4가지 행동 편향과 그것을 피하는 방법

의 지지자들 효율적인 시장 알려진 모든 정보가 이미 주식 또는 기타 투자에 반영되어 있다고 믿습니다. 의 상승 알고리즘 거래 효율적인 시장 이론가에 따르면 시장 가격의 정보 처리가 거의 즉각적으로 이루어졌습니다.

그러나 다른 사람들은 확신이 서지 않습니다. 그들은 장기 투자자들이 선호하는 이유가 워렌 버핏 또는 고주파 거래자 지속적으로 이익을 얻을 수 있는 것은 시장 때문입니다 입력효율성. 그들은 시장이 인간이나 인간이 프로그래밍한 컴퓨터로 구성되어 있기 때문에 이러한 비효율성이 불가피하다고 주장합니다.

얼마나 훈련을 받았는지에 관계없이 사람들은 종종 감정에 따라 행동하거나 정보를 처리하는 실수를 하게 만드는 행동 편향에 따라 재정적 결정을 내립니다. 이것은 행동 금융, 심리학 이론과 전통적인 금융 경제학을 결합한 연구 분야. 행동금융은 이러한 요인들을 바탕으로 실제 거래 행태를 예측하고 보다 효율적으로 만들기 위한 근거로 활용됩니다. 거래 전략 인간의 한계에 맞는 것.

여기에서 우리는 개인 내에서 거래하는 소매 거래자들 사이에서 공통적으로 확인된 4가지 두드러진 행동 편향을 강조합니다. 중개 계정. 특히 우리는 과신, 후회, 주의력 결핍, 추세 추종을 봅니다.

1. 과신

과신에는 정보 품질에 대한 과신과 최대 이익을 위해 적시에 해당 정보에 대해 조치를 취하는 능력이라는 두 가지 구성 요소가 있습니다. 연구에 따르면 과신하는 거래자는 더 자주 거래하고 실패합니다. 포트폴리오를 적절하게 다각화.

한 연구에서는 대형 할인 중개 회사의 고객 10,000명의 거래를 분석했습니다. 이 연구는 빈번한 거래가 더 높은 수익으로 이어지는지 확인하고자 했습니다. 물러난 후

세금 손실 유동성 요구를 충족시키기 위해 거래 및 기타 거래를 수행한 결과, 구매한 주식이 1년 동안 5%, 2년 동안 8.6% 언더퍼폼한 것으로 나타났습니다. 다시 말해서 더 적극적으로 개인 투자자, 그들이 버는 돈이 적습니다.

이 연구는 여러 시장에서 여러 번 반복되었으며 결과는 항상 동일했습니다. 저자들은 거래자들이 "기본적으로 돈을 잃기 위해 수수료를 지불하는 것"이라고 결론지었습니다.

이 편견을 피하는 방법

덜 거래하고 더 많이 투자하십시오. 거래 활동을 시작함으로써 컴퓨터와 거래하고 있음을 이해하십시오. 기관 투자자, 그리고 당신보다 더 나은 데이터와 더 많은 경험을 가진 전 세계의 다른 사람들. 확률은 압도적으로 그들에게 유리합니다. 시간 프레임을 늘리고 지수를 미러링하고 배당금을 활용하면 시간이 지남에 따라 부를 축적할 수 있습니다. 당신의 정보와 직관이 시장의 다른 사람들보다 낫다고 믿고 싶은 충동을 억누르십시오.

2. 유감

인정하세요. 적어도 한 번은 해본 적이 있습니다. 특정 주식이 가치가 있고 하방 가능성이 거의 없다고 확신했습니다. 당신은 거래를 시작했지만 천천히 당신에게 불리하게 작용했습니다. 여전히 당신이 옳다고 생각하고 손실이 작을 때 당신은 팔지 않았습니다. 포지션을 매도하지 않는 한 손실이 없는 것은 손실이기 때문에 그냥 둡니다. 그것은 당신에게 계속 불리했지만 주식이 가치의 대부분을 잃을 때까지 당신은 팔지 않았습니다.

행동경제학자들은 그것을 "후회"라고 부른다. 인간으로서 우리는 노력한다 후회를 피하다 가능한 한 많이, 그리고 종종 우리는 후회의 감정을 소유해야 하는 것을 피하기 위해 많은 시간, 때로는 비논리적인 방법을 택할 것입니다. 포지션을 팔지 않고 손실을 잠그면 트레이더는 후회할 필요가 없습니다. 연구에 따르면 트레이더는 승리한 포지션을 너무 일찍 매도할 가능성이 1.5~2배 더 높았고 너무 늦게 지는 위치, 이익을 잃거나 원래 비용을 잃는 후회를 피하기 위해 모두 기초.

이 편견을 피하는 방법

절대 변하지 않는 거래 규칙을 설정하십시오. 예를 들어, 주식 거래가 가치의 7%를 잃으면 해당 포지션을 종료합니다. 주가가 일정 수준 이상 상승하면 설정 후행 정지 거래가 일정 금액의 이익을 잃으면 이익을 고정합니다. 이 레벨을 깨지지 않는 규칙으로 만들고 감정을 거래하지 마십시오.

3. 제한된 주의 범위

선택할 수 있는 주식이 수천 개 있지만 개인 투자자는 각각을 조사할 시간도 없고 의욕도 없습니다. 인간은 경제학자와 심리학자에 의해 제약을 받습니다. 허버트 사이먼 "제한된 합리성"이라고 합니다. 이 이론은 인간이 축적할 수 있는 제한된 지식을 기반으로 결정을 내릴 것이라고 말합니다. 가장 효율적인 결정을 내리는 대신 가장 만족스러운 결정을 내릴 것입니다.

이러한 한계 때문에 투자자들은 자신이 주목하는 종목만 고려하는 경향이 있습니다. 웹사이트, 금융 매체, 친구, 가족 또는 외부 소스를 통해 연구. 예를 들어, 특정 생명공학 주식이 상승하면 FDA 블록버스터 의약품 승인이 확정되면 투자자들의 눈길을 사로잡는 소식이 전해지기 때문에 상승폭이 더 커질 수 있다. 같은 주식에 대한 작은 뉴스는 언론에 전달되지 않기 때문에 시장 반응이 거의 없을 수 있습니다.

이 편견을 피하는 방법

미디어가 거래 활동에 영향을 미친다는 사실을 인식하십시오. 잘 알려져 있고 "잘못된" 주식을 연구하고 평가하는 방법을 배우면 수익성이 드러날 수 있습니다. 당신이 결코 발견하지 못했을 거래 그들이 당신에게 올 때까지 기다렸다면. 미디어 소음이 귀하의 결정에 영향을 미치지 않도록 하십시오. 대신 미디어를 여러 데이터 요소 중 하나의 데이터 요소로 사용하십시오.

4. 트렌드를 쫓다

이것은 틀림없이 가장 강력한 거래 편향입니다. 행동 금융의 연구원들은 뮤추얼 펀드에 투입된 모든 신규 자금의 39%가 전년도 최고의 성과를 보인 펀드의 10%에 들어갔다는 것을 발견했습니다. 금융 상품에는 종종 "과거 실적이 미래 결과를 나타내지 않는다"는 면책 조항이 포함되어 있지만 소매 거래자는 여전히 과거를 연구하여 미래를 예측할 수 있다고 믿습니다.

인간은 패턴을 감지하는 비범한 재능을 가지고 있으며 패턴을 발견하면 그 타당성을 믿습니다. 패턴을 찾으면 그에 따라 행동하지만 종종 그 패턴은 이미 가격이 책정되어 있습니다. 패턴이 발견되더라도 시장은 대부분의 거래자들이 인정하는 것보다 훨씬 더 무작위적입니다. 캘리포니아 대학의 연구에 따르면 과거 성과에 가중치를 둔 투자자들은 다른 사람들과 비교할 때 종종 가장 저조한 성과를 보였습니다.

이 편견을 피하는 방법

추세를 식별하면 시장에서 이미 오래 전에 이를 식별하고 악용했을 가능성이 큽니다. 고점에서 매수할 위험이 있습니다. 제 시간에 주가 하락을 지켜보기 위해서다. 비효율성을 이용하고 싶다면, 워렌 버핏의 접근 방식을 취하다; 다른 사람들이 두려워할 때 사고 그들이 확신할 때 매도하십시오. 무리를 따라가는 것이 대규모 이익을 가져오는 경우는 드뭅니다.

행동 편향 FAQ

후회 회피란 무엇입니까?

후회 회피는 투자 가치를 초과할 수 있는 초기 결정에 대한 후회를 피하기 위해 시간, 에너지 또는 돈을 낭비하는 것입니다. 한 가지 예는 잘못된 차를 구입한 다음 실수가 있었고 다른 차를 샀어야 했음을 인정하기보다는 원래 차 가격보다 수리에 더 많은 돈을 쓰는 것입니다.

투자자들은 거래를 하지 않거나 후회가 두려워 너무 오랫동안 패자를 붙들고 있습니다. 행동 금융에 대한 기본적인 이해를 갖고, 포트폴리오 계획, 이해 위험 감수 그리고 그 이유는 파괴적인 후회 회피 행동에 참여할 확률을 제한할 수 있습니다.

내가 지나치게 자신감이 있는지 어떻게 알 수 있습니까?

당신이 이 질문을 하고 있다면, 당신은 이미 과신에 빠질 수 있습니다. 당신이 다른 사람보다 더 많이 안다고 생각하거나 실제로 알고 있는 것보다 더 많이 안다고 느끼는 것은 전문가와 마찬가지로 초보자가 저지르는 중대한 실수입니다. 인간 본성의 일부로서 의사 결정의 일부 측면에서 과신을 나타낼 수 있다고 가정하는 것이 안전합니다.

추세를 쫓지 않으려면 어떻게 해야 합니까?

무리 짓는 행동과 시장 심리학은 인간으로서 떼어내기 어렵습니다. 추세 추격을 피하는 좋은 방법은 객관적이고 편향되지 않은 전략을 만든 다음 무슨 일이 있어도 이를 고수하는 것입니다. 출구 기준을 미리 설정하고 일탈하지 마십시오. 수동 인덱싱 또는 반대 전략 이 편향을 피하기 위해 사용될 수도 있습니다.

결론

이러한 편견에서 자신의 모습이 조금 보이나요? 그렇다면 인간 감정의 함정을 피하는 가장 좋은 방법은 거래 규칙을 갖는 것임을 이해하십시오. 여기에는 주식이 일정 비율 하락하면 매도, 일정 비율 상승한 후 주식을 사지 않고, 일정 시간이 경과할 때까지 포지션을 매도하지 않는 것이 포함될 수 있습니다. 모든 행동 편향을 피할 수는 없지만 거래 활동에 미치는 영향을 최소화할 수 있습니다.