როგორ შევქმნათ თანამედროვე ფიქსირებული შემოსავლების პორტფელი

Ფიქსირებული შემოსავალიინვესტიცია ხშირად იღებს უკანა ადგილს ჩვენს ფიქრებში სწრაფი საფონდო ბირჟაზე, თავისი ყოველდღიური მოქმედებითა და აღმასრულებლის დაპირებებით ბრუნდება. მაგრამ თუ პენსიაზე ხართ - ან ახლოვდებით საპენსიო-ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინსტრუმენტები უნდა გადავიდეს მძღოლის სავარძელში. ამ ეტაპზე, კაპიტალის შენარჩუნება შემოსავლის გარანტიით ხდება ყველაზე მნიშვნელოვანი მიზანი.

დღეს, ინვესტორებმა უნდა აურიონ ერთმანეთი და მიიღონ განსხვავებული აქტივების კლასები შეინარჩუნონ თავიანთი პორტფელის შემოსავალი მაღალი, შეამცირონ რისკი და დარჩნენ ინფლაციის წინ. თუნდაც დიდი ბენჯამინ გრეჰემი, მამა ღირებულების ინვესტიცია, შემოგვთავაზა აქციების და ობლიგაციების პორტფელის ნაზავი შემდგომი ეტაპის ინვესტორებისთვის.

ის რომ ცოცხალი ყოფილიყო, გრეჰემი ალბათ იმღერებდა ერთსა და იმავე მელოდიას, განსაკუთრებით მას შემდეგ რაც ახალი და მრავალფეროვანი პროდუქტები და სტრატეგიები გამოჩნდა შემოსავლის მაძიებელი ინვესტორებისთვის. ამ სტატიაში ჩვენ ჩამოვაყალიბებთ თანამედროვე ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელის შექმნის გზას.

ზოგიერთი ისტორიული თვალსაზრისი

თავიდანვე გვასწავლეს, რომ აქციები ბრუნდება ობლიგაციებზე მიღებულ შემოსავალზე. მიუხედავად იმისა, რომ ისტორიულად ეს ნაჩვენები იყო სიმართლე, ორ ანაზღაურებას შორის განსხვავება არ არის ისეთი დიდი, როგორც შეიძლება ვიფიქროთ. აი რა არის ჟურნალი American Finance კვლევის თანახმად, "გრძელვადიანი ობლიგაციები vs. აქციები "(2004). 1900 – დან 1996 წლამდე 60 – ზე მეტი 35 – წლიანი ინტერვალით სარგებლობისას, კვლევამ აჩვენა, რომ საფონდო ბრუნდება ინფლაცია იყო აღრიცხული, ზრდა დაახლოებით 5.5%.

ობლიგაციები, მეორეს მხრივ, გამოჩნდა რეალური ანაზღაურება (ინფლაციის შემდეგ) დაახლოებით 3%. თუმცა, ინვესტორებმა უნდა იცოდნენ, რომ ფიქსირებული შემოსავლის შემოსავლები ისტორიულად დაბალია, ვიდრე 2008 წლამდე იყო და ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაბრუნდნენ, მერი ენ ჰარლის თქმით, D.A. დევიდსონი და კომპანია

გრძელი ბონდი მოკლედ იშლება

ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი ცვლილება ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციებში 21-ე საუკუნის ბოლოს არის ის, რომ ხანგრძლივი კავშირი (ობლიგაცია, რომელიც იწურება 10 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში) უარი თქვა ადრე არსებითად მოსავლიანობა სარგებელი.

მაგალითად, გადახედეთ ძირითადი ობლიგაციების კლასების სარგებელი მრუდებს, როგორც ეს იყო 2019 წლის 18 ივლისს:

რამოდენიმე დასკვნის გაკეთება შეიძლება ამ სქემების განხილვის შედეგად:

• ხანგრძლივი (20 ან 30 წლიანი) ობლიგაცია არ არის ძალიან მიმზიდველი ინვესტიცია; იმ შემთხვევაში ხაზინები, 30 წლიანი ობლიგაცია ამჟამად იძლევა არაუმეტეს ექვსი თვის შემოსავალს სახაზინო ვალდებულება.
• Მაღალი ქულა კორპორატიული ობლიგაციები უზრუნველყოს სახაზინო სახსრების მიმზიდველი შემოსავალი (5.57% -დან 4.56% -მდე 10 წლიან ვადაზე).
• დასაბეგრი ანგარიშით, მუნიციპალური ობლიგაციები შეუძლია მიმზიდველი შესთავაზოს გადასახადის ექვივალენტური შემოსავალი სამთავრობო და კორპორაციულ ობლიგაციებზე, თუ არა უკეთესი. ეს ითვალისწინებს დამატებით გაანგარიშებას დასადასტურებლად, მაგრამ კარგი შეფასებით არის მიღებული კუპონი გამოიღოს და გაყოს იგი 0,68 -ზე, რათა შეაფასოს მდგომარეობის ეფექტი და ფედერალური გადასახადი დანაზოგი (ინვესტორისთვის 32% ფედერალური საგადასახადო ფილიალი).

მოკლევადიანი სარგებელი იმდენად ახლოსაა გრძელვადიან შემოსავლებთან, რომ უბრალოდ აღარ აქვს გრძელი ობლიგაციების ერთგულების ვალდებულება. ჩაკეტეთ თქვენი ფული კიდევ 20 წლით, რომ მიიღოთ უმნიშვნელო დამატებითი 20 ან 30 საბაზისო ქულები უბრალოდ არ იხდის იმდენს, რომ ინვესტიცია ღირდეს.

ჰარლის თანახმად, ბრწყინვალე მოსავლიანობის მრუდი მიუთითებს ეკონომიკის შენელებაზე. ”თუ თქვენ ინვესტიციას განახორციელებთ 7- დან 15 წლიან ობლიგაციებში, თუმცა მცირე შემოსავალია, როდესაც მოკლე ფასიანი ქაღალდებია მომწიფდება, რაც უფრო გრძელია უსაფრთხოება, ასევე გამოიმუშავებს ნაკლებ შემოსავალს, მაგრამ დაეცემა ნაკლები ვიდრე მოკლე მრუდის სექტორები, ” - თქვა ჰარლიმ ამბობს "როდესაც Fed გაადვილებს, სარგებელი მრუდი იქნება steepen და მოკლე განაკვეთები დაეცემა უფრო მეტი ვიდრე ხანგრძლივი განაკვეთები."

ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტიციის შესაძლებლობა

ეს წარმოადგენს შესაძლებლობას ფიქსირებული შემოსავლის მქონე ინვესტორებისთვის, რადგან შესყიდვები შეიძლება განხორციელდეს 5-დან 10 წლამდე ვადიანობის დიაპაზონში, შემდეგ რეინვესტირებული გაბატონებული განაკვეთით, როდესაც ეს ობლიგაციები დადგება. როდესაც ეს ობლიგაციები მომწიფებული ასევე ბუნებრივი დროა ხელახლა შეაფასოს მდგომარეობა ეკონომია და შეცვალეთ თქვენი პორტფელი საჭიროებისამებრ.

უფრო დაბალმა შემოსავალმა შეიძლება ინვესტორებს აიძულოს აიღონ მეტი რისკი იმავე ანაზღაურების მისაღწევად, როგორც წინა წლებში. მოკლევადიანი და გრძელვადიანი შემოსავლების ამჟამინდელი ურთიერთობა ასევე ასახავს ა ბონდის კიბე. Laddering ინვესტირებას ახდენს რვადან 10 ინდივიდუალურ საკითხში, რომელთაგან ერთი მოდის ყოველწლიურად. ეს დაგეხმარებათ გაამრავალფეროვნოთ, ასევე შეგიშლით ხელს პროგნოზის გაკეთებისგან საპროცენტო განაკვეთები მომავალში, ვინაიდან დაფარვის ვადა გავრცელდება სარგებელი მრუდი, თან ყოველწლიურად შესწორების შესაძლებლობა როგორც შენი ხილვადობა ხდება უფრო ნათელი

პორტფელის დივერსიფიკაცია: ხუთი იდეა

დივერსიფიკაცია, როგორც რისკის მართვის ფორმა, უნდა იყოს ყველა ინვესტორის გონებაში. დივერსიფიცირებულ პორტფელში განხორციელებული სხვადასხვა სახის ინვესტიციები-საშუალოდ-დაეხმარება ინვესტორს მიაღწიოს უფრო მაღალ გრძელვადიან სარგებელს.

1. აქციები

სოლიდური, მაღალი დივიდენდის გადახდა აქციები დაბალანსებული პორტფელის ჩამოყალიბება ხდება ღირებული ახალი მოდელი გვიანდელი ინვესტიციისთვის, თუნდაც საპენსიო წლებში მყოფი ადამიანებისთვის. უამრავი დიდი, ჩამოყალიბებული კომპანია S&P 500 ანაზღაურებად შემოსავალს აღემატება მიმდინარე ინფლაციის მაჩვენებლებს (რომლებიც წელიწადში დაახლოებით 2.4% -ია), დამატებით სარგებელთან ერთად, რაც საშუალებას მისცემს ინვესტორს მიიღოს მონაწილეობა კორპორატიული მოგება ზრდა.

Მარტივი საფონდო სკრინერი შეიძლება გამოყენებულ იქნას კომპანიების მოსაძებნად, რომლებიც გვთავაზობენ მაღალდივიდენდიგადახდები ამასთანავე აკმაყოფილებს გარკვეული ღირებულებისა და სტაბილურობის მოთხოვნებს, როგორიცაა ის, რაც შეესაბამება კონსერვატიულ ინვესტორს, რომელიც ცდილობს მინიმუმამდე დაიყვანოს იდიოსინკრატული (საფონდო სპეციფიკური) და საბაზრო რისკები. ქვემოთ მოცემულია კომპანიების სია შემდეგი ეკრანის კრიტერიუმებით:

• ზომა: მინიმუმ $ 10 მილიარდი საბაზრო კაპიტალიზაცია
• მაღალი დივიდენდები: ყველა იხდის შემოსავალს მინიმუმ 2.8%
• დაბალი არასტაბილურობა: ყველა აქციას აქვს ა ბეტა 1 -ზე ნაკლები, რაც იმას ნიშნავს, რომ მათ ნაკლები გარიგება მოახდინეს არასტაბილურობა ვიდრე საერთო ბაზარი.
• გონივრული შეფასებები: ყველა აქციას აქვს ა პ/ე-ზრდის თანაფარდობა, ან PEG თანაფარდობა 1,75 ან ნაკლები, რაც იმას ნიშნავს, რომ ზრდის მოლოდინი გონივრულად ფასდება აქციებში. ეს ფილტრი აშორებს კომპანიებს, რომელთა დივიდენდები ხელოვნურად მაღალია გაუარესების გამო შემოსავალი ფუნდამენტური.
• სექტორის დივერსიფიკაცია: ა კალათა აქციების სხვადასხვა სექტორები შეუძლია შეამციროს გარკვეული საბაზრო რისკები ეკონომიკის ყველა ნაწილში ინვესტიციით.

რა თქმა უნდა, ინვესტირებას კაპიტალში გააჩნია მნიშვნელოვანი რისკები ფიქსირებული შემოსავლის მქონე მანქანებთან შედარებით, მაგრამ ამ რისკების შემსუბუქება შესაძლებელია დივერსიფიკაცია სექტორებში და კაპიტალის საერთო ექსპოზიციის შენარჩუნება პორტფელის მთლიანი ღირებულების 30-40% -ზე დაბლა.

ნებისმიერი მითი მაღალი დივიდენდის აქციათა შესახებ, რომელიც არ არის შემსრულებელი, მხოლოდ ისაა: მითები. გაითვალისწინეთ, რომ 1972-2005 წლებში S&P– ის აქციები, რომლებიც იხდიდნენ დივიდენდებს, ანაზღაურებდა 10% –ზე მეტს ყოველწლიურად ყოველწლიურად, იმ პერიოდის მხოლოდ 4.3% -თან შედარებით, რაც არ გადაიხადა დივიდენდები. სტაბილური რაოდენობით ნაღდი ფული შემოსავალი, უფრო დაბალი არასტაბილურობა და უფრო მაღალი ანაზღაურება? ისინი ასე უცნაურად აღარ ჟღერს, არა?

2. Უძრავი ქონება

არაფერი ისეთი ლამაზი ქონების მსგავსი, რომელიც გვთავაზობს ქირის მდიდარ შემოსავალს თქვენი შემდგომი წლების გასაუმჯობესებლად. ვიდრე მემამულედ გადაქცევა, უმჯობესია ინვესტიცია ჩადოთ უძრავი ქონების საინვესტიციო ტრესტი (REITs). ეს მაღალმოსავლიანი ფასიანი ქაღალდები უზრუნველყოფენ ლიკვიდურობა, ვაჭრობენ აქციების მსგავსად და აქვთ დამატებითი სარგებელი განსხვავებულში ყოფნისას აქტივების კლასი ობლიგაციებისა და აქციებისაგან. REIT არის დივერსიფიკაციის საშუალება თანამედროვე ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელი საფონდო საბაზრო რისკებისა და ობლიგაციების საკრედიტო რისკების წინააღმდეგ.

3. მაღალი მოსავლიანობის ობლიგაციები

მაღალი სარგებელიანი ობლიგაციებიაკა "უსარგებლო ობლიგაციები", არის კიდევ ერთი პოტენციური გამზირი. მართალია, ესენი სავალო ინსტრუმენტები საბაზრო შემოსავლის შეთავაზება ძალზე ძნელია ინვესტიციის ჩადებაში ინდივიდუალურად, მაგრამ არჩევით ობლიგაციების ფონდი ოპერაციის თანმიმდევრული შედეგებით, შეგიძლიათ დაუთმოთ ა თქვენი პორტფელის ნაწილი მაღალი სარგებელიანი ობლიგაციების საკითხებზე როგორც ფიქსირებული შემოსავლის ანაზღაურების გაზრდის საშუალება.

ბევრი მაღალი შემოსავლის მქონე სახსრები იქნება დახურულირაც ნიშნავს რომ ფასი შეიძლება უფრო მაღალი იყოს ვიდრე წმინდა აქტივის ღირებულება (NAV) ფონდის. ეძებეთ ფონდი მცირედიდან არა პრემია NAV– ზე აქ ინვესტიციისას უსაფრთხოების დამატებითი ზღვრისთვის.

4. ინფლაციით დაცული ფასიანი ქაღალდები

შემდეგი, განიხილეთ სახაზინო ინფლაციით დაცული ფასიანი ქაღალდები (რჩევები). ისინი შესანიშნავი გზაა იმისგან, რომ დაიცვათ ინფლაცია მომავალში. ისინი ატარებენ მოკრძალებულს კუპონის განაკვეთი (ჩვეულებრივ 1% –დან 2.5% –მდე), მაგრამ რეალური სარგებელი ის არის, რომ ფასი სისტემატურად იქნება მორგებული ინფლაციის გასამყარებლად.

მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ რჩევები საუკეთესოდ არის დაცული საგადასახადო უპირატესობა ანგარიშები, რადგან ინფლაციის კორექტირება ხდება დამატებების მეშვეობით მთავარი თანხა. ეს ნიშნავს, რომ მათ შეუძლიათ შექმნან დიდი კაპიტალის მოგება როდესაც გაიყიდება, ასე რომ შეინახეთ რჩევები მასში IRAდა თქვენ დაამატებთ ინფლაციის წინააღმდეგ ბრძოლის მყარ დარტყმას იმ უსაფრთხოებით, რომელსაც მხოლოდ აშშ-ის სახაზინო სახსრები უზრუნველყოფს.

5. განვითარებადი ბაზრის ვალი

ისევე როგორც მაღალი შემოსავლის მქონე საკითხებზე, განვითარებადი ბაზრის ობლიგაციები საუკეთესოდ არის ინვესტირებული ა ურთიერთდახმარების ფონდი ან გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF). ინდივიდუალური საკითხები შეიძლება იყოს არალიკვიდური და ძნელია ეფექტურად კვლევა. თუმცა, შემოსავლები ისტორიულად უფრო მაღალი იყო, ვიდრე მოწინავე ეკონომიკის ვალი, რაც უზრუნველყოფს დივერსიფიკაციას, რაც ხელს უწყობს ქვეყნის სპეციფიკური რისკების აღკვეთას. როგორც მაღალი შემოსავლის მქონე სახსრები, ბევრი განვითარებადი ბაზრის ფონდები დახურულია, ასე რომ მოძებნეთ ისეთებიც, რომლებიც გონივრულად ფასდება მათ NAV– სთან შედარებით.

საცდელი პორტფოლიო

ეს პორტფელის ნიმუში უზრუნველყოფს მნიშვნელოვან ბაზარს სხვა ბაზრებზე და აქტივების კლასებზე. ქვემოთ მოყვანილი პორტფოლიო შეიქმნა უსაფრთხოების გათვალისწინებით. იგი ასევე მზად არის მონაწილეობა მიიღოს გლობალურ ზრდაში ინვესტიციების სახით კაპიტალში და უძრავი ქონება აქტივები.

პორტფელის ზომა ფრთხილად უნდა შეფასდეს ფულადი ნაკადების ოპტიმალური დონის დასადგენად და საგადასახადო დაზოგვის მაქსიმალურად გაზრდა გადამწყვეტი იქნება. თუ აღმოჩნდება, რომ ინვესტორის საპენსიო გეგმა მოითხოვს პერიოდულ პერიოდს "ქვემოთ ხატვა”ძირითადი თანხებიდან, ასევე ფულადი ნაკადების მიღებიდან, უმჯობესია ეწვიოთ ა სერტიფიცირებული ფინანსური დამგეგმავი (CFP) გამოყოფის დასახმარებლად. CFP– ს გაშვებაც შეუძლია მონტე კარლოს სიმულაციები რათა გაჩვენოთ, თუ როგორ რეაგირებდა მოცემული პორტფოლიო სხვადასხვა ეკონომიკურ გარემოზე, საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებაზე და სხვა პოტენციურ ფაქტორებზე.

გამოიყენოს თუ არა სახსრები

როგორც თქვენ ალბათ შენიშნეთ, ჩვენ გირჩევთ ფონდის ვარიანტებს ზემოთ აღწერილი მრავალი აქტივისთვის. იმის გადაწყვეტა, გამოიყენოს თუ არა ფონდი, განისაზღვრება იმ დროით და ძალისხმევით, რაც ინვესტორს სურს დაუთმოს თავის პორტფელს - და რამდენს საფასური მათ შეუძლიათ ამის საშუალება.

ფონდი, რომელიც მიზნად ისახავს ყოველწლიურად 5% -იანი შემოსავლის ან დივიდენდების შემცირებას, უარს იტყვის უკვე პატარა ტორტის დიდ ნაჭერზე ხარჯების თანაფარდობა თუნდაც 0.5%. ასე რომ თვალი ადევნეთ სახსრებს გრძელი ჩანაწერებით, დაბალი ბრუნვით და, უპირველეს ყოვლისა, დაბალი საფასურით ამ მარშრუტის გავლისას.

დედააზრი

მოკლევადიანი შემოსავლების ინვესტიცია მკვეთრად შეიცვალა მოკლე დროში. მიუხედავად იმისა, რომ ზოგიერთი ასპექტი უფრო რთული გახდა, უოლ სთრიტი გამოეხმაურა თანამედროვე ინსტრუმენტები თანამედროვე ფიქსირებული შემოსავლის ინვესტორისათვის, რათა შექმნას პერსონალური პორტფელები. იყო წარმატებული მუდმივი შემოსავლის ინვესტორი დღეს შეიძლება ნიშნავდეს კლასიკური სტილის ყუთების მიღმა გასვლას და ამ ინსტრუმენტების გამოყენებით თანამედროვე ფიქსირებული შემოსავლის პორტფელის შესაქმნელად, რომელიც არის მორგებული და მოქნილი გაურკვევლობაში სამყარო

აქ არის ჩამოთვლილი თითოეული სახის ინვესტიციასთან დაკავშირებული რისკები - არა ყოველთვის? თუმცა, აქტივების კლასებს შორის დივერსიფიკაცია აღმოჩნდა ძალიან ეფექტური გზა პორტფელის საერთო რისკის შესამცირებლად. ყველაზე დიდი საფრთხე ინვესტორისთვის, რომელიც ეძებს შემოსავლების ძირითად დაცვას, არის ინფლაციასთან ერთად. ამ რისკის შემცირების საზრიანი გზაა მაღალი ხარისხის, უფრო მაღალი შემოსავლების დივერსიფიკაცია, ვიდრე სტანდარტულ ობლიგაციებზე დაყრდნობით.