CFA 레벨 III 시험에서 기대할 수 있는 것

CFA 레벨 III 시험은 에 의해 실시된 세 가지 시험 시리즈 중 마지막 시험입니다. CFA 연구소. 최소 48개월의 관련 업무 경험과 함께 최종 레벨을 성공적으로 완료하면 차터 회원이 됩니다.

처음 두 레벨은 기본 재무 지식, 투자 가치 평가 이해 및 둘 다의 적용을 중심으로 진행되었지만 CFA 레벨 III 시험은 다음 사항에 중점을 둡니다. 포트폴리오 관리 그리고 자산 계획.

시험 구조

6월에만 제공되는 시험 형식은 항목 집합 문제(레벨 II와 유사)와 에세이 형식의 문제가 혼합되어 있습니다. 다른 시험과 마찬가지로 레벨 III 시험도 오전과 오후 세션의 두 부분으로 진행됩니다.

오전 세션에는 에세이 형식의 질문이 10~15개 있습니다. 각 질문은 A, B, C 등과 같은 여러 부분으로 구성되어 템플릿에서 답변을 구성하는 데 도움이 됩니다. 이러한 질문은 상황을 제공하고 자신의 권장 사항이나 솔루션을 개발하도록 요청할 수 있습니다. 오후 세션에는 10개의 아이템 세트가 있습니다. 각 항목 세트는 사례 설명과 6개의 객관식 질문으로 구성됩니다.

시험 커리큘럼

앞서 언급했듯이 시험의 초점은 포트폴리오 관리 및 자산 계획에 있지만 윤리적 및 직업적 표준과 자산이라는 두 가지 다른 영역으로 그룹화되는 7가지 주제 클래스. 다음 표는 이러한 주제와 시험의 광범위한 영역에 대한 가중치를 제공합니다.

표에서 알 수 있듯이 윤리 및 직업 표준은 시험의 다른 수준만큼 중요합니다. 투자 도구는 레벨 III에 대한 포트폴리오 관리 및 자산 계획 섹션의 일부인 경제를 제외하고 별도로 테스트되지 않습니다.

대부분의 시험은 포트폴리오 컨텍스트에서 포트폴리오 관리 및 자산 클래스를 중심으로 진행됩니다.

표준

레벨 III에서 표준은 주로 다음으로 구성됩니다. 윤리 강령 그리고 글로벌 투자 성과 기준 (GIPS). 표준은 360개의 가능한 포인트 중 10%(즉, 36)를 차지합니다. 윤리 강령 섹션은 오후 세션에서 설정한 항목일 가능성이 큽니다. 그러나 GIPS는 오전 세션의 에세이 문제 또는 오후 세션의 문항으로 테스트할 수 있습니다.

자산 클래스

이 시험은 대체 투자, 파생 상품, 주식 투자 및 고정 수입 투자를 포함한 모든 주요 자산 클래스에 대한 지식을 테스트합니다. 그러나 이제 초점은 이러한 투자의 포트폴리오 관리 측면에 있습니다.

예를 들어, 전체 세션은 투자 목표, 벤치마킹, 수익 분석, 포트폴리오를 다루는 능동적 및 수동적 채권 포트폴리오 관리에 전념합니다. 면제 전략, 상대 가치 분석 등. 강의 계획서는 또한 국제 및 신흥 시장에서 사용되는 전략과 파생 상품이 채권 포트폴리오의 이자율 및 신용 위험을 관리하는 데 사용되는 방법을 다룹니다.

두 번째 자산 클래스는 대부분의 투자 포트폴리오의 필수 구성 요소이자 포트폴리오의 성공에 중요한 지분 증권입니다. 여기에서 논의는 주식 투자 전략, 주식 펀드 매니저 및 주가 지수에 대한 평가를 둘러싸고 있습니다. 강의 계획서는 또한 가치를 침식하고 자본에 직접적인 영향을 미치는 관리자와 주주 간의 갈등과 관련된 기업 지배 구조 문제를 논의합니다. 포트폴리오 매니저. 마지막으로 국제 및 신흥 시장에서의 포트폴리오 측정 및 관리에 대한 논의가 있습니다.

대체 투자에 대한 섹션은 주로 대체 투자 클래스와 방법에 대해 논의합니다. 스왑, 선물 및 선도와 같은 파생 상품은 일부 대안을 관리하는 데 사용됩니다. 투자.

포트폴리오 관리 및 자산 계획

이것은 시험의 가장 큰 부분을 차지하며 가능한 360점 중 최소 180점을 차지합니다. 포트폴리오 관리 개념은 오전과 오후 세션 모두를 지배합니다. 강의 계획서는 매우 포괄적이며 재무 의사 결정의 기초를 형성하는 행동 금융과 같은 새로운 개념을 소개합니다. 위기 관리 위험을 측정하고 관리하기 위한 도구와 기술을 다루는 개념도 논의됩니다. 이 외에도 개인 및 기관 자산과 관련된 질문에 대한 테스트를 받을 가능성이 높습니다.

테스트할 수 있는 개념의 수는 제한적이지만 중요합니다. 그러한 중요한 개념 중 하나는 테스트 가능성이 높은 투자 정책 성명서 및 그 구성 요소입니다. 레벨 I 및 II에서 투자 도구의 일부였던 경제학은 시험의 포트폴리오 관리에 포함됩니다. 다른 중요한 개념은 기관 투자자의 포트폴리오 관리, 자산 배분, 위험 관리 애플리케이션 및 포트폴리오 성과 평가입니다.

포트폴리오 관리 섹션 내에서 CFA 연구소는 어떤 주제가 더 중요한지에 대한 힌트를 제공하지 않습니다. 그러나 그것은 사용할 수 있습니다 전년도의 에세이 질문, 시험 전략을 연습하고 개발하는 데 매우 유용할 수 있습니다.

시험 세부사항

시간 제한: 6 시간
비용: 다양
질문 수: 10-15 다부작 에세이/구조화된 응답
합격 점수: 매년 다름
합격률: 2018년 6월 기준 56%
체재: 에세이 질문
전제 조건: CFA 레벨 I 및 II 시험에 합격하고 미국 학사 학위 또는 이에 상응하는 학위.
필수 조건: 3단계를 성공적으로 이수하여 CFA 차터홀더로 지정받기 위해서는 관련 분야에서 최소 4년의 경력이 있어야 합니다.
시험 날짜: 6 월
시험 결과: 보통 90일 이내에 제공됩니다. 레벨 III 시험은 손으로 채점됩니다.
공식 시험 웹사이트이자형: CFInstitute.org

결론

레벨 III 시험은 많은 문제가 에세이 형식으로 출제되기 때문에 CFA에서 가장 어려운 시험 중 하나로 간주됩니다.

성공의 열쇠는 가능한 한 많은 에세이 유형의 문제를 연습하고 특히 이 시험의 핵심인 포트폴리오 관리와 관련된 주제를 마스터하는 것입니다.