역전환사채(RCN) 소개

소득에 굶주린 투자자, 침체된 주식 시장 또는 무너지는 수익률 예금 증명서 (CD), 머니 마켓, 그리고 채권 현금 흐름에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

이럴 때 단기적으로 구조화된 고려할 수 있는 투자 상품: 리버스 컨버터블 노트 (RCN). 이러한 증권은 전통적인 수익을 능가할 수 있는 예측 가능하고 꾸준한 수익을 제공합니다. 고수익 채권. 그들은 또한 건강한 복용량의 위험을 수반합니다. 이 메모가 포트폴리오에 좋은 추가 정보가 될 것인지 계속 읽으십시오.

RCN 101

리버스 컨버터블 노트는 쿠폰 베어링 투자 지불금 성숙기에. 일반적으로 기초 주식의 성과를 기반으로 합니다. 대부분 만기 RCN은 3개월에서 1년 사이입니다.

대형 금융 기관 일반적으로 메모를 발행합니다. 그러나, 주식 RCN에 연결되어 있으며 제품에 전혀 관여하지 않습니다.

RCN은 두 부분으로 구성됩니다.

1. NS 부채 증서
2. NS 풋옵션.

RCN을 구매할 때 실제로는 발급자 인도할 권리 기초 자산 미래의 어느 시점에서 당신에게.

지불금 결정 방법

만기 전에 RCN은 명시된 금액을 지불합니다. 쿠폰 비율, 일반적으로 분기별 지불로. 이 일정한 비율은 일반적인 휘발성 주식의 성과에 잠재적인 변동성이 클수록 투자자는 더 많은 위험을 감수해야 합니다. 위험이 높을수록 풋옵션에 대해 더 많은 가치를 얻을 수 있습니다. 이것은 더 높은 쿠폰 요율로 해석됩니다.

RCN이 만기되면 원래 투자금의 100%를 돌려받거나 기본 주식의 미리 결정된 수를 받게 됩니다. 이 숫자는 원래 투자 금액을 주식의 초기 가격으로 나누어 결정됩니다.

원래 투자 금액을 받을지 아니면 주식을 받을지 결정하는 데 사용되는 두 가지 구조가 있습니다.

• 기본 구조: 만기 시 시가 또는 그 이상으로 종가가 되면 원금의 100%를 받게 됩니다. 주식이 초기 가격 아래로 마감되면 미리 정해진 수의 주식을 받게 됩니다. 즉, 원래 투자보다 가치가 낮은 주식을 갖게 됩니다.
• 노크인 구조: 귀하는 여전히 초기 투자금의 100% 또는 만기 시 기초 주식의 지분을 받게 됩니다. 하지만 이 구조를 사용하면 하방 보호.

예

예를 들어, $13,000 RCN 투자에 80% 노크인(또는 장벽) 수준이 포함되어 있고 기초 주식의 초기 가격이 $65라고 가정합니다. 해당 기간 동안 주식이 $52 이하로 마감되지 않고 해당 주식의 최종 가격이 최저 가격인 $52보다 높으면 원래 투자 금액인 $13,000를 돌려받습니다.

투자 기간 중 언제든지 $52 이하로 마감되었고 최종 가격이 초기 가격이 $65($60)인 경우 미리 결정된 주식 금액은 $13,000 ÷ $65 = 200입니다. 주식. 그 당시 주식을 팔았다면 이것은 $12,000의 가치가 있을 것입니다.

기초 주식이 초기 구매 가격인 $65보다 높게 마감된 경우 $52 임계값이 깨졌는지 여부에 관계없이 결국 초기 투자를 다시 받을 수 있습니다.

RCN의 위험

RCN에 투자하는 것은 위험하며 귀하의 자산 전체 또는 일부를 잃을 수 있습니다. 주요한 성숙기에. 또한, 귀하는 기초 자산의 가치가 초기 가격 이상으로 증가하는 데 참여하지 않습니다. 그래서, 당신의 총 수익 명시된 쿠폰에 한함 이자율.

그러나 RCN에 대한 투자를 고려하기 전에 추가로 알고 있어야 하는 몇 가지 다른 위험이 있습니다.

• 신용 위험: 귀하는 해당 기간 동안 이자를 지급하고 만기 시 원금을 지급할 수 있는 발행 회사의 능력에 의존하고 있습니다.
• 제한된 2차 시장: 만기까지 RCN을 보유하는 위험을 기꺼이 감수해야 합니다. 그러나 RCN을 발행한 투자 회사는 일반적으로 2차 시장을 유지하려고 합니다. 그러나 이것은 보장되지 않습니다. 당신이 당신보다 적게받을 수 있음을 이해하십시오 원래 비용 당신이 판매하는 경우.
• 통화 제공: 일부 RCN에는 엄청난 수익률을 낼 때 RCN을 가져갈 수 있는 기능이 포함되어 있으며 일반적으로 적용되는 이자율이 낮습니다.
• 구실: RCN은 두 부분으로 구성되어 있기 때문에 부채 증서, 풋 옵션을 사용하는 경우 귀하의 수익은 양도소득세 그리고 일반 소득세.

RCN에 적합한 투자자 유형은 무엇입니까?

RCN은 전통적인 고정 수입 투자에서 찾을 수 있는 것보다 예측 가능하고 고소득 흐름을 원하는 투자자에게 적합할 수 있으며 원금 일부를 잃을 위험을 감수할 수 있습니다.

투자자는 기초 주식이 녹인 수준 아래로 떨어지지 않을 것이라고 믿을 때만 RCN을 매수해야 합니다. 이러한 투자를 판매하는 회사는 주가가 설정된 장벽 아래로 떨어지거나 적어도 이것을 가능하게 할 만큼 충분히 변동성이 있을 것이라는 데 베팅하고 있음을 명심하십시오.

결론

위험이 높을수록 잠재적인 보상이 더 높아야 하며 이는 RCN의 경우에도 마찬가지입니다. 결국 다른 곳에서 1,000달러만 투자하면 두 자릿수 수익을 얻을 수 있으며 상대적으로 짧은 기간 동안만 묶습니다. 시각?

그러나 RCN이 CD의 대안이라고 생각하지 마십시오. 원금이 보장되지 않기 때문입니다. 또한 RCN이 만기되면 해당 주식의 주식으로 끝날 수 있기 때문에 RCN의 기초 회사에 대해 편안해야 합니다. 그러니 꼭 읽어보세요 원형 제공 그리고 취지서 투자하기 전에 신중하게. 마지막으로 옵션의 모든 것을 이해하고 있는 경우에만 RCN에 투자해야 합니다.