인덱스 펀드에 대한 로우다운

인덱스 펀드는 투자자에게 최소한의 비용을 청구하면서 개별 시장과 직접 연결된 수익을 제공합니다. 그 혜택과 인기가 높아지고 있음에도 불구하고 모든 사람들이 인덱스 펀드가 무엇인지 또는 시장에서 제공하는 다른 많은 펀드와 비교하는 방법을 정확히 알지 못합니다. 여기에서는 적극적으로 관리되는 투자와 비교하여 시간 경과에 따른 성과를 자세히 살펴보고 추적합니다.

활성 대 수동적 관리

자세한 내용을 알아보기 전에 인덱스 펀드, 뮤추얼 펀드 관리의 두 가지 일반적인 스타일을 파악하는 것이 중요합니다. 수동적 인 그리고 활동적인.

대부분의 뮤추얼 펀드는 액티브 매니지먼트 범주에 속합니다. 적극적인 관리에는 다음의 두 가지 기술이 포함됩니다. 주식 따기 그리고 시장 타이밍. 이는 펀드매니저가 자신의 능력을 테스트하여 증권 시장을 능가할 것입니다. 부터 액티브 펀드 더 많은 실습 연구가 필요하고 더 많은 거래량을 경험하기 때문에 당연히 비용도 더 많이 듭니다.

반면에 패시브 운용 펀드는 시장을 이기려고 하지 않습니다. 패시브 전략은 대신 광범위한 위험과 수익을 일치시키려고 합니다. 주식 시장 또는 그 일부. 패시브 관리를 다음과 같이 생각할 수 있습니다. 매수 후 보유 방식 NS 자산 관리.

인덱스 펀드란?

인덱스 펀드는 행동하는 수동적 관리입니다. 특정 인덱스의 성과를 모방하려고 시도하는 뮤추얼 펀드입니다. 예를 들어, 펀드를 추적하는 S&P 500 지수 S&P 500 주식과 동일한 주식을 소유하게 됩니다. 그것만큼 간단합니다! 이 펀드는 시장의 성과를 추적하면 다른 펀드에 비해 더 나은 결과를 얻을 수 있다고 믿습니다.

사람들이 "시장"에 대해 이야기할 때 가장 자주 언급하는 것은 다음 중 하나입니다. 다우존스 산업평균 또는 S&P 500. 그러나 다음과 같이 시장을 추적하는 수많은 다른 지수가 있습니다. 나스닥 종합, Wilshire 총 시장 지수, 러셀 2000, et al.

인덱싱은 어떤 이점을 제공합니까?

누군가가 인덱스 펀드에 투자하기로 선택하는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 첫 번째는 다음으로 알려진 투자 이론과 관련이 있습니다. 효율적인 시장 가설. 이 이론은 모든 시장이 효율적이며 투자자가 이익을 얻는 것은 불가능하다고 말합니다. 주식 가격에 영향을 미칠 수 있는 모든 관련 정보가 이미 통합되어 있기 때문에 정상보다 높은 수익 그 가격에. 그래서 인덱스 펀드 매니저와 투자자들은 시장을 이길 수 없다면 시장에 합류하는 것이 낫다고 믿습니다.

인덱스 펀드를 선택하는 두 번째 이유는 낮은 비용 비율. 일반적으로 이러한 펀드의 범위는 약 0.2-0.5%로, 액티브 펀드에서 흔히 볼 수 있는 1.3-2.5%보다 훨씬 낮습니다. 그러나 비용 절감은 여기서 그치지 않습니다. 인덱스 펀드에는 판매 수수료 ~로 알려진 잔뜩, 많은 뮤추얼 펀드가합니다.

입력 강세장, 수익률이 높을 때 투자자는 이러한 비율에 많은 주의를 기울이지 않을 수 있습니다. 그러나 언제 베어 마켓 더 높은 비용 비율은 현재 빈약한 수익에서 직접 차감되기 때문에 더 두드러집니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드의 수익이 10%이고 비용 비율이 3%인 경우 투자자의 실제 수익은 7%에 불과합니다.

무엇을 놓치고 있습니까?

액티브 매니저의 주요 주장 중 하나는 인덱스 펀드에 투자함으로써 투자자들이 시작도 하기 전에 포기한다는 것입니다. 이 매니저들은 시장이 이러한 유형의 펀드를 구매하는 투자자를 이미 이겼다고 생각합니다. 인덱스 펀드는 항상 추적하는 시장과 동일한 수익을 올리기 때문에 인덱스 투자자는 어떠한 투자에도 참여할 수 없습니다. 이상 발생할 수 있습니다. 예를 들어 기술 기간 동안 팔 90년대 후반, 신기술 기업의 주가가 최고 기록, 인덱스 펀드는 일부 액티브 펀드의 기록적인 수익률을 따라잡을 수 없었습니다.

동시에, 섹터 붐(또는 버블) 동안 순간의 가장 사랑받는 주식에 매료된 적극적으로 운용되는 펀드는 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 그들은 또한 버스트(또는 버스트)의 경우에 크게 후회할 수도 있습니다. 인덱스의 장점은 개별 주식보다 회복 가능성이 훨씬 높다는 것입니다. 예를 들어, 2008년 S&P 500을 추적하는 인덱스 펀드는 가치의 약 37%를 잃었을 것입니다. 그러나 같은 지수는 2018년 1월 1일까지 350% 상승했습니다.

결과는 무엇입니까?

일반적으로 장기적으로 뮤추얼 펀드의 성과를 보면 S&P 500 지수를 하회하는 액티브 펀드의 추세를 볼 수 있습니다. 일반적인 통계는 S&P 500이 뮤추얼 펀드의 80%를 능가한다는 것입니다. 이 통계는 몇 년 동안은 사실이지만 항상 그런 것은 아닙니다.

효율적 시장 이론을 대중화한 버튼 말키엘(Burton Malkiel)은 더 나은 비교를 제공합니다. 랜덤 워크 다운 월스트리트. 그의 책 1999년 판은 S&P 500 인덱스 펀드에 대한 10,000달러 투자를 평균적으로 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드의 동일한 금액과 비교하는 것으로 시작합니다. 1969년 초부터 1998년 6월 30일까지 지수 투자자는 거의 $140,000 앞서 있었습니다. 원래 $10,000는 $311,000로 31배 증가한 반면 액티브 펀드 투자자는 $171,950.

결론

이상인 것은 사실이다. 단기, 일부 뮤추얼 펀드는 능가하다 그러나 장기적으로 액티브 투자는 특히 수수료와 세금을 고려할 때 패시브 인덱싱보다 실적이 저조한 경향이 있습니다.

말 그대로 수천 개의 고성과 기업을 선별하는 것은 주식을 직접 고르는 것만큼 어렵습니다! 효율적인 시장을 믿든 안 믿든 대부분의 뮤추얼 펀드에 투자하는 데 따르는 비용으로 인해 장기적으로 인덱스 펀드를 능가하는 성과를 거두기가 매우 어렵습니다.