ანალიტიკოსების 3 ტიპი: რომელია თქვენთვის საუკეთესო?

რომელი ტიპის ანალიტიკოსია თქვენთვის საუკეთესო?

უოლ სტრიტზე რამდენიმე სახის ანალიტიკოსი აწარმოებს სხვადასხვა სახის ანგარიშებს, რადგან მათ აქვთ სხვადასხვა ტიპის კლიენტები განსხვავებული სტანდარტებითა და მოლოდინებით.

ანალიტიკოსები მიეკუთვნებიან გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსების, ყიდვის მხარის ანალიტიკოსების და დამოუკიდებელი ანალიტიკოსების ძირითად კატეგორიებს.

გაყიდვის მხარის ანალიტიკოსები

გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსები ძირითადად დომინირებენ სათაურებში. ისინი დასაქმებულნი არიან საბროკერო სახლების მიერ კომპანიების გასაანალიზებლად და სიღრმისეული ანგარიშების დასაწერად, რასაც ზოგჯერ უწოდებენ პირველადი კვლევა. ეს ანგარიშები გამოიყენება იდეების "გაყიდვის" პირებზე და ინსტიტუციონალურ კლიენტებზე. ცალკეულ ინვესტორებს შეუძლიათ მიიღონ წვდომა ამ ანგარიშებზე, ძირითადად საბროკერო ფირმასთან ანგარიშებით.

მაგალითად, Merrill Lynch– დან უფასო კვლევის მისაღებად, თქვენ უნდა გქონდეთ ანგარიში Merrill Lynch ბროკერთან. ზოგჯერ ანგარიშების შეძენა შესაძლებელია მესამე მხარის საშუალებით. ინსტიტუციური კლიენტები (მაგ. ურთიერთდახმარების ფონდის მენეჯერები) მიიღეთ კვლევა საბროკერო ინსტიტუციური ბროკერებისგან.

Კარგი გაყიდვის მხარე კვლევის ანგარიში შეიცავს კომპანიის კონკურენტული უპირატესობების დეტალურ ანალიზს და იძლევა ინფორმაციას მენეჯმენტის ექსპერტიზა და როგორ ადარებს კომპანიის ფუნქციონირება და აქციების შეფასება თანატოლ ჯგუფს და მის მრეწველობა. ტიპიური ანგარიში ასევე შეიცავს მოგების მოდელს და ნათლად აცხადებს ვარაუდებს, რომლებიც გამოიყენება პროგნოზის შესაქმნელად.

ამ ტიპის ანგარიშის წერა შრომატევადი პროცესია. ინფორმაცია მიიღება კომპანიის დოკუმენტების წაკითხვით უსაფრთხოებისა და გაცვლის კომისია (SEC), შეხვედრა მის მენეჯმენტთან და თუ ეს შესაძლებელია, საუბარი მის მომწოდებლებთან და მომხმარებლებთან.

ის ასევე გულისხმობს კომპანიის საჯაროდ ვაჭრობის თანატოლების გაანალიზებას, რათა უკეთ გაიგოს განსხვავებები საოპერაციო შედეგებსა და საფონდო შეფასებებში. ამ მიდგომას ქვია ფუნდამენტური ანალიზი რადგან ის ყურადღებას ამახვილებს კომპანიის ფუნდამენტებზე. ეს მკაცრი პროცესი ზღუდავს ტიპიური გაყიდვების ანალიტიკოსს ორ ან სამ ინდუსტრიაში და დაახლოებით 10-15 კომპანიაში.

საბროკერო კომპანიების გამოწვევა არის უაღრესად ძვირი ამ კვლევის შექმნა. საბროკერო კომპანიებმა უნდა აღადგინონ გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსების გადახდის ხარჯები, მაგრამ დერეგულაციამ მნიშვნელოვნად შეამცირა მოგების მიღების შესაძლებლობა არაფერზე, გარდა საინვესტიციო საბანკო გარიგებებისა.

ამ "ძალების" მთავარი შედეგი არის კვლევითი დეპარტამენტები ვერ შეისწავლიან ნებისმიერ კომპანიას, რომელსაც არ აქვს პოტენციალი საინვესტიციო ბანკი გარიგება დაახლოებით 50 მილიონი დოლარი ან მეტი. ეს ტოვებს ათასობით დიდ კომპანიას კვლევის გარეშე. შეაერთეთ ეს იმით, რომ კვლევითი დეპარტამენტები უარს ამბობენ გაშუქებაზე და არა „ყიდიან“ ანგარიშებს და თქვენ მიიღებთ წარმოდგენას, რომ ანალიტიკოსები გასცეს მხოლოდ რეკომენდაციები "ყიდვა".

ყიდვის მხარის ანალიტიკოსები

ყიდვის მხარე ანალიტიკოსები დასაქმებულნი არიან ფონდის მენეჯერების მიერ, როგორიცაა Fidelity და Janus, ასევე საპენსიო ფონდები. გაყიდვების მხარის ანალიტიკოსის მსგავსად, ყიდვის მხარის ანალიტიკოსი სპეციალიზირებულია რამდენიმე სექტორში და აანალიზებს აქციებს ყიდვის/გაყიდვის რეკომენდაციების მისაღებად.

თუმცა, ყიდვის მხარე განსხვავდება გაყიდვის მხარისგან სამი ძირითადი ხერხით: ისინი მიჰყვებიან მეტ აქციებს (30-40), დაწერეთ ძალიან მოკლე ანგარიშები (ზოგადად ერთი ან ორი გვერდი) და მათი კვლევა მხოლოდ ფონდისთვის ნაწილდება მენეჯერები.

ყიდვის მხარის ანალიტიკოსებს შეუძლიათ დაფარონ უფრო მეტი აქცია, ვიდრე გაყიდვის მხარის ანალიტიკოსებმა, რადგან მათ აქვთ წვდომა გაყიდვების მხარის ყველა კვლევაზე. მათ ასევე აქვთ შესაძლებლობა დაესწრონ ინდუსტრიულ კონფერენციებს, რომელსაც მასპინძლობენ გაყიდვების მხარის ფირმები. ამ კონფერენციების დროს, სექტორის რამდენიმე კომპანიის მენეჯმენტი წარმოაჩენს, თუ რატომ არის ისინი უკეთესი ინვესტიცია. ამ ინფორმაციის შეგროვების შემდეგ, ყიდვის მხარის ანალიტიკოსები აჯამებენ თავიანთ საქმეს მოკლე ანგარიშში, რომელიც ასევე შეიცავს მოგების პროგნოზი.

გაყიდვის მხარე უზრუნველყოფს კვლევას და კონფერენციებს ყიდვის მხარის შესახებ იმ იმედით, რომ ყიდვის მხარე ნებას რთავს ისინი ახორციელებენ მსხვილ გარიგებებს, რასაც აკეთებენ სახსრები, როდესაც ისინი მოქმედებენ რეკომენდაციით გაყიდვის მხარე. ამ ინფორმაციის კომპენსაციისთვის ფირმა ყიდულობს და ყიდის აქციებს საბროკერო ფირმები რომელიც იძლევა საუკეთესო ინფორმაციას.

დამოუკიდებელი ანალიტიკოსები

დამოუკიდებელი ანალიტიკოსები არიან პრაქტიკოსები, რომლებიც არ არიან დასაქმებულნი არც საბროკერო ფირმებში და არც ურთიერთდახმარების/საპენსიო ფონდებში. "ინდოეთი", როგორც მათ ზოგჯერ უწოდებენ, არის ფირმები, რომლებიც შექმნილია საინვესტიციო საბანკო გარიგებების მიერ "შეუმჩნეველი" კვლევის უზრუნველსაყოფად.

ზოგიერთი ინდოეთი ყურადღებას უთმობს მომსახურებას ინსტიტუციური კლიენტები და იხდიან საფასურს გარკვეული აქციების გასაგრძელებლად და/ან ახალი იდეების მოსაძებნად, რომელთა გაყიდვის მხარე აკლია. ზოგიერთ შემთხვევაში, ამ ინსტიტუციურ ინდოებს აქვთ ურთიერთობა საბროკერო ფირმასთან და ანაზღაურდება მათ მიერ მიღებული სახსრებით. ზოგჯერ ეს არის მხოლოდ საფასურის მოწყობა.

სხვა ინდოეთი თავის კვლევას აწვდის როგორც ინსტიტუციონალურ, ისე ინდივიდუალურ ინვესტორებს. ამ ფირმებს შეუძლიათ გამოაქვეყნონ თავიანთი კვლევები ხელმოწერის საფუძველზე ან უფასოდ. ნებისმიერ შემთხვევაში, მნიშვნელოვანია გავიგოთ კვლევითი ფირმის ურთიერთობის ბუნება და გაანალიზებული კომპანია (ზოგადად უწოდებენ "სუბიექტურ კომპანიას"), თუნდაც მოხსენება არ იყოს უფასო

ყველა კვლევის ანგარიშს მოეთხოვება უარის თქმა, რომელიც სხვა საკითხებთან ერთად ასახავს კვლევის ფირმასა და სუბიექტ კომპანიას შორის ურთიერთობის ბუნებას. ეს პასუხისმგებლობის უარყოფა, როგორც წესი, გამოჩნდება ანგარიშის ბოლოს და არის მცირე ზომის. მასში მკვლევარმა ფირმამ უნდა გაამჟღავნოს თუ არა და როგორ ანაზღაურდება იგი კვლევის უზრუნველსაყოფად. მაგალითად, უოლ სტრიტის მსხვილი ფირმები გაამჟღავნებენ, რომ მათ მიაწოდეს საინვესტიციო საბანკო მომსახურება საგნობრივ კომპანიას.

ინდოეთი მნიშვნელოვან როლს ასრულებს დღევანდელ ბაზარზე მცირე და მიკრო კაპიკული აქციები იგნორირებულია ტრადიციული საბროკერო კვლევითი განყოფილებების მიერ. უოლ სტრიტი გახდა ახლომხედველი, ორიენტირებული მსხვილ კაპიტალზე და ესიამოვნებოდა მსხვილ ინსტიტუციონალურ ინვესტორებს.

ამან გამოიწვია აქციების უმრავლესობა „ობოლი“, მიუხედავად მათი საინვესტიციო პოტენციალისა. ინდოეთი ცდილობს გადალახოს ეს ინფორმაციული უფსკრული, უოლ სტრიტის ობოლ ბავშვთა აქციების კვლევის უზრუნველყოფით. მიუხედავად იმისა, რომ ინტერნეტ რევოლუციამ გაზარდა ინდივიდუალური ინვესტორების უნარი გააკეთონ საკუთარი გარიგებები და კვლევები, დრო და გამოცდილება სჭირდება საფუძვლიან საქმეს. ლეგიტიმურ ინდოეთს დრო სჭირდება სასარგებლო ინფორმაციის მიწოდებისთვის. თქვენზეა დამოკიდებული მისი ღირებულების შეფასება.

ანალიტიკოსის ობიექტურობა

კვლევის ანგარიშების ობიექტურობა არის მთავარი კითხვა, რომელიც დასმულია როგორც უოლ სტრიტის მსხვილ ფირმებსა და ინდოეთში. არის უოლ სტრიტის კვლევის მიზანი? შეუძლია თუ არა ინდიმ უზრუნველყოს ობიექტური კვლევის ანგარიში, თუ მას იხდის სუბიექტი კომპანია? ეს არის რთული კითხვებზე პასუხის გაცემა გამჟღავნების და ანგარიშის წაკითხვის გარეშე და ფირმისა და ანალიტიკოსის შესახებ რაიმე ცოდნის გარეშე.

ისევე როგორც უოლ სტრიტზე, ზოგი ინდოეთი ცდილობს დააკმაყოფილოს ეთიკური ქცევის უმაღლესი სტანდარტი, ზოგი კი უბრალოდ ცდილობს აქციების მანიპულირებას. მაგრამ თქვენი პასუხისმგებლობაა ამ ინფორმაციის გაგება და შეფასება.