორი სხვა მეტრიკა, მთლიანი შემოსავალი და ხარჯების კოეფიციენტი, ახლახანს დაემატა. გარდა ამისა, აშშ – ში დაფუძნებული ფონდები იღებენ ცალკეულ შეფასებას საგადასახადო ეფექტურობისთვის.კომპანიის განცხადებით, ეს რეიტინგული სისტემა შექმნილია მარტივი, ადვილად გასაგები ბარათის შესაქმნელად, რომელიც ეხმარება ინვესტორებს გაამახვილონ ყურადღება გარკვეულ პრიორიტეტებზე.

ყველა რეიტინგი გამოითვლება და შედარებულია სხვადასხვა პორტფელისა და ფონდის ტიპების მიხედვით. მაგალითად, ქულები საერთო შემოსავლისთვის, ანაზღაურების თანმიმდევრულობა, ხარჯების თანაფარდობა და საგადასახადო ეფექტურობა იზომება ყველასათვის ლიპერის კლასიფიკაცია, როგორიცაა მსხვილი კაპიტალური ბირთვი, სასურველი წილი/გასაყიდი ობლიგაციები, აშშ – ს გენერალური ხაზინა და მრავალი სხვა სხვები კაპიტალის შენარჩუნების ქულები იყოფა აქტივების სამ ფართო კლასად: კაპიტალი, შერეული კაპიტალი და ობლიგაციების ფონდები. თანხები მხოლოდ მათი თანატოლების მიხედვით არის დალაგებული. ყველა ქულა გამოითვლება დამოუკიდებლად და არცერთი ფონდი არ იღებს შემაჯამებელ ქულას; ლიპერს სურს, რომ ცალკეულმა ინვესტორებმა გადაწყვიტონ რომელი კატეგორიები უნდა იყოს ყველაზე მეტად აწონილი, ამიტომ ის არანაირად არ გაერთიანდება. ქულები ყველა კატეგორიაში ყოველთვიურად იცვლება. თითოეული ქულა ასევე იყოფა რამდენიმე პერიოდად: სამწლიანი, ხუთწლიანი, 10-წლიანი და საერთო ჯამში.

ჰურსტის ექსპონენტი

ლიპერი იყენებს მათემატიკურ მოწყობილობას, რომელიც ცნობილია როგორც ჰურსტის გამომცემელი, ან უბრალოდ "H ექსპონენტი", რათა გამოყოს ხორბალი ჭაობიდან თანმიმდევრულობის თვალსაზრისით. ეს მაჩვენებელი ზომავს წარმოების შესაძლებლობას გადაჭარბებული არასტაბილურობის გარეშე, რასაც ლიპერი იღებს შემდეგში და მიმართავს თავის სხვადასხვა თანატოლ ჯგუფებს. ლიპერი შემდეგ სახსრებს ჰყოფს სამ ჯგუფად: ისეთები, რომელთა H მაჩვენებელი 0,55 -ზე მეტია; ის 0.55 -დან 0.45 -მდე; და 0,45 წლამდე.

ლიპერის ლიდერის რეიტინგი

ისევე როგორც მორნინგსტარი ან Standard & Poor's, სხვა ურთიერთდახმარების ფონდის სარეიტინგო სისტემები, Lipper აქვეყნებს ჩამონათვალს, თუ როგორ მიიჩნევს ბიზნესში საუკეთესო სახსრებს. ნებისმიერი ურთიერთდახმარების ფონდი ან ETF, რომელიც ხვდება ყველა სახსრების ტოპ 20% -ში, როგორც ლიპერ ლიდერი.

გაითვალისწინეთ, რომ ლიპერ ლიდერის კლასიფიკაცია კარგია მხოლოდ ერთი ქულის კატეგორიისთვის. მაგალითად, ობლიგაცია ETF შეიძლება იყოს ლიპერის ლიდერი კაპიტალის შენარჩუნებისთვის, მაგრამ არა დაბრუნების თანმიმდევრულობისთვის. უმეტეს შემთხვევაში, თქვენ ხედავთ, რომ ფონდი თავის თავს მოიხსენიებს, როგორც "დამცველი ლიპერი", რათა თავიდან აიცილოთ დაბნეულობა ამ საკითხთან დაკავშირებით.

ფონდის ხელმძღვანელობის გამიჯვნა ქულების კატეგორიის მიხედვით არის შესამჩნევი განსხვავება Lipper სისტემასა და სხვა ურთიერთდახმარების ფონდის შეფასების მეთოდოლოგიას შორის. მხოლოდ ლიპერი მოიცავს ხუთ სხვადასხვა სახის ლიდერს მის ხუთ რეიტინგულ კრიტერიუმებს შორის და ის ასევე არის მხოლოდ წამყვანი ფონდის სარეიტინგო სერვისი, რათა განსაკუთრებული აქცენტი გაკეთდეს ფონდის კარგი შესრულების გამძლეობაზე.

სისტემის ნაკლოვანებები

Lipper Leader სისტემის ერთი ნაკლი არის 20% -იანი ბარიერი.როდესაც ახალი ურთიერთდახმარების ფონდები შემოდის, თითოეული კვინტილის ზომა ასევე იზრდება. ეს ნიშნავს, რომ ზოგიერთი სახსარი შეიძლება გადავარდეს ლიპერ ლიდერის კატეგორიაში, ქულების აუცილებლად გაუმჯობესების გარეშე; ზოგიერთი შეიძლება დროთა განმავლობაში ოდნავ გაუარესდეს, მაგრამ 21 -ე პერცენტილიდან მე -20 პერცენტილში გადავიდეს ახალი კონკურენტების შემოდინების გამო.