디즈니 수익: DIS에서 찾아야 할 것

월트 디즈니 주식회사(DIS)은 지난 4월 말 캘리포니아에 디즈니랜드 테마파크를 재개장했다고 최근 발표했다. 회사로 돌아가려면 직원 중 최소한 일부는 COVID-19 예방 접종을 받아야 합니다. 일하다. 디즈니는 보다 전염성이 강한 델타 변종 코로나바이러스의 확산에 대한 우려가 높아지는 가운데 직원 백신 의무화를 발표한 여러 미국 회사 중 하나입니다.

투자자들은 8월에 회사가 수익을 보고할 때 Disney의 재무 성과의 개선과 Delta 변형과 관련된 위험을 평가할 것입니다. 2021 회계연도 3분기 2021년 12월 - Disney의 이전 회계 연도(참고로) 10월 종료 3, 2020. 애널리스트들은 조정된 주당순이익(주당 순 이익) 전염병 및 바이러스 확산을 제한하기 위한 관련 정부의 제한 속에서 작년에 최저 수준의 수익에 도달했습니다.

투자자들은 또한 디즈니가 테마파크와 크루즈 운영을 중단하면서 전염병으로 큰 타격을 받은 디즈니의 공원, 체험 및 제품 부문의 수익에 집중할 것입니다. 정부 규제 완화 및 용량 제한 해제는 분석가들은 이 부문의 매출이 FY 1분기 이후 처음으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 2020.

디즈니의 주식은 지난 1년 동안 더 넓은 시장을 능가했습니다. 이 주식은 2020년 8월 중순부터 11월의 처음 며칠 동안 시장과 거의 보조를 맞추지 못했습니다. 그러나 미국 대선 결과와 코로나19 백신의 효능에 대한 낙관론이 높아지면서 모든 것이 달라졌다. 주가는 3월 초에 최고점에 도달했지만 그 이후 이익의 일부를 되돌려 놓았습니다. 작년 총 수익률은 37.5%로 S&P 500의 총 수익률 32.0%를 상회합니다.

디즈니 실적 내역

디즈니가 엇갈린 실적을 발표한 후 주가가 폭락했다. 2021 회계연도 2분기 실적 5월 중순에 발표된 보고서. 조정 EPS는 전년 대비 31.7% 증가한 후 컨센서스 추정치를 상회했습니다(요이) - 2018 회계연도 4분기 이후 첫 증가. 그러나 매출은 4분기 연속 매출 감소를 기록한 전년 동기 대비 13.4% 감소해 기대치를 하회했다. 디즈니의 많은 공원과 리조트가 폐쇄되거나 축소된 상태로 운영되는 동안 회사는 회복의 조짐이 보이기 시작했다고 말했습니다.

입력 2021 회계연도 1분기, 수정 EPS와 수익 모두 애널리스트의 기대치를 상회했습니다. 수정 EPS는 79.4% yoy 급락했지만 9분기 연속 하락세를 기록했지만 주당 손실은 피했다. 3분기 연속 매출 감소에도 불구하고 매출이 전년 동기 대비 22.2% 감소한 점도 긍정적이다. 디즈니는 팬데믹의 가장 큰 영향이 테마파크인 공원, 체험 및 제품 부문에서 느꼈다고 말했다. 리조트가 폐쇄되거나 축소된 용량으로 운영되고 있으며 2020 회계연도 2분기 말부터 유람선 운항이 중단되었습니다.

애널리스트들은 디즈니의 수정 EPS와 매출이 2021 회계연도 3분기에 팬데믹으로 인해 침체된 저점에서 1년 전 분기에 크게 회복될 것으로 예상합니다. 1분기 수정 EPS는 562.4%, 매출은 43.0% 증가할 것으로 예상됩니다.
2020 회계연도 2분기 이후 매출 증가율.

애널리스트들은 2021 회계연도 회계연도에 수정 EPS가 10.8% 증가할 것으로 예상하며, 이는 2018 회계연도 이후 처음입니다. 한편 연간 매출은 3.4% 성장하여 2019 회계연도 이후 처음으로 증가할 것으로 예상됩니다.

디즈니 주요 통계
2021 회계연도 3분기 예상	2020 회계연도 3분기	2019 회계연도 3분기
조정 주당 순이익($)	0.53	0.08	1.34
수익($B)	16.8	11.8	20.3
공원, 체험 및 제품 수익($B)	4.0	1.1	6.6

^{원천: 보이는 알파}

주요 지표

언급한 바와 같이 투자자들은 공원, 체험 및 제품 부문에서 발생하는 Disney의 수익에도 집중할 것입니다. 이 부문은 디즈니의 테마파크, 리조트, 유람선 및 휴가 클럽으로 구성되며 특히 미국 및 전 세계 소비자의 소비력과 밀접한 관련이 있습니다.

공원, 체험 및 제품 부문은 전염병 및 바이러스 확산을 제한하기 위해 관련 정부가 시행한 조치로 인해 심각한 영향을 받았습니다. 그러나 백신 출시와 디즈니가 테마파크의 수용 인원 제한을 늘릴 수 있도록 한 제한 완화 덕분에 최악의 팬데믹에서 회복하기 시작했습니다. 그러나 코로나바이러스의 더 빠르게 확산되는 델타 변종이 우려를 불러일으키고 있기 때문에 회복은 매우 불확실합니다. 델타 변형의 확산은 이미 디즈니가 미국 테마파크에서 마스크 의무를 다시 부과하도록 촉발했습니다.

디즈니는 FY에 공원, 체험 및 제품 부문의 연간 매출이 268억 달러라고 보고했습니다. 팬데믹이 시작되기 전인 2019년, 회사 전체의 38.5%를 차지했습니다. 수익. 이 점유율은 2020 회계연도에 26.1%로 떨어졌습니다. 팬데믹으로 인해 해당 부문의 연간 매출이 36.4% 감소했습니다. 이 부문의 매출은 2021 회계연도 1~2분기까지 전년 동기 대비 계속해서 감소했으며, 1분기에는 52.7%, 2분기에는 43.9% 감소했습니다.

분석가들은 2021 회계연도 3분기에 더 나은 실적을 기대하고 있으며 이 부문의 매출은 2020 회계연도 1분기 이후 처음으로 전년 대비 271.4% 증가할 것으로 예상합니다. 그러나 이러한 빠른 성장에도 불구하고 이 부문의 수익은 여전히 ​​팬데믹 이전 수준보다 훨씬 낮을 것으로 예상됩니다. 2021 회계연도 전체에 대해 분석가들은 현재 이 부문의 연간 매출이 7.1% 감소할 것으로 예측하고 있으며 이는 2년 연속 매출 감소가 될 것입니다.