용어 자산 담보부 증권 대출 시설(TALF) 정의

기간 자산 담보부 증권 대출 시설(TALF)이란 무엇입니까?

TALF(Asset-Backed Securities Loan Facility)는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 지난해 11월 만든 프로그램이다. 2008년 경제 활성화를 돕기 위해 소비자 지출을 늘리기 위해. 이를 통해 은행에 대출을 제공함으로써 자산유동화증권(ABS) 담보로. 이 증권의 담보는 자동차 대출, 학자금 대출, 신용 카드 대출, 장비 대출, 평면도 대출, 보험료 금융 대출, 회사가 보증하는 대출 중소기업청(SBA), 주거 모기지 서비스 선지급 또는 상업 모기지 대출. 이는 은행이 소비자와 소기업에 더 많은 신용을 발행함에 따라 유동성을 증가시켜 경제 활동을 증가시켰습니다. 이 대출에 대한 지원은 뉴욕 연방 준비 은행이 제공한 자금에서 나왔습니다. 새로운 버전의 프로그램은 글로벌 위기의 경제적 혼란 동안 ABS를 구매하기 위해 2020년에 시작되었습니다.

11월 2020년 12월 19일, 스티븐 므누신 재무장관은 TALF 2020을 12월 이후로 연장하는 것을 재승인하지 않을 것이라고 말했습니다. 31, 2020. 이 프로그램은 12월부터 신규 대출을 중단했습니다. 31, 2020.

탈프 2020

연방 준비 제도 이사회는 코로나 바이러스 위기 동안 2020에서 프로그램을 다시 시작했습니다. 부활한 TALF 프로그램은 특수 목적 차량(SPV) 연준이 돈을 빌려준 것. 이 SPV는 처음에 1000억 달러의 대출을 받았습니다. 의지할 수 없는 3년 만기를 기준으로 합니다. 12월부터 대출을 중단했습니다. 31, 2020. 재무부는 대출 손실을 충당하기 위해 TALF 프로그램에 100억 달러를 제공했습니다.

시설에서 대출을 받을 수 있는 자격을 갖추려면 비즈니스는 "미국에서 또는 법률에 따라 설립되거나 조직되어야 합니다. 미국, 미국에서 중요한 사업을 운영하고 직원의 대다수가 미국에 기반을 두고 있으며 계정 관계를 유지합니다. 와 1차 딜러."

ABS를 담보로 사용하려면 다음 자격을 충족해야 합니다.

• 미국 달러로 표시되어야 합니다.
• 그럴 수 없다 인조.
• 장기적으로 가장 높아야 한다. 투자 등급 최소 2개의 적격 신용 등급 국가적으로 인정된 통계 평가 기관(NRSRO). 이용 가능한 장기 등급이 없는 경우, 가장 높은 단기 투자 등급의 NRSRO 등급 2개와 해당 등급 미만의 NRSRO 등급도 허용되었습니다.
• 기초 신용(CMBS 제외)의 전체(또는 실질적으로 전부)가 새로 발행되어야 합니다.
• 세 가지 예외를 제외하고 2020년 3월 23일 또는 그 이후에 발행된 것이어야 합니다. 자격이있는 상업용 모기지 담보부 증권(CMBS) 2020년 3월 23일 이전에 발급된 것이어야 하며 적격 중소기업 풀인증서 및 개발회사 참여증서(유동화 소상공인 대출의 일종)는 1월 1일 이후에 발급된 것이어야 합니다. 1, 2019.
• 기본 신용 노출은 자동차 대출 및 리스, 학자금 대출, 신용 카드 미수금(소비자 및 기업), 장비 대출 및 임대, 평면도 대출, 재산 및 상해 보험에 대한 프리미엄 금융 대출, 에 의해 보장 중소기업청(SBA), 차입 대출, 또는 상업 모기지.

모든 담보는 다양한 방법으로 평가되었습니다. 이발 2008년에 설립되었으며 차용인에게는 대출 금액에 대해 10bp에 해당하는 관리 수수료가 부과되었습니다.

탈프 2008

TALF는 시장 참가자가 가계 및 중소기업의 신용 요구 사항을 충족하도록 지원하는 자금 조달 시설이었습니다. 연방 정부에 따르면 모든 규모의 소비자와 기업에 다양한 유형의 대출을 담보로 한 ABS 발행 예약하다.

TALF에 따라 뉴욕연방준비은행(FRBNY)은 비소구 기준으로 최대 2,000억 달러를 대출했습니다. 신규 및 최근에 시작된 소비자 및 소규모 기업이 뒷받침하는 특정 AAA 등급 ABS 보유자 대출. FRBNY는 ABS의 시장 가치에서 헤어컷으로 알려진 보유 비율을 뺀 금액으로 대출을 연장했으며 이러한 대출은 ABS에 의해 항상 확보되었습니다.

미 재무부 산하 문제가 있는 자산 구제 프로그램(TAP) 의 2008년 긴급경제안정화법 TALF와 관련하여 FRBNY에 200억 달러의 신용 보호를 제공했습니다.TALF는 2009년 3월에 운영을 시작했으며 2010년 6월 30일 새로운 대출 연장을 위해 폐쇄되었습니다. 최종 미결제 TALF 대출은 10월에 전액 상환되었습니다. 2014.

TALF의 성공

프로그램 기간 동안 모든 TALF 대출은 해당 만기일 또는 그 이전에 전액 상환되었습니다. 연준에 따르면 뉴욕 연준은 TALF 대출에 대해 손실을 입지 않았습니다.모든 TALF 대출이 전액 상환되었기 때문에 TALF 담보물은 뉴욕 연준에 양도되지 않았으며 TALF LLC는 존재하는 동안 그러한 자산을 취득하지 않았습니다.

재무부는 월별 분배금의 90%를 받았고 뉴욕 연준은 10%를 받았습니다. TALF LLC는 재무부와 뉴욕 연준에 총 7억 4570만 달러를 지급했다고 연준이 보고했습니다.

TALF는 금융 위기 동안 경제를 안정시키고 신용 동결을 해제하는 데 도움이 되는 여러 정부 프로그램 중 하나였습니다. 경제학자들은 일반적으로 취해진 조치가 재무부에 막대한 손실을 입히지 않고 의도한 목적을 달성했다는 데 동의합니다.