상장지수펀드의 간략한 역사

상장지수펀드(ETF) 가장 인기있는 중 하나가되었습니다 투자 차량 기관 및 개인 투자자 모두에게. 종종 뮤추얼 펀드보다 저렴하고 더 나은 것으로 판촉되는 ETF는 저비용을 제공합니다. 다각화, 거래 및 중재 투자자를 위한 옵션.

이제 정기적으로 수십억 달러를 자랑하는 ETF와 함께 관리 중인 자산, 새로운 ETF는 특정 연도에 수십 개에서 수백 개까지 출시됩니다. ETF는 매우 인기가 있어 많은 증권사에서 고객에게 제한된 수의 ETF를 무료로 거래할 수 있습니다. (관련된 내용은 다음을 참조하십시오. 상장지수펀드 소개.; ETF에 대한 자세한 내용은 Investopedia 자습서를 참조하십시오. 상장지수펀드: 소개.)

인덱스 투자

ETF는 인덱스 투자 현상의 산물로 시작되었습니다. 의 아이디어 인덱스 투자 꽤 오래 전으로 거슬러 올라갑니다. 폐쇄형 펀드 때때로 투자자에게 특정 유형의 자산에 투자할 수 있는 기회를 제공한다는 아이디어로 만들어졌습니다.

그러나 이들 중 어느 것도 우리가 현재 ETF라고 부르는 것과 실제로 닮지 않았습니다. 의 장점을 제안하는 학술 연구에 대한 응답으로 수동적 투자, 웰스파고 American National Bank와 American National Bank는 모두 1973년 기관 고객을 위한 인덱스 뮤추얼 펀드를 출시했습니다.뮤추얼 펀드의 전설 존 보글 2년 후인 12월에 최초의 공개 인덱스 뮤추얼 펀드를 출시했습니다. 31, 1975. First Index Investment Trust라고 불리는 이 펀드는 S&P 500을 추적했고 자산 1,100만 달러로 시작했습니다.일부에서는 "Bogle의 어리석음"이라고 조롱하며 현재 Vanguard 500 인덱스 펀드로 알려진 이 펀드의 자산은 2019년 Bogle이 사망했을 때 4,410억 달러였습니다.



투자 대중이 그러한 인덱스 펀드에 대한 욕구가 있다는 것이 분명해지자, 이러한 스타일의 투자를 더 많이 만들기 위한 경쟁이 시작되었습니다. 투자 대중이 접근 가능 - 뮤추얼 펀드는 종종 비싸고, 복잡하고, 비유동적이며, 많은 경우 최소 투자가 필요하기 때문에 금액. 수동적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와 같은 ETF는 종종 컴퓨터를 사용하여 지수를 추적하려고 시도하며 시장을 모방하기 위한 것이기도 합니다.

ETF의 탄생

"Exchange-Traded Funds Manual"의 저자인 Gary Gastineau에 따르면 ETF와 같은 것에 대한 최초의 실제 시도는 1989년 S&P 500 지수 참여 주식의 출시였습니다. 불행히도 상당한 투자자들의 관심이 있었지만 시카고의 연방 법원은 펀드가 다음과 같이 작동한다고 판결했습니다. 선물 계약, 비록 주식처럼 주변화되고 담보화되었지만; 결과적으로 거래를 하려면 거래해야 했습니다. 선물 교환, 그리고 진정한 ETF의 출현은 조금 기다려야 했습니다.

현대 Exchange Traded Fund의 생성에 대한 다음 시도는 토론토 증권 거래소 1990년에 토론토 35 지수 참여 단위 (팁 35). TSE-35 지수를 추적하는 창고형 영수증 기반 도구였습니다.

3년 후 State Street Global Investors는 S&P 500 신탁 ETF 1993년 1월 22일 (SPDR 또는 줄여서 "거미"라고 함). 그것은 매우 인기가 있었고 오늘날에도 여전히 가장 활발하게 거래되는 ETF 중 하나입니다.최초의 미국 ETF가 1993년에 출시되었지만 최초의 액티브 운용형 ETF가 시장에 출시되기까지는 15년이 더 걸렸습니다. (관련된 내용은 다음을 참조하십시오. 회사채 ETF 소개.)

Barclays는 1996년에 ETF 사업에 진출했고 Vanguard는 2001년에 ETF를 제공하기 시작했습니다. 2021년 2월 기준으로 ETF의 개별 발행자는 160개입니다.

산업의 성장

ETF 시장은 1993년 1개 펀드에서 2002년 102개 펀드, 2009년 말 1000개에 육박했다. 리서치 회사 ETFGI에 따르면 2020년 5월 전 세계적으로 거래되는 ETF는 7,100개 이상입니다. (훨씬 더 작은 범주인 상장지수채를 포함하면 전 세계적으로 거의 1,000개 가까이 추가되었습니다).

그 과정에서 ETF와 전통적인 뮤추얼 펀드 사이에 일종의 흥미로운 "경쟁"이 시작되었습니다. 2003년은 ETF 순유입이 뮤추얼펀드 순유입을 초과한 첫 해였습니다. 그 이후로 시장 수익률이 긍정적인 해에는 뮤추얼 펀드 유입이 일반적으로 ETF 유입을 초과했지만 ETF 순유입은 주요 시장이 약한 해에 우세한 경향이 있습니다. (관련된 내용은 다음을 참조하십시오. ETF가 젊은 투자자에게 적합한 5가지 이유)

일부 중요한 ETF의 예

언급했듯이 첫 번째 ETF(S&P 500 SPDR)는 1993년 1월 23일에 탄생했습니다. 이 펀드는 2021년 2월에 3,280억 달러 이상의 자산을 관리했으며 해당 주식은 약 386달러의 가격으로 거래되었습니다.

두 번째로 큰 ETF인 iShares Core S&P 500 ETF(NYSE: IVV)은 2000년 5월에 거래를 시작했습니다. 이 펀드는 2021년 2월 2,430억 달러 이상의 운용 자산을 자랑하며 1개월 평균 거래량은 450만 주였습니다.

iShares MSCI EAFE ETF(NYSE:EFA)는 가장 큰 해외 주식 ETF입니다. EFA는 2001년 8월에 출범했으며 2021년 2월 기준 자산 규모는 약 535억 달러입니다.

Invesco QQQ(NYSE:QQQ)는 나스닥-100 지수를 모방하고 2021년 2월에 약 1,570억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 이 펀드는 1999년 3월에 시작되었습니다.

마지막으로 Bloomberg Barclays TIPS(NYSE:팁) 펀드는 2003년 12월에 거래를 시작했으며 2021년 2월 운용 자산이 270억 달러 이상으로 성장했습니다.(관련 자료는 모든 ETF 포트폴리오 구축.)

결론

ETF는 광범위한 시장과 투자 범주에 매우 편리하고 저렴한 노출을 제공하지만, ETF는 또한 추가 투자의 원천으로 점점 더 비난받고 있습니다. 휘발성 시장에서. 그러나 이러한 비판으로 인해 성장이 크게 느려지지는 않을 것이며 이러한 도구의 중요성과 영향력은 앞으로 몇 년 동안만 증가할 것으로 보입니다.