რა არის უზრუნველყოფილი ობლიგაცია?

რა არის უზრუნველყოფილი ობლიგაცია?

უზრუნველყოფილი ობლიგაცია არის ინვესტიციის ისეთი სახეობა, რომელიც უზრუნველყოფილია ემიტენტის საკუთრებაში არსებული კონკრეტული აქტივით. აქტივი წარმოადგენს სესხის უზრუნველყოფას. თუ ემიტენტი ვალდებულებას არ დაასრულებს, აქტივის უფლება გადაეცემა ობლიგაციების მფლობელებს.

უზრუნველყოფილი ობლიგაციები ასევე შეიძლება უზრუნველყოფილი იყოს იმ შემოსავლების ნაკადით, რომელიც მოდის იმ პროექტიდან, რომლის ობლიგაციების გამოსაცემად გამოიყენეს ობლიგაციები.

უსაფრთხო ობლიგაციის გაგება

გარანტირებული ობლიგაციები განიხილება როგორც ნაკლებად სარისკო ვიდრე არაუზრუნველყოფილი ობლიგაციები, რადგან მათში ინვესტორები ნაწილობრივ მაინც ანაზღაურდებიან თავიანთი ინვესტიციისათვის ემიტენტის მიერ გადახდისუუნარობის შემთხვევაში.

უზრუნველყოფილი ობლიგაციების ტიპები მოიცავს იპოთეკური ობლიგაციები და აღჭურვილობის ნდობის სერთიფიკატები. ისინი შეიძლება უზრუნველყოფილი იყოს ისეთი აქტივებით, როგორიცაა ქონება, აღჭურვილობა ან შემოსავლის ნაკადი.

მაგალითად, იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდები (MBS) გამყარებულია მსესხებლების სახლების სახელებით და იპოთეკური გადახდების შემოსავლის ნაკადებით. თუ ემიტენტი არ განახორციელებს დროულ პროცენტს და ძირითად გადასახადებს, ინვესტორებს აქვთ უფლება დაფარონ ძირითადი აქტივები.

ზარალის რისკი წარმოიქმნება იმ შემთხვევაში, თუ უზრუნველყოფის ღირებულება მცირდება ან არ იყიდება ობლიგაციების ინვესტორების მფლობელობაში, ან თუ სამართლებრივი გამოწვევები აფერხებს აქტივების ლიკვიდაციას.

მუნიციპალიტეტების მიერ გაცემული უზრუნველყოფილი ობლიგაციები

მუნიციპალიტეტები, როგორც წესი, გასცემენ გარანტირებულ ობლიგაციებს, რომლებიც დაფარულია იმ შემოსავლით, რომელიც მოსალოდნელია კონკრეტული პროექტისგან. მათ ასევე შეუძლიათ გამოუშვან არაუზრუნველყოფილი ობლიგაციები, რომლებიც ცნობილია როგორც ზოგადი ვალდებულებების ობლიგაციები, რომლებიც მხარს უჭერს ქალაქის ან ქალაქის საგადასახადო ძალას.

ზოგიერთ შემთხვევაში, ინვესტორების მოთხოვნა გირავნობის შესახებ გასაჩივრებულია სასამართლოში. არსებობს ხარჯები და შეფერხებები, რომლებიც თან ახლავს სამართლებრივ გამოწვევებს. ამ და სხვა შემთხვევებში, ინვესტორებმა შეიძლება დაკარგონ ძირითადი ინვესტიციები.

პირველი იპოთეკური ობლიგაციები

კომპანიებს, რომლებსაც აქვთ მნიშვნელოვანი უძრავი ქონება და საკუთრება ან სხვა აქტივები, შეუძლიათ გამოსცენ იპოთეკური ობლიგაციები ამ აქტივების უზრუნველყოფის სახით.

ბევრ კომუნალურ კომპანიას შეუძლია უზრუნველყოს სესხები უფრო დაბალ ფასად მათი მნიშვნელოვანი მიწების, ელექტროსადგურების და აღჭურვილობის უზრუნველყოფის სახით. რადგანაც ობლიგაციები უფრო ნაკლებ რისკს შეიცავს, ისინი უფრო დაბალ საპროცენტო განაკვეთს გვთავაზობენ ვიდრე არაუზრუნველყოფილი ობლიგაციები. მათი ობლიგაციების მფლობელებს აქვთ პირველი პრეტენზია ძირითად ქონებაზე იმ შემთხვევაში, თუ კომპანია არ განახორციელებს ძირითად თანხას და პროცენტებს, როგორც ეს დაგეგმილია.

პირველი იპოთეკური ობლიგაცია შეიცავს პირველ იპოთეკას მინიმუმ ერთი ემიტენტის საკუთრებაში. ეს აძლევს ობლიგაციების მფლობელს პირველ მოთხოვნას ძირითად აქტივებზე დაუსრულებლობის შემთხვევაში.

თუ ემიტენტს აქვს საკმარისი ფულადი სახსრები, ვიდრე ყიდის ძირითად აქტივებს, მას შეუძლია გამოიყენოს ნაღდი ფული იპოთეკური ობლიგაციების პირველი მფლობელების გადახდის მიზნით.

აღჭურვილობის ნდობის სერთიფიკატები

აღჭურვილობის ნდობის სერტიფიკატი გამყარებულია აქტივით, რომელიც ადვილად ტრანსპორტირდება ან იყიდება. აღჭურვილობის ტიტული ტარდება ნდობით.

ნდობის სერთიფიკატები, როგორც წესი, გაცემულია, რათა უზრუნველყოს ფულადი სახსრები აღჭურვილობის შესაძენად ან საფინანსო ოპერაციებისთვის. კომპანია გეგმავს გადახდას ნდობაზე, რომელიც იხდის ძირითად და საპროცენტო შემოსავალს ინვესტორებისთვის. როდესაც დავალიანება დაფარულია, აქტივის საკუთრება ნდობიდან უკან გადადის კომპანიაში.