뮤추얼 펀드 스타일 상자 이해
NS 스타일 상자 뮤추얼 펀드의 특성을 그래픽으로 표현한 것입니다. NS 금융 서비스 연구 제공자 Morningstar, Inc. 는 뮤추얼 펀드에 별 1개에서 5개 사이를 지정하여 순위를 매기는 잘 알려진 뮤추얼 펀드 등급 시스템과 함께 이 도구를 대중화했습니다. 그 결과 많은 뮤추얼 펀드 투자자들이 스타일 박스와 뮤추얼 펀드 평가 도구로 사용하는 것에 익숙해졌습니다.
동시에 스타일 상자는 몇 가지 다른 실용적인 응용 프로그램이 있는 도구입니다. 스타일 상자를 사용하여 뮤추얼 펀드와 개별 증권을 분류하고 이해하는 데 도움이 되는 방법을 알아보려면 계속 읽으십시오. 자산 관리 그리고 자산 배분 포트폴리오 전략.
상자 살펴보기
국내 에퀴티 스타일 박스 유가 증권 평가를 지원하도록 설계되었으며 이 도구의 가장 잘 알려져 있고 가장 널리 사용되는 유형입니다. 아래와 같이 모닝스타의 국내 주식 스타일 박스는 간단한 주식 분류 시스템을 제공합니다.
세로 축은 세 가지 범주로 나뉩니다. 시가총액. 뮤추얼 펀드 평가의 경우 모닝스타의 독자적인 시가 총액 평가 방법론을 사용하여 펀드의 시가 총액을 결정하기 위해 각 뮤추얼 펀드의 기초 주식 순위를 매깁니다. 모닝스타 국내 주식 데이터베이스 5,000개 종목 중 상위 70%는 대형 캡. 다음 20%는 중형주로 분류되고 나머지 주식은 소형주.
가로축도 다음을 기준으로 세 가지 범주로 나뉩니다. 평가. 다시 한번, 각 뮤추얼 펀드 포트폴리오의 기초 주식을 검토합니다. NS 가격 대비 수익 (P/E) 및 가격 대비 책 (P/B) 비율은 각 주식을 성장, 혼합 또는 가치로 분류하는 수학적 계산의 기초로 사용됩니다. 혼합이라는 용어는 성장과 가치 특성을 모두 나타내는 주식을 설명하는 데 사용됩니다.
스타일 상자 사용 방법
수직 및 수평 축을 함께 사용하여 뮤추얼 펀드를 9가지 범주 중 하나로 분류할 수 있습니다.
- 큰 가치
- 큰 혼합
- 큰 성장
- 중간 값
- 미디엄 블렌드
- 중간 성장
- 작은 가치
- 스몰 블렌드
- 작은 성장
이 분류 시스템은 자산 배분 관점에서 투자가 특정 투자 포트폴리오에 어떻게 들어맞는지 결정하는 데 유용합니다. 일부 투자자는 이를 사용하여 각 범주에 대한 펀드를 찾고 다른 투자자는 특정 영역에 집중합니다. 예를 들어, 공격적인 투자자 주로 소액 자본금에 집중하거나 성장 펀드. 그러나 스타일 상자에 펀드를 배치하는 것은 투자를 선택하는 데에만 유용하지 않습니다. 또한 포트폴리오의 일관성을 확인하기 위해 과거 스타일 상자 데이터를 사용할 수 있는 장기적으로 유용합니다. 지주.
뮤추얼 펀드를 평가하는 데 사용되는 것과 동일한 스타일의 상자를 개별 주식과 채권을 평가하는 데 사용할 수도 있습니다. 결국, 상자는 이미 각각을 평가하는 데 사용됩니다. 기본 보안 데이터가 펀드 수준 등급을 제공하기 위해 평균화되기 전에 주어진 펀드에서. 많은 투자자들은 이러한 스타일 상자 사용에 익숙하지 않습니다. 모닝스타의 유명한 뮤추얼 펀드 등급 시스템의 결과로, 펀드 회사 마케팅 목적으로 별 등급 시스템과 함께 스타일 상자 배치를 채택했으며 이는 도구의 다른 용도를 가리게 되었습니다.
모닝스타는 국내 주식 스타일 상자 외에도 다음 두 가지를 제공합니다. 국제 주식 스타일 상자 그리고 고정 수입 스타일 상자.
국제 주식 스타일 상자
이 스타일 상자는 수직 축에 시가 총액이 있고 수평 축에 가치가 있는 국내 사촌과 똑같이 보입니다. 비슷해 보이지만 시가 총액과 가치 평가를 결정하는 데 서로 다른 사양을 사용합니다. 국제 주식 스타일 상자에서 시가 총액은 특정 펀드 자산의 중앙값 시가 총액을 기반으로 하며 각 자산은 측정되고 전체에 반영됩니다. 평가는 다음을 사용합니다. 가격 대비 현금 흐름 비율 P/E가 아니라 증권 간의 비교를 더 쉽게 만들어줍니다. 수입 데이터는 국가마다 다르게 계산될 수 있습니다.
고정수익형 박스
주식 스타일 상자 외에도 고정 수입 투자를 위한 스타일 상자가 있습니다. 주식 스타일 상자와 마찬가지로 고정 수입 스타일 상자는 투자를 9가지 범주 중 하나로 분류하는 데 사용할 수 있습니다. 수직축에서 신용도를 측정하여 투자를 높음, 중간 또는 낮음으로 평가합니다. 가로축 요금 금리 민감도, 포트폴리오 내 채권의 듀레이션으로 측정(성숙함). 기간 범주에는 단기, 중급 및 장기가 있습니다. 펀드 포트폴리오의 각 기초 채권에는 고유한 특성이 있습니다. 신용도 요금과 세트 만기일, 분류를 쉽게 만듭니다.
비욘드 모닝스타
Morningstar가 스타일 상자에 대한 대부분의 신용을 얻는 동안 대부분의 주요 북미 뮤추얼 펀드 회사 및 개인 금융 서비스 회사는 스타일 상자를 채택하여 고유한 사용자 정의 협약. 예를 들어, 에퀴티 스타일 상자에서 축은 종종 핵심을 포함하도록 혼합을 변경하고 중간에서 중간으로 변경합니다. 시가 총액을 결정하는 데 사용하기 위해 독점적인 분류 방법론을 개발할 수도 있지만 대부분의 방법론은 산업 표준을 기반으로 하는 합리적인 매개변수 내에서 작동합니다.
뮤추얼 펀드를 넘어서
독점 스타일 상자, 연구 제공자 및 증권을 개발하는 것 외에도 분석가 뮤추얼 펀드와 개별 증권을 평가하기 위해 이 도구를 사용하는 것 이상으로 자금 관리자를 평가하고 분류하는 데 채택했습니다. 연구 분석가 스타일 상자를 사용하여 다양한 머니 매니저를 결합한 가상의 포트폴리오를 개발하십시오. 이러한 방식으로 고순자산 투자자는 다양한 포트폴리오 개별 자금 관리자의 사용을 통해. 과거 데이터는 분석가에게 제공하는 거의 끝없는 다양한 시나리오를 실행하는 데 사용할 수 있습니다. 재정 고문, 그리고 투자자들은 성과 결과와 스타일 일관성을 고려할 수 있는 기회 특정 순열 및 자산 배분에서 다양한 자금 관리자를 결합한 결과 백분율. 동일한 유형의 분석이 개별 증권에 대해서도 수행될 수 있습니다.
투자 선택을 넘어 스타일 상자는 투자 여부를 모니터링하는 역할도 합니다. 돈 관리자 공언 스타일에 충실합니다. 예를 들어, 구매 경향을 보이는 핵심 관리자는 가치주 "값 기울기가 있는 코어"로 레이블이 지정됩니다. 그 관리자가 갑자기 성장주를 선호하기 시작하면 투자자들은 이 사실을 기록하고 싶어할 것입니다. 스타일 드리프트 추가되는 경우 새 관리자를 선택하는 것을 고려하십시오. 성장주 원하는 자산 배분 모델과 충돌하거나 포트폴리오가 장기적으로 충족되지 않는 방향으로 이동합니다. 투자 목적. 전문 금융 고문을 통해 별도의 계정을 판매하기 때문에 원하는 스타일 상자 정보를 귀하의 고문이 쉽게 제공할 수 있습니다.
결론
스타일 상자를 사용하여 뮤추얼 펀드, 개별 증권 또는 머니 매니저를 검토하든 투자 평가에서 계속 역할을 할 간단하고 매우 유용한 도구입니다. 또한 보유 자산이 상자에 맞는 위치를 파악하여 포트폴리오의 전체 자산 배분을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다. 스타일 상자를 직접 사용하지 않더라도 투자 산업은 제품을 마케팅하고 투자자의 결정을 안내하기 위해 오랜 기간 동안 검증된 이 도구에 계속 의존할 것이라고 장담할 수 있습니다.