금리 민감도 정의

금리민감도란?

금리민감도는 채권의 가격이 얼마인지를 나타내는 지표입니다. 유산 금리 환경의 변화에 ​​따라 변동합니다. 더 민감한 증권은 덜 민감한 증권보다 가격 변동이 더 큽니다.

투자자가 매도할 수 있는 채권 또는 기타 고정 수익 상품을 선택할 때 이러한 유형의 민감도를 고려해야 합니다. 2차 시장. 금리 민감도는 매수와 매도에 영향을 미칩니다.

금리 민감도의 작동 원리

채권과 이자율은 반비례합니다. 따라서 금리가 상승하면 채권의 가격은 하락하는 경향이 있습니다. 고정 수입 증권 계산에 적용할 때 이자율 민감도는 자산의 지속. 이것은 금리가 고정 수입 증권 포트폴리오에 미치는 영향을 결정하는 한 가지 방법입니다. 채권 또는 채권 펀드의 듀레이션이 높을수록 채권 또는 채권 펀드가 금리 변화에 더 민감합니다.

고정 수입 증권의 듀레이션은 투자자에게 잠재적인 금리 변화에 대한 민감도를 알려줍니다. 듀레이션은 이표 지급 및 만기와 같은 여러 채권 특성을 계산에 포함하기 때문에 이자율 민감도의 좋은 척도입니다.

일반적으로 자산의 만기가 길수록 자산이 이자율 변화에 더 민감합니다. 금리의 변화는 채권과 채권에 의해 면밀히 관찰됩니다. 고정 수입 결과 가격 변동이 유가 증권의 전체 수익률에 영향을 미치기 때문입니다. 듀레이션의 개념을 이해하는 투자자는 고정 수입을 예방할 수 있습니다. 포트폴리오 단기 금리의 변화에.

금리민감도 유형

채권의 이자율 민감도를 결정하기 위해 널리 사용되는 4가지 듀레이션 측정이 있습니다. 맥컬리 기간, 수정된 기간, 유효 기간 및 주요 비율 기간. 맥컬리 듀레이션을 계산하려면 만기까지의 시간, 남은 현금 흐름, 요구되는 수익률, 현금 흐름 지불, 액면가 및 채권 가격을 포함한 특정 지표를 알아야 합니다.

NS 수정된 기간 다음을 포함하는 Macaulay 기간의 수정된 계산입니다. 만기 수익률 (YTM). 수익률의 각 퍼센트 포인트 변경에 대해 지속 기간이 얼마나 변경되는지를 결정합니다.

NS 유효 기간 옵션이 포함된 채권의 듀레이션을 계산하는 데 사용됩니다. 금리가 순간적으로 1% 상승할 경우 채권의 대략적인 가격 하락을 결정합니다. NS 키 요율 기간 수익률 곡선의 특정 만기에서 채권 또는 채권 포트폴리오의 듀레이션을 결정합니다.

금리 민감도의 예

이자율 민감도를 결정하기 위해 널리 사용되는 척도 중 하나는 유효 기간입니다. 예를 들어, 채권 뮤추얼 펀드가 평균 듀레이션이 9년이고 평균 유효 듀레이션이 11년인 100개의 채권을 보유하고 있다고 가정합니다. 금리가 순간적으로 1.0% 상승하면 채권 펀드는 유효 듀레이션을 기준으로 가치의 11%를 잃을 것으로 예상됩니다.

마찬가지로 거래자는 만기가 6개월인 특정 회사채와 지속 시간 2.5. 금리가 0.5% 하락하면 거래자는 채권 가격이 0.5% 상승할 것으로 기대할 수 있습니다. 1.25%.