რა ბედი ეწევა კომპანიის აქციებს, რომლებიც მტრულად ყიდვის ობიექტი გახდნენ?

სამიზნე კომპანია ა მტრული აღება ტენდერი ჩვეულებრივ განიცდის მისი აქციების ფასის ზრდას. მტრული აღება ხდება მაშინ, როდესაც შემსყიდველი კომპანია აკეთებს შეთავაზებას სამიზნე კომპანიის აქციონერებს, მაგრამ სამიზნე კომპანიის დირექტორთა საბჭო არ ამტკიცებს მის ხელში ჩაგდებას. პარალელურად, შემძენი, როგორც წესი, იყენებს ტაქტიკას სამიზნე კომპანიის მენეჯმენტის ან დირექტორთა საბჭოს შეცვლის მიზნით.

იმის გაგება, თუ როგორ მოქმედებს მტრულად განზრახული გადაბირების აქციები აქციებზე

მტრული აღება, როგორც წესი, ხდება საზოგადოებაში ვაჭრობის მქონე კომპანიებს შორის, სადაც მფლობელები არიან აქციონერები, რომლებიც წარმოდგენილია დირექტორთა საბჭოს მიერ. მტრული აღება შეიძლება მოხდეს რამდენიმე მიზეზის გამო. შესაძლოა, ორმა კომპანიამ ვერ მიაღწია შერწყმის შეთანხმებას, ან სამიზნე კომპანიამ გადაწყვიტა, რომ წინ არ წასულიყო.

ასევე, ინვესტორთა ჯგუფს შეიძლება სჯეროდეს, რომ კომპანიის მენეჯმენტი სრულად არ ზრდის აქციონერთა ღირებულებას. ასევე, ინვესტორებმა შესაძლოა განაცხადონ ახალი მენეჯმენტის გუნდისთვის. შემძენი ასევე შეიძლება იყოს კომპანია. საზოგადოებრივ კომპანიებს შეუძლიათ შეიძინონ სამიზნე კომპანია აქციონერების საშუალებით, მაშინაც კი, თუ მენეჯმენტს არ სურს მისი ხელში ჩაგდება.

შედეგი არის მტრული ტაქტიკის გამოყენება ინვესტორების მიერ სამიზნე კომპანიის შესაძენად ან შემსყიდველი კომპანიის მიერ. შემძენის მიერ გადაცემის მიზანია მიზნობრივი კომპანიის აქციებზე მინიმუმ 51% -იანი საკუთრების მიღწევა. სტრატეგიებს, რომლებიც გამოიყენება მტრულ ხელში ჩაგდებაში, შეუძლიათ შექმნან დამატებითი მოთხოვნა აქციებზე, ხოლო შექმნიან მძაფრი ბრძოლას სამიზნე კომპანიის კონტროლისთვის.

Სატენდერო წინადადება

კომპანიების შეძენისას შეგიძლიათ გამოიყენოთ სტრატეგია სახელწოდებით a სატენდერო წინადადება სამიზნე კომპანიის აქციების შესყიდვა. სატენდერო შეთავაზება არის წინადადება, შეიძინოს სამიზნე კომპანიის აქციები ფასიანი საფონდო საბაზრო ფასით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, შემძენმა კომპანიამ შეიძლება შესთავაზოს 50 აშშ დოლარი თითო აქცია სამიზნე კომპანიისთვის, როდესაც მისი აქციები 35 დოლარად იყიდება. შედეგად, სატენდერო შეთავაზებამ შეიძლება გამოიწვიოს აქციების ფასის მნიშვნელოვანი ზრდა სამიზნე კომპანიისათვის.

მიზეზი, რის გამოც შემსყიდველი კომპანია აკეთებს შეთავაზებას ფასიანი ქაღალდების ამჟამინდელ ფასზე არის არსებული მოხიბვლა სამიზნე კომპანიის აქციონერებმა გაყიდონ თავიანთი აქციები და ნება დართონ შემძენ კომპანიას ფლობდეს უმრავლეს წილს. სატენდერო შეთავაზება, როგორც წესი, განპირობებულია იმით, რომ შემსყიდველი კომპანია მიიღებს საკონტროლო ინტერესებს სამიზნე კომპანიაში. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ შემძენი ვერ იზიდავს საკმარის აქციონერებს, რომ გაყიდონ თავიანთი აქციები, კომპანიის ყიდვის მოთხოვნა გაუქმებულია.

მარიონეტული ხმა

ა მარიონეტული ხმა არის კიდევ ერთი მტრული აღების სტრატეგია, რომლის მიხედვითაც შემსყიდველი კომპანია ცდილობს დაარწმუნოს სამიზნე კომპანიის არსებული აქციონერები, რომ ხმა მისცენ აღმასრულებელ მენეჯმენტსა და დირექტორთა საბჭოს. შემსყიდველი კომპანია შეცვლის აუცილებელ მმართველ გუნდს და გამგეობის წევრებს იმ ადამიანებით, რომლებიც ღია არიან ხელში ჩაგდების იდეაზე და ხმას მისცემენ მის დამტკიცებაზე.

სპეციალური მოსაზრებები

მტრული აღება, თუნდაც წარუმატებელი, ჩვეულებრივ ხელმძღვანელობას უწევს აქციონერებისთვის კეთილგანწყობილ წინადადებებს, როგორც აქციონერებს წახალისების შეთავაზებაზე უარის თქმის სტიმული.

ეს წინადადებები მოიცავს განსაკუთრებულს დივიდენდებიდივიდენდი იზრდება, გაიზიარე გამოსყიდვებიდა სპინოფები. ყველა ეს ღონისძიება ზრდის აქციების ფასს მოკლევადიან და გრძელვადიან პერსპექტივაში. დივიდენდები, როგორც წესი, არის ნაღდი ანგარიშსწორება კომპანიის მიერ აქციონერებისთვის. სპეციალური დივიდენდები არის ერთჯერადი გადახდა აქციონერებისთვის. დივიდენდების ზრდა არის მომგებიან კატალიზატორი, რაც აქციებს უფრო მიმზიდველს ხდის, განსაკუთრებით დაბალ განაკვეთზე.

აქციების შესყიდვები ქმნის სტაბილურ წინადადებას აქციებზე და ამცირებს აქციების მიწოდებას. Spinoffs არის სტრატეგიული გადაწყვეტილებები არა ძირითადი ბიზნეს ერთეულების გასაცილებლად, რათა შეიქმნას უმაღლესი შეფასებები და უზრუნველყოს აქციონერებისთვის უფრო ორიენტირებული ხედვა და ბიზნესი.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ მტრული აღება ჩვეულებრივ რეფერენდუმია სამიზნე კომპანიის მენეჯმენტის შესახებ. აქციონერებმა უნდა შეაფასონ მენეჯმენტის გრძელვადიანი ხედვის რწმენა სწრაფი მოგების პოტენციალის წინააღმდეგ.

მტრული აღების რეალური მაგალითი

RJR Nabisco– ს გამოსყიდვა არის ერთ - ერთი ყველაზე დიდი და საკამათო მტრული აღება აშშ – ს ისტორიაში. RJR Nabisco Inc. იყო თამბაქოს და კვების კომპანია და საბოლოოდ შეიძინა 25 მილიარდ დოლარად საინვესტიციო ფირმამ; Kohlberg Kravis Roberts & Co 1980 -იანი წლების ბოლოს.

RJR მენეჯერებმა ასევე წარადგინეს წინადადებები კოლბერგ კრავივის მტრული აღების თავიდან ასაცილებლად. მმართველი გუნდის საწყისი წინადადება 75 დოლარიდან ერთ აქციაზე დაიწყო იტყობინება Chicago Tribune. რამდენიმე დღიანი ინტენსიური სატენდერო წინადადების განმავლობაში, კოლბერგ კრავისმა მოიგო ტენდერი 109 აშშ დოლარით.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გამარჯვებული წინადადება იყო აქციების ფასის 45% -იანი ზრდა RJR მენეჯერების საწყისი $ 75 შეთავაზებიდან. ინტენსიური, სადავო სატენდერო ომი აღწერილი იყო წიგნში (და ფილმში) სახელწოდებით ბარბაროსები ჭიშკართან.