როგორ მუშაობს ვალუტის წინსვლა

რა არის ვალუტის ფორვარდი?

ვალუტის ფორვარდი არის სავალდებულო კონტრაქტი სავალუტო ბაზარი რომ იკეტება გაცვლითი კურსი ყიდვის ან გაყიდვისათვის ა ვალუტა მომავალ თარიღზე. ვალუტის ფორვარდი არსებითად არის კონფიგურირებადი ჰეჯირების ინსტრუმენტი, რომელიც არ მოიცავს წინასწარ ზღვარი გადახდა ვალუტის ფორვარდის სხვა მთავარი უპირატესობა ის არის, რომ მისი პირობები არ არის სტანდარტიზებული და შეიძლება იყოს მორგებული კონკრეტულ თანხაზე და ნებისმიერი დაფარვის ვადის განმავლობაში, განსხვავებით სავალუტო ვალუტისგან მომავალი

ვალუტის ფორვარდების საფუძვლები

სხვა ჰეჯირების მექანიზმებისგან განსხვავებით, როგორიცაა ვალუტის ფიუჩერსები და ოფციონური კონტრაქტები- რომელიც მოითხოვს წინასწარ გადახდას მარჟის მოთხოვნებისა და პრემიის გადასახადებისთვის, შესაბამისად - ვალუტის ფორვარდები, როგორც წესი, არ საჭიროებს წინასწარ გადახდას, როდესაც გამოიყენება მსხვილი კორპორაციებისა და ბანკების მიერ.

ამასთან, ვალუტის ფორვარდს აქვს მცირე მოქნილობა და წარმოადგენს სავალდებულო ვალდებულებას, რაც ნიშნავს რომ კონტრაქტის მყიდველი ან გამყიდველი ვერ წავა თუ "ჩაკეტილი" განაკვეთი საბოლოოდ აღმოჩნდება არასასურველი ამრიგად, კომპენსაციისთვის მიწოდების ან ანგარიშსწორების რისკი, ფინანსური ინსტიტუტები რომ წინსვლის ვალუტა შეიძლება მოითხოვოს დეპოზიტი საცალო ინვესტორები ან უფრო მცირე ფირმები, რომლებთანაც მათ არ აქვთ საქმიანი ურთიერთობა.

ვალუტის ფორვარდის ანგარიშსწორება შეიძლება იყოს ნაღდი ანგარიშსწორებით ან მიწოდების საფუძველზე, იმ პირობით, რომ ვარიანტი არის ორმხრივად მისაღები და კონტრაქტში წინასწარ იყო მითითებული. სავალუტო ფორვარდები არის ურეცეპტო (OTC) ინსტრუმენტები, რადგან ისინი არ ვაჭრობენ ცენტრალიზებულ ბირჟაზე და ასევე ცნობილია როგორც "პირდაპირი ფორვარდები".

სავალუტო ფორვარდის მაგალითი

სავალუტო კურსის გამოთვლის მექანიზმი არის პირდაპირი და დამოკიდებულია საპროცენტო განაკვეთის სხვაობა სთვის სავალუტო წყვილი (ვთქვათ, ორივე ვალუტა თავისუფლად ვაჭრობს ფორექსი ბაზარი).

მაგალითად, ვივარაუდოთ მიმდინარე ადგილზე განაკვეთი კანადური დოლარისთვის 1 აშშ დოლარი = 1.0500 C C, ერთწლიანი საპროცენტო განაკვეთი კანადური დოლარისთვის 3 პროცენტი და ერთწლიანი საპროცენტო განაკვეთი აშშ დოლარად 1.5 პროცენტი.

ერთი წლის შემდეგ, საფუძველზე საპროცენტო განაკვეთის პარიტეტი, 1 აშშ დოლარი პლუს პროცენტი 1.5 პროცენტით ექვივალენტი იქნება 1.0500 C პლუს პროცენტი 3 პროცენტით, რაც ნიშნავს:

• $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03)
• 1.015 აშშ დოლარი = 1.0815 C $, ან 1 აშშ დოლარი = C 1.0655 აშშ დოლარი

ამ შემთხვევაში, ერთწლიანი წინსვლის კურსი არის $ 1,0655 C. გაითვალისწინეთ, რომ რადგან კანადურ დოლარს აქვს უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთი ვიდრე აშშ დოლარი, ის ვაჭრობს a ფასდაკლება წინ რომ მწვანე დოლარი. ასევე, კანადური დოლარის რეალურ კურსს ერთი წლის შემდეგ არ აქვს კორელაცია ერთი წლის წინანდელ კურსზე.

ვალუტის წინსვლის კურსი ემყარება მხოლოდ საპროცენტო განაკვეთის განსხვავებებს და არ მოიცავს ინვესტორების მოლოდინს იმის შესახებ, თუ სად შეიძლება იყოს რეალური გაცვლითი კურსი მომავალში.

ვალუტის ფორვარდები და ჰეჯირება

როგორ მუშაობს ვალუტის ფორვარდი, როგორც ჰეჯირების მექანიზმი? დავუშვათ, რომ კანადური საექსპორტო კომპანია ყიდის 1 მილიონი აშშ დოლარის ღირებულების საქონელს ამერიკულ კომპანიას და ელოდება ექსპორტის შემოსავლების მიღებას ერთი წლის შემდეგ. ექსპორტიორი შეშფოთებულია, რომ კანადური დოლარი შეიძლება გამყარდეს დღევანდელი კურსით (1.0500) ერთი წლის შემდეგ, რაც ნიშნავს რომ ის მიიღებს ნაკლებ კანადურ დოლარს აშშ დოლარზე. კანადელი ექსპორტიორი, შესაბამისად, შედის ა წინ კონტრაქტი გაყიდოს 1 მილიონი აშშ დოლარი წელიწადში 1 აშშ დოლარი = $ 1.0655 C.

თუ ერთი წლის შემდეგ, ადგილზე გადასახადი არის $ 1 აშშ დოლარი = $ 1.0300 - რაც ნიშნავს იმას, რომ C $ დაფასდა ისე, როგორც ექსპორტიორი ელოდა - ჩაკეტვით წინსვლის კურსი, ექსპორტიორმა ისარგებლა $ 35,500 C- ით (გაიყიდა 1 მილიონი აშშ დოლარი 1.0655 C C– ით, ვიდრე ადგილზე C 1.0300 აშშ დოლარი). მეორეს მხრივ, თუ წლიური კურსი არის 1,0800 CC (ანუ კანადური დოლარი შესუსტდა ექსპორტიორის მოლოდინების საწინააღმდეგოდ), ექსპორტიორს აქვს სავარაუდო ზარალი 14,500 CC.