რა არის სტრიპ ბონდი?

რა არის სტრიპ ბონდი?

სტრიპ ობლიგაცია არის სავალო ინსტრუმენტი, რომლის დროსაც ძირითადი და რეგულარული კუპონის გადახდები - რომლებიც ამოღებულია - ცალკე იყიდება. ზოლის ბმული ასევე ცნობილია როგორც ნულოვანი კუპონის ობლიგაცია.

როგორ მუშაობს სტრიპ ბონდი

ჩვეულებრივი ობლიგაცია, ასევე ცნობილი როგორც ა კუპონის ობლიგაცია, არის ის, ვინც რეგულარულად იხდის პროცენტს ობლიგაციების მფლობელებისთვის, რომლებიც იღებენ დაფარვას ძირითადი ინვესტიციისათვის, როდესაც ობლიგაცია დაფარავს. ეს ინვესტორები იღებენ საპროცენტო შემოსავალს, რომელიც ცნობილია როგორც კუპონები, ამ ობლიგაციებიდან, რომელთა შეძენა შესაძლებელია თანაბრად,

ფასდაკლებით, ან პრემიაზე.

თუმცა, ყველა ობლიგაცია არ იხდის პროცენტს. ამ ობლიგაციებს უწოდებენ ზოლის ობლიგაციებს. ზოლის ბმულს აქვს თავისი კუპონები და ძირითადი გაიტაცა და ცალკე იყიდა ინვესტორებისთვის, როგორც ახალი ფასიანი ქაღალდები.

საინვესტიციო ბანკი ან დილერი ჩვეულებრივ ყიდულობს სავალო ინსტრუმენტს და "ზოლებიეს არის კუპონების გამოყოფა ძირითადი თანხისგან, რომელიც შემდგომში ცნობილი ხდება როგორც ნარჩენი. კუპონები და ნარჩენები ქმნიან ახალი ზოლების ობლიგაციებს, რომლებიც იყიდება ინვესტორებზე. ზოლის ბმულს არა აქვს რეინვესტირების რისკი რადგან არ არსებობს გადახდები ვადის გასვლამდე.

დაფარვის თარიღისათვის ინვესტორს ანაზღაურდება თანხა ნომინალური ღირებულება ბონდის. სხვაობა ობლიგაციის შესყიდვის ფასსა და დაფარვის ვადის ნომინალურ ღირებულებას შორის წარმოადგენს ინვესტორის შემოსავალს ობლიგაციიდან. მაგალითად, დავუშვათ, რომ ინვესტორმა შეიძინა ობლიგაციების ნარჩენი დღეს $ 3200 -ში. ობლიგაციის ნომინალური ღირებულებაა $ 5,000 და ის დამწიფდება ხუთ წელიწადში. დაფარვისთანავე, ზოლების ობლიგაციის ნარჩენი იქნება $ 5,000 - $ 3,200, ან $ 1,800.

განვიხილოთ სხვა ინვესტორი, რომელმაც შეიძინა კუპონი, ნარჩენის ნაცვლად. ინვესტორი მიიღებს ობლიგაციის ერთ – ერთ თავდაპირველ ნახევარწლიურ პროცენტს ან კუპონის გადახდას. თუკი კუპონის განაკვეთი ობლიგაციაზე არის 4%, პროცენტის გადახდა ორჯერ მისაღები (ვინაიდან ეს არის გადახდის ნახევარწლიური გრაფიკი) შეიძლება გამოითვალოს როგორც (4% ÷ 2) x $ 5,000 = 100 $. ინვესტორი გადაიხდის ($ 3,200 5 $ 5,000) x $ 100 = $ 64. აქედან გამომდინარე, მათი დაბრუნების ვადა იქნება $ 100 - $ 64 = $ 36.

როგორ ფასდება სტრიპ ობლიგაციები

ზოლის ობლიგაციის საბაზრო ფასი ასახავს ემიტენტის ღირებულებას საკრედიტო რეიტინგი და დაფარვის ვადის ამჟამინდელი ღირებულება, რომელიც განისაზღვრება ვადის დადგომამდე და გაბატონებული დროით საპროცენტო განაკვეთები ეკონომიკაში - რაც უფრო შორს არის დაფარვის თარიღიდან, მით უფრო დაბალია დღევანდელი ღირებულება და პირიქით პირიქით რაც უფრო დაბალია საპროცენტო განაკვეთი ეკონომიკაში, მით უფრო მაღალია ზოლების ობლიგაციების ამჟამინდელი ღირებულება და პირიქით. ობლიგაციის ამჟამინდელი ღირებულება მნიშვნელოვნად იცვლება გაბატონებული საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებით, ვინაიდან არ ხდება რეგულარული საპროცენტო გადახდები ღირებულების სტაბილიზაციისათვის. შედეგად, საპროცენტო განაკვეთის რყევების გავლენა ზოლების ობლიგაციებზე, რომელიც ცნობილია როგორც ბონდის ხანგრძლივობა, უფრო მაღალია ვიდრე კუპონურ ობლიგაციებზე გავლენა.

იმის გამო, რომ ზოლების მფლობელები არ იღებენ დამატებით შემოსავალს პროცენტის გადახდის გზით, ზოლების ობლიგაციები ჩვეულებრივ ვაჭრობენ ღრმა ფასდაკლება თანაბარი

სპეციალური მოსაზრებები: ზოლიანი ობლიგაციები და გადასახადები

თუ ობლიგაცია დაფარულია ვადის გასვლამდე, მიღებული შემოსავალი იბეგრება საპროცენტო შემოსავლის სახით. მიუხედავად იმისა, რომ ობლიგაციების მფლობელი არ იღებს საპროცენტო შემოსავალს, მათ მაინც მოეთხოვებათ მოხსენება მოახდინონ ან გამოთქმული ინტერესი შიდა შემოსავლების სამსახურის (IRS) ობლიგაციაზე ყოველწლიურად. ინვესტორს უნდა გამოეთხოვოს პროცენტი და გადაიხადოს გადასახადები ზოლის ობლიგაციებზე ყოველწლიურად ხარჯების საფუძველი ბონდის. თუ ობლიგაცია გაიყიდება დამწიფებამდე, შეიძლება მოხდეს კაპიტალის მოგება ან ზარალი.