금리가 뮤추얼 펀드에 미치는 영향

금리 변화는 채권에서 은행 대출에 이르기까지 다양한 금융 상품에 영향을 미칩니다. 뮤추얼 펀드 투자 방법에 대한 기본적인 이해는 금리 작업과 그것이 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠 수 있는지는 앞으로 몇 년 동안 계속해서 건전한 수익을 창출할 수 있는 제품에 투자하는 데 있어 중요한 단계입니다.

기초

"이자율"이라는 용어는 정부가 정한 특정 이자율을 지칭하는 데 널리 사용됩니다. 연방 준비 제도 이사회, 또는 Fed. 이 비율을 연방기금 금리, 그러나 일반적으로 국가 요율이라고도 합니다. 연방기금 금리는 은행이 다른 은행에 매우 단기적인 대출에 대해 부과하는 이자율로, 종종 하룻밤 사이에 이루어집니다. 은행은 매일 대출을 받은 금액에 비해 최소한의 준비금으로 문을 닫아야 하기 때문에, 잉여 자금이 있는 은행은 부족한 은행에 추가로 대출하여 두 은행이 자본 할당량을 충족할 수 있도록 할 수 있습니다. 일. 연방기금금리는 첫 번째 은행이 현금을 빌리는 특권에 대해 두 번째 은행에 부과하는 이자를 결정합니다.

이 이자율은 다른 모든 유형의 이자 비용에 대한 기준선 역할을 합니다. 예를 들어, 할인율은 은행이 연준에서 직접 돈을 빌릴 수 있는 비율이고 우대 금리는 은행이 가장 신뢰할 수 있는 차용인에게 부과하는 비율입니다. 펀드 금리의 변화는 두 가지 모두에 직접적인 영향을 미칩니다.

그러나 금리변동의 효과는 은행 내부재정에 그치지 않는다. 이러한 변화의 영향을 상쇄하기 위해 은행은 비용을 모기지 이자율의 형태로 차용인에게 전가합니다. 대출 이자율, 신용카드 이자율. 필수 사항은 아니지만 자금 금리가 인상되면 은행이 대출 및 신용 금리를 인상할 가능성이 매우 높습니다. 연준이 금리를 낮추면 일반적으로 돈을 빌리는 것이 더 저렴해집니다.

이자율이 변하는 이유는 무엇입니까?

연방 준비 제도 이사회는 인플레이션을 통제하는 수단으로 연방 기금 금리를 올리거나 내리는 동시에 경제가 번성하도록 허용합니다. 금리가 너무 낮으면 돈을 빌리는 비용이 매우 저렴해져서 경제에 현금이 빠르게 유입되어 물가가 상승합니다. 이것을 인플레이션이라고 하는데 몇 년 전만 해도 10달러에 불과했던 영화표가 거의 15달러에 육박하는 이유다. 반대로 금리가 너무 높으면 돈을 빌리는 데 비용이 너무 많이 들고 경제가 어려움을 겪습니다. 기업이 더 이상 성장 자금을 조달할 수 없고 개인이 모기지나 자동차를 살 여유가 없기 때문입니다. 대출.

채무증권에 대한 금리효과

투자 부문에서는 채권 금리 변동이 투자 수익에 미칠 수 있는 영향을 가장 잘 보여주는 사례입니다. 채권은 단순히 정부, 지방 자치 단체 및 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 부채 증서입니다. 투자자가 채권을 구매할 때 나중에 상환하겠다는 약속과 연간 이자 지급을 보장하는 대가로 발행 기관에 돈을 빌려주는 것입니다. 주택 담보 대출의 소유자가 채무 불이행 위험을 보상하기 위해 매월 정해진 금액의 이자를 은행에 지불해야 하는 것과 마찬가지로, 채권 보유자는 쿠폰 채권의 수명 동안 지불.

대출 및 신용 카드와 같은 다른 유형의 부채와 마찬가지로 자금 이자율의 변화는 채권 이자율에 직접적인 영향을 미칩니다. 금리가 상승하면 이전에 발행된 낮은 금리의 채권 가치가 감소합니다. 이는 채권을 매입하려는 투자자가 4%의 채권을 매입하지 않기 때문입니다. 쿠폰 비율 그녀가 같은 가격에 7%의 이율로 채권을 살 수 있다면. 투자자들이 더 낮은 쿠폰 지불로 오래된 채권을 구매하도록 장려하기 위해 이러한 채권의 가격은 하락합니다. 반대로, 금리가 하락하면 이전에 발행된 채권의 가치는 새로 발행된 채권보다 쿠폰 금리가 더 높기 때문에 상승합니다.

이러한 영향은 어음, 청구서 및 기업 어음과 같은 다른 유형의 채무 증권에 반영됩니다. 요컨대 은행간 차입 비용이 변경되면 경제의 다른 모든 형태의 차입에 영향을 미치는 파급 효과가 발생합니다.

부채 지향 펀드에 대한 이자율 효과

뮤추얼 펀드의 경우 포트폴리오의 다양한 특성으로 인해 상황이 약간 복잡해질 수 있습니다. 그러나 부채 위주의 펀드의 경우 금리 변동의 영향은 비교적 명확합니다. 일반적으로 채권형 펀드는 금리가 하락할 때 잘 나가는 경향이 있습니다. 펀드의 포트폴리오는 새로 발행된 채권보다 높은 쿠폰 이율을 가질 가능성이 높으며, 따라서 값. 그러나 연준이 금리를 인상하면 쿠폰 금리가 더 높은 신규 채권이 기존 채권의 가치를 떨어뜨리기 때문에 채권 펀드는 어려움을 겪을 수 있습니다.

이 규칙은 적어도 단기적으로는 유효합니다. NS 뮤추얼 펀드 투자의 가치는 순자산 가치에 의해 결정됩니다 (탐색), 이는 전체 포트폴리오의 총 시장 가치를 이자 또는 배당금을 포함하여 발행 주식수로 나눈 것입니다. NAV는 부분적으로 펀드 자산의 시장 가치를 기반으로 하기 때문에 금리 인상은 바람직하지 않은 신규 자산을 보유한 채권 펀드의 NAV에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 금리가 떨어지고 오래된 채권이 프리미엄으로 거래되기 시작하면 NAV가 크게 상승할 수 있습니다. 단기적으로 뮤추얼 펀드 주식을 현금화하려는 사람들에게 금리 변화는 재앙이 될 수도 있고 유쾌할 수도 있습니다.

그러나 채권의 수명은 금리 변화가 가치에 미치는 영향과 관련이 있습니다. 예를 들어 1년 이내에 만기가 매우 가까운 채권은 가치를 잃거나 얻을 가능성이 훨씬 적습니다. 만기 시 채권 발행자는 채권을 소유한 사람에게 채권의 액면가 전액을 지불해야 하기 때문입니다. 만기일이 다가옴에 따라 채권의 시장 가치는 액면가와 수렴합니다. 반대로 만기까지 수년이 남은 채권은 금리 변동에 의해 큰 영향을 받을 수 있습니다.

주로 보안에 투자하는 단기 부채, 단기 자금 시장 펀드 또는 기타 뮤추얼 펀드의 안정성 때문에, 높은 등급의 정부나 기업이 발행한 단기 자산은 이자율의 파괴에 덜 취약합니다. 휘발성. 유사하게, 장기 채권 펀드의 주식을 소유한 매수 후 보유 투자자는 롤러코스터를 탈 수 있습니다. 포트폴리오의 시장 가치가 전체 액면가와 수렴함에 따라 금리 변동을 타는 것 시각. 또한 채권 펀드는 오래된 자산이 성숙함에 따라 더 새롭고 더 높은 이자율의 채권을 구입할 수 있습니다.

금리 인상이 투자 매력을 떨어뜨리나요?

부채 중심 뮤추얼 펀드의 수익성과 관련하여 금리 변경의 영향은 분명합니다. 그러나 금리 인상은 뮤추얼 펀드 및 기타 투자를 전반적으로 덜 매력적으로 만들 수 있습니다. 이자율이 상승함에 따라 차입 비용이 증가하기 때문에 개인과 기업은 포트폴리오에 넣을 돈이 줄어듭니다. 이것은 뮤추얼 펀드가 작업할 자본이 적어 건강한 수익을 창출하기 어렵게 만든다는 것을 의미합니다. 또한 금리가 오르면 주식시장이 침체되는 경향이 있어 개별주식과 주식보유형 뮤추얼펀드의 주주들에게 피해를 준다.