მუნი ობლიგაციები vs. ობლიგაციების ფონდები: ერთად უკეთესი?

ობლიგაციებში ინვესტიცია ამატებს სტაბილურობას საინვესტიციო პორტფელს, განსაკუთრებით დათვების ბაზრების დროს, როდესაც აქციები კარგავენ ფულს. თუ მხოლოდ ინდივიდს ყიდულობთ მუნიციპალური ობლიგაცია, დივერსიფიკაციის არარსებობა ქმნის არასაჭირო რისკებს. მუნიციპალური ობლიგაციების მიუხედავად ძალიან დაბალი ისტორიული ნაგულისხმევი კურსი, თუნდაც ყველაზე მაღალი რეიტინგის მუნიციპალურ ობლიგაციებს აქვთ დეფოლტის პოტენციალი. გრძელვადიანი ობლიგაციებისათვის დივერსიფიკაცია უფრო ღირებული ხდება, რადგან ნაგულისხმევი რისკი არსებითად უფრო მაღალია.

უკეთესი გამოსავალი შეიძლება იყოს თქვენი სახსრების განაწილება სხვადასხვა მუნიციპალურ ობლიგაციებზე. ეს მოითხოვს დიდ კვლევას და მნიშვნელოვან კაპიტალს. კიდევ ერთი ვარიანტია ინვესტიციების შევსება მუნიციპალურ ობლიგაციებში ინვესტიციებით ობლიგაციების სახსრები, რომელიც ავრცელებს თქვენს რისკს, ხოლო საშუალებას გაძლევთ შეინარჩუნოთ შემოსავლის სტაბილური ნაკადი.

ნაგულისხმევი რისკი

მუნიციპალური ობლიგაციების ყველაზე დიდი რისკი არის ნაგულისხმევი, მაგრამ თქვენ შეგიძლიათ შეზღუდოთ ეს რისკი მუნიციპალური ობლიგაციების შემოწმებით კრედიტუნარიანობა. ასევე, თუ ხედავთ მაღალ სარგებელს მუნიციპალურ ობლიგაციებზე, ეს ნიშნავს უფრო მაღალ რისკს. დამატებითი რჩევა არის ის ზოგადი ვალდებულებების ობლიგაციები უფრო უსაფრთხოა ვიდრე შემოსავლის ობლიგაციები. ზოგადი ვალდებულებების მქონე ობლიგაციებით, ემიტენტი ეყრდნობა გადასახადებს ბონდის მფლობელის გადასახდელად და გადასახადების გაზრდა ყოველთვის შესაძლებელია. შემოსავლების ობლიგაციებით, ემიტენტი ეყრდნობა ფასიანი გზების, აეროპორტების, საავადმყოფოების მუშაობას და სხვა სპეციფიკურ გაუმჯობესებებს.

ობლიგაციურ ფონდებში ინვესტიციის ყველაზე მნიშვნელოვანი უპირატესობა არის ნაგულისხმევი რისკის შემცირება. ობლიგაციების ფონდი მსგავსია საფონდო ფონდის. სექტორებსა და ინდუსტრიებს შორის დივერსიფიკაციის ნაცვლად, ობლიგაციების საბაზრო ფონდი დივერსიფიცირდება მოკლევადიანი, საშუალოვადიანი, გრძელვადიანი, სახელმწიფო და კორპორატიული ობლიგაციებით. ასევე შეგიძლიათ ინვესტიცია განახორციელოთ ა ობლიგაციების ფონდი ETF. Ბევრნი არიან მუნი ობლიგაციების ფონდები, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ დივერსიფიკაცია მოახდინოთ მუნიციპალური ობლიგაციების საგადასახადო უპირატესობებზე უარის თქმის გარეშე. ნაგულისხმევი რისკი გაცილებით დაბალია, როდესაც თქვენ ინვესტიციას ახორციელებთ ობლიგაციათაშორის ფონდში, რადგან რისკი გავრცელებულია.

მოკლევადიანი წინააღმდეგ Გრძელვადიანი

ინდივიდუალური მოკლევადიანი მუნიციპალური ობლიგაციები, როგორც წესი, კარგი ინვესტიციაა. მოკლევადიან პერსპექტივაში, ინვესტორს შეუძლია უბრალოდ შეხედოს საკრედიტო რეიტინგი კონკრეტული მუნიციპალური ობლიგაცია მისი რისკის დასადგენად. თუ მუნიციპალური ობლიგაცია ხუთ წელზე ნაკლები ვადით არის საინვესტიციო კლასი, მაშინ ძალიან სავარაუდოა, რომ დაფაროს ძირითადი. უფრო მეტიც, ინვესტორებს ნაკლებად სჭირდებათ ფული სხვა მიზნებისთვის მოკლევადიან პერსპექტივაში. აქედან გამომდინარე, შესაძლებელი უნდა იყოს მოკლევადიანი ფულადი ობლიგაციის ყიდვა, პროცენტის შეგროვება, ძირითადი თანხის დაბრუნება და ფასების რყევების იგნორირება.

გრძელვადიან პერსპექტივაში, ობლიგაციების სახსრები ჩვეულებრივ უკეთესი ვარიანტია, ვიდრე ინდივიდუალური მუნიციპალური ობლიგაციები. რამდენიმე ათეული წლის განმავლობაში, აყვავებულ მუნიციპალიტეტებსაც კი შეუძლიათ განიცადონ რთული პერიოდი და შეაწუხეს საკრედიტო რეიტინგები. ინვესტორი დღეს ვერ იწინასწარმეტყველებს რომელი მუნიციპალური ობლიგაციები იქნება უკეთესი. კიდევ უარესი, უფრო გრძელი ხანგრძლივობა ობლიგაციების ფასებს უფრო არასტაბილურს ხდის და უფრო დაუცველს ხდის საკრედიტო ხარისხის საკითხებზე. ასევე ნაკლებად რეალისტურია იმის მოლოდინი, რომ ფლობს მუნის ობლიგაციებს 20 ან 30 წლის განმავლობაში. ობლიგაციების სახსრები ხელს უწყობს ნაგულისხმევი რისკის შემცირებას და გაზრდას ლიკვიდურობა, ორივე შეიძლება იყოს უფრო მნიშვნელოვანი გრძელვადიან პერსპექტივაში.

დედააზრი

თუ თქვენ შემოიფარგლებით თქვენი ინვესტიციებით მხოლოდ რამდენიმე ფუნტიანი ობლიგაციით, თქვენ რისკის წინაშე აღმოჩნდებით კომპენსაციის გარეშე. თუმცა, მუნიციპალურ ობლიგაციებს ისტორიულად შესთავაზეს ძალიან დაბალი რისკი, საიმედო პროცენტის გადახდა და საგადასახადო შეღავათები. ყველაზე დაბალი რისკისთვის, შეარჩიეთ ზოგადი ვალდებულებების ობლიგაციები ნაცვლად შემოსავლის ობლიგაციებისა. თუმცა, ინდივიდუალური მუნიციპალური ობლიგაციების ორივე ტიპს აკლია ლიკვიდურობა. ობლიგაციების ETF- ების ან ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდების დამატება თქვენს პორტფოლიოში ამატებს დივერსიფიკაციას, რაც ზღუდავს ნაგულისხმევი რისკს. ობლიგაციების სახსრები ასევე უფრო ლიკვიდურია და მათი უპირატესობები გრძელვადიან პერსპექტივაში კიდევ უფრო ძლიერია. დაბოლოს, გახსოვდეთ, რომ მუნიციპალური ობლიგაციების ფონდები ხშირად გვთავაზობენ იმავე საგადასახადო დაზოგვას, როგორც ინდივიდუალური მუნიციპალური ობლიგაციები.