2차 시장 기업 신용 시설(SMCCF)

SMCCF(Secondary Market Corporate Credit Facility)는 특수 목적 차량(SPV) 에 의해 시작된 연방 준비 제도 이사회 2020년 3월 23일, COVID-19 위기에 직면한 회사채 시장을 지원하기 위해. SMCCF가 미국을 인수했습니다. 투자 등급 회사채와 채권 ETF 에서 2차 시장. 그 아이디어는 은행이 그 부채를 판매할 수 있는 강력한 2차 시장이 있다는 것을 안다면 은행이 기업에 대출할 가능성이 더 높다는 것이었습니다. 이 프로그램은 2020년 4월 9일에 더 많은 채권과 신용도가 낮은 채권의 매입을 포함하도록 확대되었습니다.

SMCCF는 2020년 5월 12일 채권형 ETF 매입을 시작했으며, 개별 매입도 시작한다고 밝혔다. 6월 16일부터 개별 미국 회사채의 "광범위하고 다양한 시장 지수"를 만들기 위한 채권, 2020.

연준의 관련 이니셔티브는 주요 시장 기업 신용 시설(PMCCF). 두 가지 계획 사이에 연준은 7,500억 달러의 채권을 매입했습니다.

11월 2020년 12월 19일, 스티븐 므누신 재무장관은 SMCCF를 12월 이후로 연장하는 것을 재승인하지 않을 것이라고 말했습니다. 31, 2020. SMCCF는 지난해 12월 이후 채권이나 ETF 매입을 중단했다. 31, 2020.

SMCFF에 대한 세부 정보

SMCCF(Secondary Market Corporate Credit Facility)는 유통 시장에서 채권을 구매하는 SPV였습니다. 미국 재무부는 SMCCF에 250억 달러의 초기 투자를 제공했습니다. SMCCF가 보유한 채권은 연준이 제공한 대출에 대한 담보였습니다.

NS 뉴욕연방준비은행(FRBNY) SMCCF를 관리하고 임대 의지 근거. SMCCF가 매입할 수 있는 회사채는 미국 기업에서 발행한 것이어야 합니다. 미국에서 실질적인 사업을 하고 있으며 직접적인 연방 재정 지원을 받을 것으로 예상되지 않는 보조. SPV는 또한 주로 투자등급 미국 회사채를 보유하고 있는 미국 상장 ETF의 주식을 매입했습니다.

적격 채권은 또한 2020년 3월 22일 기준으로 BBB- 또는 Baa3 이상의 등급을 받아야 합니다. 국가 공인 통계 평가 기관(NRSRO) 또는 둘 이상의 주요 NRSRO로 평가되는 경우 최소 2개의 주요 NRSRO로 평가됩니다. 3월 22일 이후에 채권의 신용등급이 강등된 경우 시설이 매입할 때 2개 이상의 NRSRO로부터 BB-/Ba3 등급을 받아야 했습니다. 매입한 모든 개별 채권은 만기가 5년 이하여야 합니다.

SMCCF는 또한 CARES 법 또는 후속 연방법에서 특정 지원을 받은 발행자에 대한 대출에서 제외되었습니다. 회사는 또한 CARES 법 섹션 4019에 따른 이해 상충 요구 사항을 충족해야 했습니다. 그들은 또한 Dodd-Frank 법에 따라 정의된 예탁 기관이 될 수 없습니다.

SMCCF는 특정 기업이 발행한 채권의 10% 이상 또는 ETF 자산의 20% 이상을 보유하지 않았습니다.

SMCCF는 회사채를 공정한 시장 가치. ETF를 통해 SPV는 시장 가격이 "실질적으로 초과"하는 주식의 구매를 피했습니다. 순 자산 가치(NAV).

SMCCF는 지난해 12월 이후 채권이나 ETF 매입을 중단했다. 31, 2020. 뉴욕 연준은 자산이 성숙한 또는 판매됩니다.