시장 세분화 이론 정의

시장 세분화 이론이란 무엇입니까?

시장세분화이론은 장기금리와 단기금리가 상관관계가 없다는 이론이다. 또한 단기, 중기 및 장기 채권에 대한 우세한 이자율은 채무 증권에 대한 다른 시장의 항목처럼 별도로 보아야 한다고 명시되어 있습니다.

시장 세분화 이론 이해

이 이론의 주요 결론은 수익률 곡선이 각 시장/부채 범주 내에서 수요와 공급에 의해 결정된다는 것입니다. 증권 만기 및 한 만기 범주의 수익률을 다른 범주의 만기 수익률을 예측하는 데 사용할 수 없음 만기.

시장 세분화 이론은 세분화된 시장 이론이라고도 합니다. 채권의 각 부문에 대한 시장이 만기 주로 단기, 중기 또는 장기와 같은 특정 기간의 증권에 투자하는 것을 선호하는 투자자로 구성됩니다.

시장 세분화 이론은 또한 단기 증권 시장을 구성하는 구매자와 판매자가 중장기 만기의 구매자와 판매자와는 다른 특성과 동기 증권. 이 이론은 부분적으로 은행 및 보험 회사와 같은 다양한 유형의 기관 투자자의 투자 습관을 기반으로 합니다. 은행은 일반적으로 단기 증권을 선호하고 보험 회사는 일반적으로 장기 증권을 선호합니다.

카테고리 변경을 꺼림

시장 세분화 이론을 설명하는 관련 이론은 선호 서식지 이론. 선호 서식지 이론은 투자자들이 선호하는 채권 만기 기간의 범위를 가지며 대부분은 더 높은 수익률이 보장되는 경우에만 선호도에서 이동한다고 말합니다. 시장 위험에는 식별 가능한 차이가 없을 수 있지만 특정 만기 범주 내의 증권에 투자하는 데 익숙한 투자자는 범주 이동을 위험한 것으로 인식하는 경우가 많습니다.

시장 분석에 대한 시사점

수익률 곡선은 시장 세분화 이론의 직접적인 결과입니다. 전통적으로,

수익률 곡선 채권의 경우 단기 및 장기 이자율 간의 수익률 관계를 반영하여 모든 만기 기간 범주에 걸쳐 표시됩니다. 그러나 시장 세분화 이론의 옹호자들은 전통적인 수익률 곡선을 검토하는 것이 모든 만기 기간을 포괄하는 것은 단기 금리가 다음을 예측할 수 없기 때문에 무익한 노력입니다. 장기 요금.