განაკვეთის დონის რისკის განსაზღვრა

რა არის საფასურის დონის რისკი?

განაკვეთის დონის რისკი არის შესაძლებლობა, რომ საპროცენტო აქტივმა დაკარგოს ღირებულება, თუ საბაზრო საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება მის ზემოთ კუპონის განაკვეთი.

შეფასება რისკის დონის რისკი

საპროცენტო განაკვეთის რისკი არის ერთ -ერთი ოთხი ძირითადი ფაქტორიდან, რომელიც გავლენას ახდენს ობლიგაციების ფასებზე და ჩვეულებრივ იზრდება ხანგრძლივობა, ფიქსირებული შემოსავლის ფასის მგრძნობელობის მაჩვენებელი საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებისადმი, წლების მიხედვით.

როდესაც სახელმწიფო ან ბიზნესი გამოსცემს ფიქსირებული შემოსავლის ფასიან ქაღალდებს, ფასი და კუპონი განისაზღვრება

გამცემი იყოს კონკურენტუნარიანი მიმდინარე კურსის პირობებში. ობლიგაციები შეთავაზდება ფასებზე დაყრდნობით ვადის სტრუქტურა და შესაბამისი განაკვეთები მიმდინარე სარგებელი მრუდი. რადგანაც საპროცენტო განაკვეთები მომავალში იცვლება, არსებული ობლიგაციების ფასებიც შესაბამისად იცვლება. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციების ფასები მცირდება, ხოლო როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მცირდება, ობლიგაციების ფასი იზრდება.

როდესაც საპროცენტო განაკვეთები მცირდება, ობლიგაციების და სხვა ფიქსირებული შემოსავლის ფასიანი ქაღალდების მფლობელები, როგორც წესი, დაინახავენ მათი მფლობელობის ღირებულების ზრდას, მიუხედავად იმისა, რომ კუპონის განაკვეთი ფიქსირდება. მათ შეუძლიათ გაყიდონ თავიანთი ობლიგაცია უფრო მაღალ ფასად, ვიდრე გადაიხადეს მასში. თუმცა, როდესაც განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციის ღირებულება, ან ობლიგაციების პორტფელი, რომელიც გამოიცა შესაბამისად უფრო დაბალი განაკვეთებით, შემცირდება. როდესაც საბაზრო საპროცენტო განაკვეთის ზრდა კვეთს ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციის კუპონის დონეს, ინვესტორი კარგავს ღირებულებას. ეს ადვილად გამოჩნდება ობლიგაციების ურთიერთდახმარების ფონდების ყოველდღიური ფასებით. მაგალითად, იმ პერიოდში, როდესაც გრძელვადიანი განაკვეთები იზრდება, ობლიგაციების პორტფელი, რომელსაც აქვს კონცენტრაცია გრძელვადიან ობლიგაციებზე, დაინახავს მის ღირებულებას.

ინვესტორებს, რომლებიც ფლობენ ინდივიდუალურ ობლიგაციებს, შეუძლიათ თავიანთი ობლიგაციები შეინახონ დაფარვის ვადამდე (თუ ობლიგაციას არ აქვს ზარის ფუნქცია და ეწოდება) და მიიღეთ სრული ანაზღაურება, რაც ობლიგაციამ თავდაპირველად შემოგვთავაზა, ა ნაგულისხმევი. ეს ვარაუდობს, რომ ინვესტორი კომფორტულად იშოვის იმაზე ნაკლებზე, ვიდრე შეიძლება იყოს ხელმისაწვდომი მიმდინარე ბაზარზე. დიდი ობლიგაციების პორტფელის მენეჯერებისთვის, საპროცენტო განაკვეთის ზრდა მნიშვნელოვან გავლენას ახდენს პორტფელის ღირებულებაზე და მენეჯერის უნარზე ინვესტორების მოზიდვა და შენარჩუნება. ამ მიზეზით, პროფესიონალური ობლიგაციების მენეჯერები, როგორც წესი, ვაჭრობენ უფრო ხშირად, ვიდრე ინდივიდუალური ობლიგაციები, რათა შექმნან კონკურენტული ფასები და სარგებელი პორტფელისთვის.