Apple– ის კაპიტალის სტრუქტურის გაგება
Apple Inc. (AAPL) არის 21 -ე საუკუნის ყველაზე დიდი და სავარაუდოდ ყველაზე წარმატებული კომპანია. 1976 წელს კალიფორნიის ავტოფარეხში მისი თავმდაბალი დაწყებიდან დაწყებული, $ 1,1 ტრილიონი დოლარით, კომპანია Apple– ის წარმატება იყო წამყვანი ინოვატორი, არა მხოლოდ ტექნოლოგიის სფეროში, არამედ ფინანსებშიც. საჭიროა მხოლოდ კომპანიის ცვლილებების შესწავლა კაპიტალის სტრუქტურა იმის მოწმე, თუ რამდენად სწრაფად შეუძლია Apple- ს მოერგოს თავის გარემოს.
ძირითადი Takeaways
- სააქციო კაპიტალიზაცია არის საზომი იმისა, თუ რამდენ კაპიტალს და/ან სესხს იყენებს კომპანია თავისი საქმიანობის დასაფინანსებლად.
- Apple– ის ვალის თანაფარდობა თანაფარდობით განსაზღვრავს კორპორაციაში საკუთრების რაოდენობას კრედიტორებისათვის გადაცემული თანხის ოდენობით, Apple– ის ვალის თანაფარდობა 2016 წელს 50% -დან 2019 წლის მდგომარეობით 112% –მდე გაიზარდა.
- საწარმოს ღირებულება ზომავს კომპანიის ღირებულებას, სადაც Apple ორჯერ გაორმაგდა და $ 1.12 ტრილიონი შეადგინა.
- Apple– ს აქვს 95 მილიარდი დოლარი ნაღდი ანგარიშსწორებით და მოკლევადიანი ინვესტიციებით, რაც მის ვალებს ნაკლებად აღელვებს.
კაპიტალიზაცია
კაპიტალის სტრუქტურა არის უბრალოდ საზომი იმისა, თუ რამდენ კაპიტალს და/ან ვალს იყენებს კომპანია თავისი საქმიანობის დასაფინანსებლად. საკუთარი კაპიტალი წარმოადგენს კომპანიაში საკუთრების უფლებას და გამოითვლება საერთო აქციებისა და გაუნაწილებელი მოგების ჯამი, სახაზინო აქციების ოდენობით გამოკლებით.
Apple– ის მთლიანი აქციონერი შეადგენს $ 96.5 მილიარდს, 2019 წლის 29 ივნისის მდგომარეობით. ეს შედგება 43,4 მილიარდი აშშ დოლარის საერთო აქციების ნომინალური ღირებულებისა და დამატებითი გადახდილი კაპიტალისგან და 53,7 მილიარდი აშშ დოლარის გაუნაწილებელი მოგებისაგან, გამოკლებული სხვა ყოვლისმომცველი შემოსავლისგან 639 მილიონი აშშ დოლარი. Apple– ს აქვს დაახლოებით 4.57 მილიარდი აქცია.
Apple იყო უკიდურესად წარმატებული თავისი კაპიტალის სტრუქტურით ვალების ბერკეტით და კაპიტალის გაზრდით.
ვალის კაპიტალიზაცია
კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის მეორე კომპონენტია ვალი, წარმოადგენს რა ვალია კომპანიას კრედიტორების წინაშე. ვალი პირველად კლასიფიცირდება დროის მიხედვით. მიმდინარე ვალდებულებები მოიცავს დავალიანებას, რომელიც მწიფდება ერთი წლის განმავლობაში და მნიშვნელოვანია ინვესტორებმა გაითვალისწინონ კომპანიის გადახდისუნარიანობის უნარის განსაზღვრისას.
Apple– ის ამჟამინდელი ვალდებულებები 2019 წლის 29 ივნისის მდგომარეობით იყო 89,7 მილიარდი აშშ დოლარი, რომელიც შედგებოდა 29,1 მილიარდი დოლარის ანგარიშებიდან, რომელიც გადასახდელი იყო 13,5 მილიარდი დოლარის მოკლევადიანი კუპიურებითა და ობლიგაციებით. გრძელვადიანი დავალიანება და სხვა არასამთავრობო ვალდებულებები შეადგენს 136 მილიარდ აშშ დოლარს, რაც Apple– ის ჯამურ ვალდებულებებს 225,8 მილიარდ აშშ დოლარამდე ზრდის, რაც გასული სამი წლის განმავლობაში თითქმის 63% –ით გაიზარდა.
ბერკეტი
ნულოვანი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკის გამო (ZIRPგარემო), Apple– მა დაიწყო თავისი პირველი ობლიგაციების და ბანკნოტების გამოშვება 2013 წელს, რის საფუძველზეც ჯამში დაიდო 64,46 მილიარდი დოლარის ვალი. Apple– მა ეს ნაბიჯი გადადგა არა იმიტომ, რომ მას სჭირდებოდა კაპიტალი, არამედ იმიტომ, რომ იგი ძირითადად ფულს იღებდა.
Apple– ის ობლიგაციების დიდი ნაწილი აქვს ნომინალური საპროცენტო განაკვეთები 3%-ზე ნაკლები, ამ ინსტრუმენტების რეალური შემოსავალი ძლივს აჯობა ინფლაციას. თუმცა, Apple– ის მიერ ვალის დაგროვებამ მნიშვნელოვნად შეცვალა მისი კაპიტალის სტრუქტურა. Apple- ის მიმდინარე და სწრაფი კოეფიციენტები გაიზარდა შესაბამისად 33% და 59%, ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში. მისი გრძელვადიანი ვალი ბოლო სამი წლის განმავლობაში თითქმის გაორმაგდა.
ვალი vs. კაპიტალი
გარდა ამისა, გაიზარდა კომპანიის დავალიანება კაპიტალზე. ეს გაზომვა საუკეთესოდ გამოიყენება კორპორაციაში საკუთრების რაოდენობის დასადგენად კრედიტორებისათვის დავალიანების ოდენობის წინააღმდეგ. იგი გამოითვლება კომპანიის მთლიანი ვალდებულებების გაყოფით მისი აქციონერების კაპიტალზე. 2016 წლის ბოლოს, Apple– ს ჰქონდა დავალიანების თანაფარდობა 50%–ზე. სამი წლის განმავლობაში ეს თანაფარდობა გადახტა 112%-მდე, რაც ასახავს რამდენად სწრაფად შეიძლება შეიცვალოს კაპიტალის სტრუქტურა.
საწარმოს ღირებულება
საწარმოს ღირებულება (EV) არის კომპანიის ღირებულების გაზომვის პოპულარული გზა და ხშირად გამოიყენება საინვესტიციო ბანკირების მიერ ბიზნესის შეძენის ღირებულების დასადგენად. EV გამოითვლება კომპანიის საბაზრო კაპიტალის ჯამისა და მისი მთლიანი დავალიანების ჯამის პოვნით და ამ მაჩვენებლის გამოკლებით მთლიანი ფულადი სახსრებითა და ფულადი ექვივალენტებით.
Apple– ის EV– ი $ 600 მილიარდიდან 2017 წლის ბოლოს $ 1.12 ტრილიონ დოლარამდე გაიზარდა, რაც გაორმაგდა. ეს ხდება მაშინ, როდესაც კომპანიის საბაზრო კაპიტალი და ნაღდი ფული სტაბილურად გაიზარდა. ამასთან, Apple– ის წმინდა ვალი შემცირდა თითქმის 50 მილიარდი დოლარიდან 14 მილიარდ დოლარამდე 2019 წლის მეორე კვარტლის მონაცემებით.
ინვესტორებს არ შეუძლიათ დაივიწყონ, რომ Apple არის ყველაზე მდიდარი კორპორაცია ამერიკაში. 50 მილიარდზე მეტი ნაღდი ფულით და 45 მილიარდი დოლარით მოკლევადიანი საბაზრო ფასიანი ქაღალდები2019 წლის 29 ივნისის მდგომარეობით, Apple– ის მაღალი ბერკეტიანი კაპიტალის სტრუქტურა არ უნდა წარმოადგენდეს საფრთხეს კომპანიის გადახდისუნარიანობისთვის უახლოეს მომავალში.