거래자들은 이익을 얻고 신중한 낙관론을 보여줍니다.
주요 동작
이번 주 후반에 S&P 500 지수가 강한 회복세를 보인 것은 월스트리트의 상승세에 반가운 안도감이었습니다. 거래자들이 믿지 않는다는 신호이기도 합니다. 관세 미국과 중국 사이의 증가는 결정적이었습니다.
저는 S&P 500 자체가 어떻게 회복되었는지 뿐만 아니라 S&P 500 내의 개별 섹터가 어떻게 회복되었는지 지켜보는 데 매료되었습니다. 기술 부문은 지금까지 가장 강력한 성과를 보였습니다. 임의소비재 부문도 크게 뒤처지지 않습니다. 반면에 금융 부문은 가장 약한 회복세를 보였고 유틸리티 부문은 이를 거의 능가하지 못했습니다.
다음 섹터 기반을 사용하는 아래 시간별 섹터 비교 차트에서 섹터 성능 분포를 볼 수 있습니다. 교환 무역 기금 State Street Global Advisors가 관리하는 (ETF):
- 기술 선택 부문 SPDR 펀드(XLK)
- 부동산 선택 섹터 SPDR 펀드(XLRE)
- 필수 소비재 선택 부문 SPDR 펀드(XLP)
- 임의소비재 선택 부문 SPDR 펀드(XLY)
- 의료 선택 부문 SPDR 기금(XLV)
- 재료 선택 부문 SPDR 펀드(XLB)
- 유틸리티 섹터 SPDR 펀드(XLU)
- 에너지 선택 부문 SPDR 펀드(XLE)
- 산업 선택 부문 SPDR 펀드(XLI)
- 파이낸셜 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLF)
기술 부문이 2019년 내내 다른 모든 부문을 능가했기 때문에 그렇게 좋은 성과를 내는 것은 놀라운 일이 아닙니다. Cisco Systems, Inc.와 같은 주식 (CSCO), 어플라이드 머티어리얼즈 (아마트) 및 Accenture PLC(ACN) 모두 즐거운 한 주를 보냈습니다.
경기소비재 부문의 실적도 놀랍지 않습니다. 지난 며칠 동안 Chart Advisor에서 저는 소매 판매 강하게 들어오는 숫자. 이러한 강력한 판매 수치는 소매 기반 임의 소비재의 강세에 반영되고 있습니다.
흥미로운 것은 장기적으로 얼마나 낮은 국채 수익률 금융주를 하락시켰습니다. 이번 주 후반 동안 더 이상 하락하지 않았지만 Bank of America Corporation(BAC), 골드만 삭스 그룹, Inc. (GS) 및 씨티그룹 (씨) 모두 낮은 장기 수익률로 인해 순이자 마진 수준이 낮아질 가능성으로 어려움을 겪고 있습니다.
동시에, 낮은 장기 이자 수준은 평소처럼 유틸리티 주식을 끌어올리지 못하고 있습니다. 일반적으로 장기 수익률이 낮을수록 더 많은 유틸리티 주식이 빛나기 시작합니다. 배당수익률 점점 경쟁력을 갖게 됩니다. 하지만 지금은 그런 일이 일어나지 않고 있습니다.
나는 이것이 주로 트레이더 감정에 기인한다고 생각합니다. 거래자들은 현재 시장이 랠리를 보일 것이라고 믿기 때문에 돈을 투자하기 위해 보다 공격적인 주식을 찾고 있습니다. 거래자들이 덜 낙관적이었다면 유틸리티와 같은 보수적인 주식에 더 많은 돈을 투자할 가능성이 컸을 것입니다.
S&P 500
S&P 500은 수요일과 목요일에 큰 강세를 보였으나 오늘은 묘비 도지 바운스의 끝을 알릴 수 있습니다. 묘비 도지는 일반적으로 거래자가 가격을 높이려고 시도함에 따라 강세 실행의 끝을 나타냅니다. 그러나 그 높은 수준을 유지할 수 없으며 결국 대부분의 이익을 일.
이 경우 단기 강세 반등이 끝나면 S&P 500은 완전히 회복하지 못할 것입니다. 무역업자들이 미국과 중국 관세의 여파로 테이블에서 일부 이익을 앗아가면서 경험한 손실 증가합니다. 지금, 나는 S&P 500이 더 떨어질 운명이라고 말하는 것이 아니지만, 트레이더들은 주말로 향함에 따라 확실히 조심하고 있습니다.
기억해야 할 중요한 점은 묘비 도지가 확인되려면 약세 촛대가 따라야 한다는 것입니다. 월요일에 어떤 일이 일어날지 지켜봐야 할 것입니다.
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위험 지표 – 소형주
위의 섹터 비교 의견에서 트레이더 심리가 상당히 낙관적이라고 말했지만 여기에서는 그 낙관적 전망을 약간 누그러뜨릴 것입니다.
트레이더는 낙관적일 때 기술, 임의 소비재 및 기타 공격적인 주식에 돈을 투자하는 경향이 있을 뿐만 아닙니다. 그들은 또한 그들이 제공하는 성장 잠재력을 활용하기 위해 소형주에 돈을 투자하는 경향이 있습니다.
그러나 우리는 현재 소형주로의 이동을 보고 있지 않습니다. 이것은 상대 강도 차트를 생성하여 볼 수 있습니다. 러셀 2000 (RUT) 및 S&P 500(SPX).
RUT를 구성하는 주식과 같은 소형주는 트레이더가 더 큰 수익을 달성하기 위해 자신감을 갖고 더 많은 위험을 감수할 의향이 있을 때 아웃퍼폼하는 경향이 있습니다. 반면에 SPX를 구성하는 주식과 같은 대형주는 트레이더가 자신감이 없고 위험을 감수할 의지가 없을 때 아웃퍼폼하는 경향이 있습니다.
RUT/SPX 상대 강도 차트는 소형주가 아웃퍼폼할 때 더 높게 이동하고 대형주가 아웃퍼폼할 때 더 낮게 이동함으로써 이러한 감정의 변화를 강조합니다.
이번 주에 RUT는 SPX에 다시 패했습니다. RUT/SPX 상대 강도 차트가 어떻게 하락하고 닫혔는지 확인할 수 있습니다. 지원 수준 이 차트는 3월 말에 한 번, 4월 말에 한 번 등 이전에 두 번 히트했습니다.
이것은 트레이더들이 주식 시장이 단기적으로 상승할 것이라고 여전히 확신하고 있지만, 강세에 대해 좀 더 신중하게 접근하고 있음을 알려줍니다. 두 포지션 모두 낙관적이지만, 매우 공격적인 소형주에 투자하는 것보다 약간 더 공격적인 대형주에 투자하는 것이 더 안전합니다.
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결론 – 주의를 기울여 한 주를 마무리하기
상인들은 조심스럽게 한 주를 마감했습니다. 그들은 당황하지 않고 판매를 시작했지만 닫는 종까지 열심히 사지 않았습니다. 대신, 그들은 수요일과 목요일의 모든 이익을 남겨두고 금요일의 장중 이익을 테이블에서 제외했습니다.
그러나 누가 그들을 비난할 수 있겠습니까? 결국 이번 주말에 중국이나 트럼프 대통령의 트위터 계정에서 어떤 새로운 발전이 나올지 누가 알겠습니까?
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