머니 마켓 펀드란 무엇입니까?

머니 마켓 펀드는 거의 모든 투자 포트폴리오에서 역할을 하는 유용한 수단입니다. 그러나 이러한 펀드의 특성을 이해하여 투자 목표에 적합한지 여부와 방법을 결정해야 합니다.

머니 마켓 펀드란 무엇입니까?

NS 머니 마켓 펀드 머니마켓 상품이라고도 하는 현금 및 현금 등가 증권에만 투자하는 뮤추얼 펀드입니다. 이 차량은 높은 유동성을 지닌 매우 유동적인 단기 투자입니다. 신용도.

머니마켓 펀드는 일반적으로 다음과 같은 상품에 투자합니다.

• 예금 증명서 (CD)
• 상업지
• 미국 국채
• 은행가 수락
• 환매 계약

증권 거래 위원회(SEC) 규칙에 따르면 펀드 포트폴리오는 다음을 유지해야 합니다. 가중 평균 만기 (WAM) 60일 이하.다른 사람들처럼 뮤추얼 펀드, 머니 마켓 펀드는 투자자에게 상환 가능 단위(주)를 발행하고 SEC에서 정한 지침을 따라야 합니다. 뮤추얼 펀드의 모든 속성은 머니마켓 뮤추얼 펀드에 적용됩니다. 단 한 가지 예외는 다음과 같습니다. 순 자산 가치 (네이비).이 예외에 대해서는 나중에 자세히 살펴보겠습니다.

머니 마켓 펀드 vs. 머니 마켓 계좌

매우 유사하게 들리지만 MMF는 다른 머니 마켓 계정 (MMA). 주요 차이점: 전자는 펀드 회사가 후원하며 원금을 보장하지 않는 반면 후자는 금융 기관이 제공하는 이자 적립 저축 계좌로 거래 특권이 제한되고 연방예금보험공사 (FDIC). 머니 마켓 계좌는 일반적으로 은행 저축 계좌보다 높은 이자율을 지불하지만 CD 또는 머니 마켓 펀드의 총 수익보다 약간 낮은 이자율을 지불합니다.

또한, 단기 자금 시장 계좌는 수표 쓰기를 통해 계좌 잔액의 접근성을 제한하는 반면, 단기 자금 시장 자금 인출은 일반적으로 수요에 따라 사용할 수 있습니다. 일부 은행은 MMA에 대해 명세서 주기당 최대 6회의 인출을 허용하는 반면 다른 은행은 수표 작성 옵션을 전혀 제공하지 않습니다. 많은 머니 마켓 펀드는 무제한 수표 발행을 제공하지만 최소 달러 금액에 대해 수표를 발행해야 합니다.

머니 마켓 펀드의 고유한 특성

머니 마켓 펀드는 세 가지 이유로 특별합니다.

1. 안전

이 펀드가 투자하는 증권은 안정적이고 일반적으로 안전한 투자입니다. 단기 금융 시장 증권은 짧은 기간 동안 고정 수익을 제공합니다. 만기. 은행, 대기업, 정부가 발행한 채무증권을 매입함으로써 단기금융펀드는 채무 불이행 위험 여전히 합리적인 수익을 제공하면서.

2. 낮은 초기 투자

단기 금융 시장 유가 증권은 일반적으로 대다수의 개인 투자자가 구매하기 어려운 최소 구매 요건이 있습니다. 대조적으로, 단기 자금 시장 펀드는 평균 뮤추얼 펀드 최소 요구 사항보다 훨씬 더 낮은 요구 사항이 상당히 낮습니다. 결과적으로, 단기 자금 시장 펀드는 투자자가 더 낮은 임계값에서 단기 시장 투자와 관련된 안전을 활용할 수 있도록 합니다.

3. 접근성

머니 마켓 펀드 주식은 언제든지 사고 팔 수 있습니다. 시장 타이밍 제한. 이 펀드의 대부분은 수표 작성 특권을 제공하고 단기 금융 시장 증권 거래와 유사한 당일 결제를 투자자에게 제공합니다.

과세 대상 대 면세 머니 마켓 펀드

머니 마켓 펀드는 과세 대상과 면세 대상의 두 가지 범주로 나뉩니다. 과세 대상 펀드를 구매하는 경우 해당 펀드의 모든 수익에는 일반적으로 일반 주 및 연방 세금이 적용됩니다.

과세 대상 펀드는 주로 미국 재무부 증권, 정부에 투자합니다. 대리 증권, 환매 계약서, CD, 상업 어음 및 은행가 인수. 다른 많은 유형의 투자는 과세 대상 자금 시장 펀드에 적격합니다. 예를 들어 주택 부문이 마음에 들면 부동산에만 투자하는 단기 자금 시장 펀드를 구입할 수 있습니다. 패니 마스.

면세 펀드는 많은 옵션을 제공하지 않습니다. 이 펀드는 연방 면세 기관(지방 증권)이 발행한 단기 채무 의무에 투자하며 더 낮은 생산하다. 경우에 따라 주 및 지방세가 모두 면제되는 면세 펀드를 구입할 수 있습니다. 그러나 이러한 종류의 면제는 규범이 아니라 예외입니다.

면세 머니 마켓 펀드 수익률 계산

면세 펀드와 면세 펀드 중 하나를 선택하는 경우 면세 펀드가 창출한 세금 절감액이 더 낮은 수익률을 가치 있게 만들 만큼 충분한지 계산하는 것이 중요합니다. 과세 대상 펀드는 일반적으로 명목상 더 높은 수익을 냅니다. 그러나 이러한 수익에 대한 세금이 추가 수익을 효과적으로 없앤다면 더 나은 선택은 면세 펀드입니다.

단순히 두 펀드의 수익률을 비교할 수는 없습니다. 대신 면세 수익률을 등가 과세 수익률. 이것은 다음 방정식으로 수행할 수 있습니다.

과세등가수익률 = (1-한계세율) 비과세수익률

예를 들어, 귀하가 24%의 세금 범위에 속해 있고 수익률이 1.5%인 과세 대상 머니마켓 펀드와 수익률이 1.3%인 면세 펀드 중에서 선택해야 한다고 가정해 보겠습니다. 면세 수익률을 과세 등가 수익률로 변환하면(위 공식 사용) 1.71%를 얻습니다.

0.013 ÷ (1−0.24) = 0.0171

따라서 선택은 분명합니다. 세금 절감이 더 나은 수익률을 제공하기 때문에 면세 금융 시장이 가야 할 길입니다. 과세 구간이 높을수록 과세 등가 수익률이 좋아집니다.

머니 마켓 펀드 위험

경고가 없는 자산은 없습니다. 단기 자금 시장 펀드에 투자하기 전에 세 가지 우려 사항을 숙지하십시오.

비용 비율

일반 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 머니 마켓 펀드에는 비용이 있습니다. 평균 이상인 펀드 비용 비율 상대적으로 낮은 수익을 먹게 될 것입니다.

투자 목적

은퇴 펀드를 구축하는 장기 투자자라면 단기 자금 시장 펀드에서 큰 포지션을 취하는 것은 적절하지 않습니다. 평균적으로 이러한 펀드는 인플레이션율을 약간 상회하는 소득을 창출하며, 이는 적절한 둥지를 만들기에 충분하지 않습니다. 대신, 단기 자금 시장 자금은 자금을 일시적으로 보관하거나 예상되는 현금 지출을 위해 자금을 축적하기 위한 포트폴리오 관리 도구로 사용해야 합니다.

위험 요소

상대적으로 위험이 낮기는 하지만 단기 자금 시장 펀드는 완전히 위험이 없습니다. 1994년 덴버의 Community Bankers U.S. Government Money Market Fund는 포트폴리오를 지배하는 파생 상품의 가격이 크게 하락하면서 곤경에 빠졌습니다. 증권 거래 위원회는 펀드를 청산했고 투자자(모든 기관)는 달러당 0.96달러만 받았습니다.

다른 경우에는 예비 기본 기금 실패 2008년 9월. 이 유명한 펀드는 Lehman Brothers에 수억 달러의 단기 대출을 보유하고 있었고 그 투자 회사가 파산했을 때 Reserve의 투자자들 사이에서 공황 상태에 빠진 매도 물결이 뒤따랐습니다. 펀드의 주가는 $.97로 떨어졌습니다. 상환액을 충족할 수 없었기 때문에 Reserve는 결국 접을 수밖에 없었습니다. 산업 붕괴를 피하기 위해 미국 재무부가 개입하여 다른 단기 시장 자금을 보장해야 했습니다.

이 소위 "돈을 버는 것" - 머니 마켓 펀드의 순자산가치(NAV)가 아래로 떨어질 때 펀드의 청산으로 이어지는 기존의 $1 수준을 유지해야 합니다. 가능성. (커뮤니티 뱅커와 리저브 프라이머리는 머니마켓 역사상 유일하게 두 번의 실패로 기록되었습니다. 펀드, 1983년으로 거슬러 올라갑니다.) 그러나 모든 투자에는 약간의 위험, 심지어 보수적일지라도 것.

결론

머니마켓 펀드를 자금으로 사용하기로 결정했는지 여부 투자 차량 또는 적절한 유가 증권을 구매할 때까지 기다리는 동안 돈을 임시로 보관할 수 있는 장소로 특정 펀드, 그 특성, 투자 전략 및 비용이 비교 가능한 펀드와 어떻게 비교되는지에 대해 가능합니다. 차량. 머니 마켓 펀드는 종종 현금과 동일하다고 선전됩니다. 그들은 아니다. 투자란 없습니다. 그렇게 하고 싶지도 않습니다.