"დარდევილი" საფონდო ბაზარი 40%-ით დაეცემა: სტოკმენი

გადასახადების შემცირებისა და გაზრდილი ფედერალური ხარჯების ნარევი მიღებული იქნა კონგრესის მიერ და ხელი მოაწერა კანონს პრეზიდენტმა ტრამპმა ბოლო თვეები შეიძლება ეკონომიკასა და კორპორაციულ მოგებას უზარმაზარ სტიმულს მისცემს, მაგრამ მინუსი ის არის, რომ ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტი კონგრესის საბიუჯეტო ოფისის (CBO) ანალიზის თანახმად, დაგეგმილია მიაღწიოს განსაცვიფრებელ $ 1 ტრილიონს 2019 წელს, როგორც ციტირებს PBS. ეს აწუხებს დევიდ სტოკმენს, რომელიც გამოჩნდა ეროვნულ დონეზე, როგორც მენეჯმენტისა და ბიუჯეტის ოფისის დირექტორი (OMB) პრეზიდენტ რონალდ რეიგანის დროს 1981 წელს. ”მე ამას ვუწოდებ გაბედულ ბაზარს. ეს ყველაფერი რისკია და ძალიან მცირე ჯილდოა მომავალ გზაზე, " განაცხადა მან CNBC– სთან სატელევიზიო ინტერვიუშიდა დასძინა: "ეს ბაზარი არის ძალიან მაღალი ფასი რეალობისთვის."

"გასაგიჟებლად ფასიანი"

"S&P 500 შეიძლება ადვილად შემცირდეს 1,600 -მდე, რადგან მოგება შეიძლება შემცირდეს 75 აშშ დოლარად აქციაზე შემდეგ ჯერზე, როდესაც ჩვენ გვაქვს რეცესია", - თქვა სტოკმანმა. ეს იქნება 42% -იანი ვარდნა მიმდინარე ფასებიდან, რაც ინდექსს უბრუნებს იქ, სადაც იყო 2013 წლის 3 მაისს. მან ასევე შეშფოთებით აღნიშნა: ”ჩვენ დაახლოებით რვა ან ცხრა წელია ამ გაფართოებაზე. ყველაფერი საშინლად ფასდება. მე ვგულისხმობ S&P 500 -ს 24 ჯერ დასასრულს, ბიზნეს ციკლის დასაწყისში. ”

^SPX მონაცემები მიერ YCharts

ჰოლდინგი ფირმა

ერთი წლის წინ, სტოკმენმა ასევე იწინასწარმეტყველა, რომ S&P 500 ინდექსი (SPX) უნდა განმეორდეს 1,600 -მდე. ინდექსის ღირებულებიდან გამომდინარე, ეს იქნებოდა 30%-ზე მეტი შემცირება. სამაგიეროდ, S&P 500 გასული წლის განმავლობაში დაახლოებით 14% -ით გაიზარდა.

როდესაც დააჭერთ პროგნოზირებას როდის შეიძლება დაიწყოს აქციები ლუდის მაღაზია სტოკმენმა უარი თქვა გრაფიკის შემოთავაზებაზე: ”როდესაც კატალიზატორი საბოლოოდ მოვა, ძნელი სათქმელია. ვერავინ შეძლებს განსაზღვროს რა შავი გედი იმიტომ რომ მას უწოდებენ შავ გედს. "ბოლო დათვების ბაზარზე, 2007 წლის ოქტომბრიდან 2009 წლის მარტამდე, S&P 500 -მა დაკარგა მისი ღირებულების 57%, თითო Yardeni Research Inc.

"ეს უბრალოდ უპასუხისმგებლო სიგიჟეა"

სტოკმენი მკაცრი იყო ტრამპის მიერ მხარდაჭერილი და კონგრესის მიერ შემოღებული ეკონომიკური პროგრამის შეფასებით: ”ეს გადასახადების შემცირება გაზრდის დეფიციტს გაფართოების მე -10 წელს. უბრალოდ უპასუხისმგებლო სიგიჟეა. ეს ყველაფერი აპირებს საფონდო შესყიდვები და M&A გარიგებები მაინც. ეს არ იწვევს ეკონომიკის ზრდას. ეს მხოლოდ საფონდო ბაზრის მოკლევადიანი გაძლიერებაა, რომელიც არ გაგრძელდება. ”

გარდა ამისა, სტოკმანი შეშფოთებულია საპროცენტო განაკვეთებზე მზარდი ფედერალური დეფიციტის პოტენციური გავლენით. როგორც სარგებელი აიძულა ზემოთ, ხარჯების გატარება ეროვნული ვალი გაიზრდება, რაც კიდევ უფრო მეტ დეფიციტს გამოიწვევს.

მზარდი განაკვეთები და აქციები

უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ასევე გაზრდის სესხის აღების ხარჯებს კომპანიებისთვის და შეამცირებს მოგებას. მნიშვნელოვანი გამონაკლისი არის ბანკები, რომლებიც ჩვეულებრივ ზრდის მათ წმინდა საპროცენტო სპრედებიდა, შესაბამისად, მათი მოგების ზღვარისაპროცენტო განაკვეთების ზრდასთან ერთად. საბოლოოდ, საფონდო შეფასებები ზოგადად აქვს უკუკავშირი საპროცენტო განაკვეთებთან, რადგანაც საპროცენტო განაკვეთების ზრდა იწვევს მოსალოდნელ მომავალ მოგებასა და დივიდენდებს მიმდინარე ღირებულება. იმავდროულად, განაკვეთების ზრდა ნიშნავს, რომ ობლიგაციები შედარებით მიმზიდველი ინვესტიციები ხდება აქციებთან შედარებით.

სხვა დიდი დათვის ზარები

ბოლო თვეების განმავლობაში, Investopedia– მ გაავრცელა ინფორმაცია ბაზრის სხვა გამოჩენილ მონაწილეებზე, რომლებიც უახლოეს მომავალში ბაზრის დიდ ვარდნას ითხოვენ. მათ შორისაა:

• ჰეჯ -ფონდი მენეჯერი დენ ნილსი აფრთხილებს S&P 500 – ის 50% –ით ვარდნას. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: რატომ შეიძლება საფონდო ბაზარი დაეცემა 50%: Niles.)
• განვითარებადი ბაზრები ფონდის მენეჯერი მარკ მობიუსი პროგნოზირებს 30% -იან ვარდნას. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: Contrarian Mark Mobius ხედავს 30% საფონდო plunge.)
• სკოტ მინერდი, მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი (CIO) Guggenheim Partners– ში გააფრთხილა 40% –იანი ვარდნა. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: აქციები "შეჯახების კურსი კატასტროფისას" სახე 40% ვარდნა.)
• დანიელ პინტო, თანაავტორიმთავარი საოპერაციო ოფიცერი (COO) JPMorgan Chase & Co.- ს (JPM), განაცხადა, რომ 20% -დან 40% -მდე უკან დახევა სავარაუდოა მომდევნო ორი ან სამი წლის განმავლობაში. (დაწვრილებით იხილეთ ასევე: საფონდო ინვესტორებმა უნდა გააძლიერონ 40% -იანი ვარდნა: JPMorgan.)

სტოკმენის მიერ მოხსენიებული მაღალი შეფასების საკითხის გარდა, სხვა ფაქტორები, რომლებიც ხელს უწყობენ პესიმიზმს საფონდო ფასების მომავალ ზრდაში, მათ შორისაა ტრამპის პროტექციონისტი მოძრაობები და რიტორიკა, ზრდა ზღვრული ვალიდა ხალხმრავალი ინვესტიციები ტექნიკურ აქციებში.