ბანკის პანიკა 1907 წლის განმარტება

რა იყო ბანკის პანიკა 1907 წელს?

1907 წლის ბანკის პანიკა იყო მოკლევადიანი საბანკო და ფინანსური კრიზისი აშშ – ში, რომელიც მოხდა მეოცე საუკუნის დასაწყისში.

ეს წარმოიშვა უაღრესად ბერკეტული სპეკულაციური ინვესტიციების დაშლის შედეგად, რომელიც პროპაგანდაა გასული წლების განმავლობაში აშშ-ის ხაზინის მიერ განხორციელებული მარტივი ფულის პოლიტიკით. ამან გამოიწვია გარბის ნიუ იორკის ბანკებზე და ნდობის კომპანიები რომელიც აფინანსებდა ამ სარისკო ინვესტიციებს და ამცირებდა საფონდო ბირჟის ლიკვიდობას, რადგან მცირე რეგიონულმა ბანკებმა, თავის მხრივ, შეამცირეს ნიუ -იორკის ბანკების დეპოზიტები.

ა -ს გარეშე ცენტრალური ბანკი უკან დახევის მიზნით, წამყვანი ფინანსისტები (განსაკუთრებით ჯ. პ. მორგანი) ჩაერივნენ და საკუთარი ფული დააყენეს ზღვარზე, რათა გადაერჩათ უოლ სტრიტის ბანკები და სხვა ფინანსური ინსტიტუტები. ეს მოვლენა გახდა სტიმული ოლდრიჩის კომისიის შექმნისა და სამარცხვინო შეხვედრისთვის ჯეკილის კუნძულზე, საქართველო, სადაც საფუძველი ჩაეყარა ფედერალური სარეზერვო სისტემა იქნებოდა ჩაყრილი

1907 წლის ბანკის პანიკის გაგება

1907 წლის ბანკის პანიკა მოხდა ექვსკვირიანი პერიოდის განმავლობაში, დაწყებული 1907 წლის ოქტომბერში. პანიკის წინა წლებში აშშ-ის ხაზინა, მდივანი ლესლი შოუს ხელმძღვანელობით, ფართომასშტაბიან შესყიდვებს ახორციელებდა სახელმწიფო ობლიგაციები და აღმოიფხვრა მოთხოვნები, რომ ბანკებს ჰქონდეთ რეზერვები მათი სახელმწიფო დეპოზიტების წინააღმდეგ. ამან გააძლიერა გაფართოება ფულის მიწოდება კრედიტი მთელი ქვეყნის მასშტაბით და საფონდო ბირჟაზე სპეკულაციის ზრდა, რაც საბოლოოდ დააჩქარებს 1907 წლის პანიკას.

ნიუ იორკის ნდობის კომპანიების როლმა გადამწყვეტი ფაქტორი ითამაშა 1907 წლის პანიკაში. ნდობის კომპანიები იყვნენ სახელმწიფო ჩარტერული შუამავლები, რომლებიც კონკურენციას უწევდნენ სხვა საფინანსო ინსტიტუტებს. როგორც ითქვა, ტრესტი არ იყო ანგარიშსწორების სისტემის ძირითადი ნაწილი და ასევე ჰქონდა ჩეკ – კლირინგის დაბალი მოცულობა ბანკებთან შედარებით.

შესაბამისად, იმ დროს ნდობებს ჰქონდათ ფულადი სახსრებისა და ანაბრების დაბალი თანაფარდობა ეროვნულ ბანკებთან შედარებით-საშუალო ნდობას ექნებოდა 5% ფულადი სახსრებისა და ანაბრების თანაფარდობა ეროვნული ბანკებისათვის 25% -ის წინააღმდეგ. ვინაიდან ნდობით აღჭურვილი კომპანიის სადეპოზიტო ანგარიშები მოთხოვნადი იყო ნაღდი ანგარიშსწორებით, ნდობა რისკის ქვეშ აღმოჩნდა დეპოზიტებზე, ისევე როგორც სხვა ფინანსური ინსტიტუტები.

კონკრეტული მიზეზი იყო ორი მცირე საბროკერო ფირმის გაკოტრება. ფრიც ავგუსტუს ჰაინზისა და ჩარლზ ვ. მორსმა სპილენძის მომპოვებელი ფირმის აქციების შესყიდვა გამოიწვია ბანკებთან დაკავშირებამ და დააფინანსა მათი სპეკულაციური მცდელობა სპილენძის ბაზრის დახურვის მიზნით.

ნდობის ამ დაკარგვამ გამოიწვია ნდობის კომპანიების დარტყმა, რომლებიც კვლავ გაუარესდა, როგორც ბანკები სტაბილიზირებული, ყველაზე ცნობილი ნდობის კომპანია იყო Knickerbocker Trust, რომელსაც ადრე ჰქონდა საქმე ჰაინზე. კნიკერბოკერს-ნიუ-იორკის სიდიდით მესამე ნდობას-უარი უთხრეს სესხზე საბანკო მაგნატმა J..P მორგანმა და ვერ გაუძლო გამოსყიდვები და ვერ მოხერხდა ოქტომბრის ბოლოს.

ამან შეარყია საზოგადოების ნდობა ზოგადად ფინანსური ინდუსტრიის მიმართ და დააჩქარა ბანკების მიმდინარე გაშვება. თავდაპირველად, პანიკა იყო ნიუ იორკში, მაგრამ საბოლოოდ გავრცელდა ამერიკის სხვა ეკონომიკურ ცენტრებში.

ბანკის წარუმატებლობის სერიის თავიდან ასაცილებლად, მორგანი, ჯონ დ. როკფელერმა და ხაზინის მდივანმა ჯორჯ კორტელიუმ ლიკვიდურობა ათობით მილიონი სესხის და საბანკო დეპოზიტის სახით რამდენიმე ნიუ -იორკის ბანკსა და ტრესტს.

მომდევნო დღეებში მორგანი გააძლიერებს ნიუ -იორკის ბანკებს, რათა უზრუნველყოს სესხები საფონდო ბროკერებს საფონდო ბირჟაზე ლიკვიდურობის შესანარჩუნებლად და ბანკის დახურვის თავიდან ასაცილებლად. ნიუ იორკის საფონდო ბირჟა (NYSE). მოგვიანებით მან ასევე მოაწყო ტენესის ქვანახშირის, რკინისა და სარკინიგზო კომპანიის (TC&I) შესყიდვა მორგანის საკუთრებაში U.S. Steel გირაოს ერთ -ერთი უმსხვილესი საბროკერო კომპანიისათვის, რომელმაც დიდი სესხი აიღო TC&I აქციების გამოყენებით უზრუნველყოფა

NYSE– ის მიერ გაცემული გირაოს სესხებზე საპროცენტო განაკვეთის ზრდა იყო ერთ – ერთი პირველი სიგნალი იმისა, რომ პრობლემები მწიფდებოდა. კერძოდ, წლიური განაკვეთები გაიზარდა 9.5% –დან უზარმაზარ 70% –ზე იმავე დღეს, როდესაც Knickerbocker დაიხურა. ორი დღის შემდეგ, ეს იყო 100%.

NYSE– მ მოახერხა ღია დარჩენა ძირითადად JP Morgan– ის გამო, რომელმაც მიიღო ფულადი სახსრები დაარსებული ფინანსური ინსტიტუტებისა და სამრეწველო ბეჰემოთებისგან. შემდეგ მორგანმა ის პირდაპირ მიაწოდა ბროკერებს, რომლებიც მზად იყვნენ სესხები აეღოთ.

რამდენიმე დღის შეფერხების შემდეგ, ნიუ-იორკის კლირინგის პალატის კომიტეტი შეიკრიბა და შეიმუშავა პანელი დაზღვევის ხელშეწყობის მიზნით სახლის დასუფთავება სესხის სერთიფიკატები. მათ უზრუნველყვეს ლიკვიდობის მოკლევადიანი ზრდა და ასევე წარმოადგინეს ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ მოწოდებული ფანჯრის სესხების ადრეული ვერსია.

პანიკის შემდგომ

პანიკის ზემოქმედებამ გამოიწვია ფედერალური სარეზერვო სისტემის საბოლოო განვითარება.

უხერხულია მათი პირადი სიმდიდრის საფრთხის წინაშე დააყენოს ფინანსური სისტემის სტაბილიზაცია, რამაც ისინი მდიდარი, მსხვილი ბანკირები გახადა მათ შორის მორგანმა და სხვებმა, მათ პოლიტიკურ მოკავშირეებთან ერთად კონგრესსა და ხაზინაში, შეიმუშავეს გეგმები, რომ საზოგადოების პასუხისმგებლობა დაეკისრათ გირაოს გადახდა ბაზრები საჭიროებისამებრ.

ბედის ირონიით, ამ დღის წესრიგის კანონით დადგენა საბოლოოდ დაეყრდნობოდა პოლიტიკურ პოპულისტურ იმპულსებს დომინანტური დემოკრატიული პარტია აღკვეთოს ფულის მქონე ფულისა და კედლის მსხვილი ბანკირების ექსცესები და შეურაცხყოფა ქუჩა.

ცნობილი როგორც ოლდრიჩის გეგმა, სენატორ ნელსონ ოლდრიჩის სპონსორობის შემდეგ, ეს გეგმა შემდგომში შექმნის ჩარჩოს ფედერალური სარეზერვო კანონი 1913 წ და ფედერალური სარეზერვო სისტემა, რომელიც მას შექმნიდა.

ახლადშექმნილი ფედერალური სარეზერვო სისტემა იმოქმედებს როგორც ცენტრალური პრუდენციული ორგანო, რომელიც აკონტროლებს ქვეყნის ფულისა და კრედიტის მიწოდებას და ემსახურება კრედიტორი უკიდურეს შემთხვევაში ზედმეტი ბერკეტების, გადახდისუუნარო და სხვაგვარად რისკის ქვეშ მყოფი ფინანსური ინსტიტუტების გადარჩენა. მაშინდელი ხაზინის მდივნის თანაშემწე ჩარლზ ჰამლინი იყო პირველი თავმჯდომარე და ბენჯამინ სტრონგი-მორგანის კომპანიის მთავარი წევრი-გახდა პრეზიდენტი ნიუ იორკის ფედერალური სარეზერვო ბანკი- ყველაზე მნიშვნელოვანი რეგიონალური ფედერალური სარეზერვო ბანკი.

რატომ შეიქმნა ფედერალური სარეზერვო სისტემა

1907 წლის პანიკამ უზრუნველყო ყველა მტკიცებულება იმისა, რომ აშშ – ში მკვეთრი ფინანსური რეფორმა იყო საჭირო.

ფედერალური მთავრობის მიერ მიღებულ საწყის აქტს ეწოდა ოლდრიხ-ვრილანდის აქტი. გავიდა 1908 წელს. კანონპროექტის მიზანს წარმოადგენდა უფრო მეტად საგანგებო ვალუტის მცდელობა და არა ბანკის რეფორმა. ოლდრიხ-ვრილანდის კანონის წყალობით შეიქმნა ორგანიზაცია სახელწოდებით "ეროვნული ვალუტის ასოციაციები". იგი შედგებოდა მინიმუმ 10 ფინანსურად შესაფერისი ბანკისგან და მათ საშუალებას აძლევდა გამოექვეყნებინათ გადაუდებელი ბანკნოტები.

ამ ქმედებამ ასევე გამოიწვია ეროვნული სავალუტო კომისიის შექმნა, რომლის კვლევებმა გზა გაუხსნა ფედერალურ რეზერვს 1913 წელს. ეს იყო მთავრობის რწმენა, რომ ცენტრალურ ბანკს მოეთხოვებოდა ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა დაძაბულობის დროს მონეტარული მიწოდების რეგულირების გზით.

კერძოდ, Fed– ს ჰქონდა სამი ძირითადი მიზანი: ემსახუროს როგორც უკიდურესი საშუალების კრედიტორი, ემსახუროს აშშ – ს მთავრობის ფისკალურ აგენტს და იმოქმედოს როგორც კლირინგის სახლი.

2008 წლის ფინანსური რეცესიის პარალელურად

პარალელები ბანკის პანიკას შორის 1907 წ 2008 წლის რეცესია გასაოცარია

2000 -იანი წლების ბოლოს დიდი რეცესია ორიენტირებული იყო საინვესტიციო ბანკებსა და ჩრდილოვან ბანკებზე, მათზე პირდაპირი წვდომის გარეშე ფედერალური სარეზერვო სისტემა, მაშინ როდესაც მისი წინამორბედი გავრცელდა ნდობის კომპანიებიდან, რომლებიც არსებობდნენ ნიუ -იორკის კლირინგის მიღმა სახლი. არსებითად, ორივე ღონისძიება დაიწყო ტრადიციული საცალო საბანკო მომსახურების მიღმა, მაგრამ მაინც გამოიწვია უნდობლობა საბანკო ინდუსტრიის მიმართ ფართო საზოგადოებაში.

ორივეს ასევე წინ უძღოდა აშშ -ს მონეტარულ და ფინანსურ ბაზრებზე ჭარბი დრო. 1907 წლის პანიკას წინ უძღოდა მოოქროვილი ხანა, რომლის დროსაც მონოპოლიები როგორიცაა სტანდარტული ნავთობი დომინირებდა ეკონომიკაში. მათმა ზრდამ გამოიწვია სიმდიდრის კონცენტრაცია რჩეულ პირებს შორის. ტედი რუზველტმა თავის ერთ -ერთ გამოსვლაში მოიხსენია "სიმდიდრის მტაცებელი ადამიანი".

ანალოგიურად, 2008 წლის რეცესიამდე პერიოდი ხასიათდებოდა ფხვიერი მონეტარული პოლიტიკა და რიცხვების ზრდა უოლ სტრიტზე. საბანკო და საფინანსო მომსახურების დაწესებულებებზე გადაჭარბებული ზღაპრები იყო უზარმაზარი, რადგან მათ მიიღეს შემოსავალი ამერიკელებისთვის საეჭვო სესხების გაცემის შემდეგ.

1907 წლის ბანკის გაშვების შემდეგ გამოიწვია ფედერალური სარეზერვო სისტემის შექმნა, ხოლო 2008 წლის რეცესიამ გამოიწვია ახალი რეფორმები, როგორიცაა დოდ-ფრანკი. ეს მექანიზმები მიზნად ისახავს დაიცვას ძირითადი ფინანსური ინტერესები ფინანსური კრიზისის შემდგომ იღებდა არაგონივრულ რისკებს და არწმუნებდა საზოგადოებას, რომ მთავრობა რაღაცას აკეთებდა ამ ფენომენის გამოსასწორებლად პრობლემები.

1907 წელს მერკანტილურმა ეროვნულმა ბანკმა მიიღო უამრავი ფინანსური დახმარება ნიუ -იორკის კლირინგის სახლისგან. ეს ანალოგიურია საინვესტიციო ბანკის Bear Stearns– ის გადარჩენისა 2008 წელს პანიკის მწვერვალზე. უცოდინარებისთვის, Bear Stearns– ის წინაშე დგას სერიოზული მსვლელობა მისმა კრედიტორებმა, სანამ იგი საბოლოოდ შეიძინა JP Morgan Chase– მა (ფედერალური სარეზერვო სისტემის სესხის დახმარებით).

Lehman Brothers– ის დაშლა 2008 წელს ასევე საკმაოდ ანალოგიურია Knickerbocker Trust– ის დახურვისა. თითოეულმა ინციდენტმა არსებითად აღნიშნა იმ დროს ფინანსური ბაზრების დაღმავალი სპირალი. მაგრამ სანამ Knickerbocker უბრალოდ შეჩერდა მოკლე პერიოდით, რათა თავიდან აეცილებინა მეანაბრეები მათთან წვდომას ანგარიშები, Lehman Brothers მთლიანად დაიშალა, რადგან მის მომხმარებლებს დაახლოებით ექვსი წელი დასჭირდათ უფლების მისაღებად სახსრები.

ხშირად დასმული კითხვები

რა პრობლემები წარმოაჩინა 1907 წლის პანიკამ?

1907 წლის პანიკამ გამოავლინა 1864 წლის ეროვნული საბანკო აქტის რამდენიმე პრობლემა. აქტის ერთ -ერთი ყველაზე დიდი პრობლემა იყო ის, რომ იგი არ მოიცავდა ყველა ბანკს.

იყო თუ არა დეპრესია 1908 წელს?

1907 წლის პანიკამ გამოიწვია მკვეთრი რეცესია, 1908 წელს მთლიანი შიდა პროდუქტი 12% -ით დაეცა. მაგრამ ეკონომიკა შედარებით სწრაფად დაბრუნდა, თავიდან აიცილა ხანგრძლივი დეპრესია.

გამოიწვია თუ არა 1907 წლის პანიკამ დიდი დეპრესია?

დიდი დეპრესია დაიწყო 1929 წელს, 1907 წლის პანიკის შემდეგ ორ ათეულ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში.