Covered Call 정의 및 작동 방식

커버드 콜이란 무엇입니까?

커버드콜(covered call)은 콜옵션을 매도하는 투자자가 기초 증권의 동등한 금액을 소유하는 금융 거래를 의미합니다. 이를 실행하기 위해 투자자는 긴 위치 에 유산 그런 다음 동일한 자산에 대한 콜 옵션을 작성(판매)하여 수입원을 생성합니다. 자산에 대한 투자자의 매수 포지션은 "커버"입니다. 이는 콜옵션 매수자가 행사하기로 선택하면 매도자가 주식을 인도할 수 있음을 의미하기 때문입니다. 투자자가 동시에 주식을 매수하고 해당 주식 포지션에 대해 콜옵션을 발행하는 경우 이를 "매수-기입" 거래라고 합니다.

커버드 콜 이해하기

커버드 콜은 중립적인 전략입니다. 즉, 투자자는 콜옵션 만기 기간 동안 기초 주가의 소폭 상승 또는 하락만을 기대합니다. 이 전략은 투자자가 자산에 대해 단기적으로 중립적인 견해를 가지고 있고 이러한 이유로 자산을 오래 보유하는 동시에 자산을 보유할 때 사용됩니다. 숏 포지션 수익 창출 옵션을 통해 옵션 프리미엄.

간단히 말해서, 투자자가 기초 주식을 장기간 보유할 의도가 있지만 상당한 가치를 기대하지 않는 경우 가까운 시일 내에 가격이 인상되면 대기하는 동안 계정에 대한 수입(프리미엄)을 생성할 수 있습니다. 달래다.

커버드 콜은 단기적으로 방지책 롱 주식 포지션에서 투자자가 옵션을 작성하기 위해 받은 프리미엄을 통해 수익을 올릴 수 있습니다. 그러나 투자자는 가격이 옵션의 가격 이상으로 움직일 경우 주식 이익을 상실합니다. 행사 가격. 그들은 또한 구매자가 선택하는 경우 행사가(각 계약서에 대해)로 100주를 제공할 의무가 있습니다. 연습 옵션.

커버드 콜 전략은 매우 유용하지 않습니다. 강세 아주 약세 투자자. 투자자가 매우 낙관적이라면 일반적으로 더 나은 상황 ~ 아니다 옵션을 작성하고 주식을 보유하는 것입니다. 이 옵션은 주식의 이익을 제한하므로 주가가 급등할 경우 거래의 전체 이익이 감소할 수 있습니다. 마찬가지로 투자자가 매우 약세라면 단순히 주식을 파는 것이 나을 수 있습니다. 콜옵션을 작성하기 위해 받은 프리미엄은 주식의 손실을 상쇄하는 데 거의 도움이 되지 않습니다. 급락.

최대 손익

커버드 콜의 최대 이익은 콜옵션 매도의 행사가에서 기초 주식의 구매 가격을 뺀 금액에 수령한 프리미엄을 더한 금액입니다.

최대 손실은 기초 주식의 구매 가격에서 받은 프리미엄을 차감한 금액입니다.

커버드 콜 예시

투자자는 가상 회사 TSJ의 주식을 소유하고 있습니다. 그들은 장기적 전망과 주가를 좋아하지만 단기적으로는 주가가 2~2달러 내에서 비교적 평평하게 거래될 것이라고 생각합니다. 현재 가격 $25.

그들이 판매하는 경우 콜옵션 행사가가 $27인 TSJ에서 프리미엄 그러나 옵션 기간 동안 주식의 상승 여력을 $27로 제한하십시오. 3개월 콜 옵션을 작성하기 위해 받는 프리미엄이 $0.75(계약당 $75 또는 100주)라고 가정합니다.

두 가지 시나리오 중 하나가 실행됩니다.

• TSJ 주식은 행사가 $27 아래에서 거래됩니다. 옵션은 무가치하게 만료되며 투자자는 옵션의 프리미엄을 유지할 것입니다. 이 경우 매수-쓰기 전략을 사용하여 성공적으로 주식을 능가했습니다. 그들은 여전히 ​​주식을 소유하고 있지만 주머니에 추가로 $ 75가 있고 수수료가 적습니다.
• TSJ 주가는 $27 이상으로 상승했습니다. 옵션이 행사되고 주가의 상한선은 $27입니다. 가격이 $27.75(행사가 + 프리미엄)를 넘으면 투자자는 주식을 보유하는 것이 더 나을 것입니다. 어쨌든 $27에 판매할 계획이라면 콜 옵션을 작성하면 주당 $0.75가 추가로 주어집니다.

자주 묻는 질문

커버드 콜이 수익성 있는 전략입니까?

모든 거래 전략과 마찬가지로 커버드 콜은 수익성이 있을 수도 있고 그렇지 않을 수도 있습니다. 커버드 콜에서 가장 높은 수익은 주가가 매도된 콜의 행사가까지 상승하고 더 높지 않은 경우 발생합니다. 따라서 투자자는 주식의 완만한 상승으로 이익을 얻고 무가치하게 만료될 때 옵션의 전체 프리미엄을 징수합니다. 모든 전략과 마찬가지로 Covered Call Writing에는 장점과 단점이 있습니다. 적절한 주식과 함께 사용한다면 커버드 콜은 평균 비용을 줄이거나 수입을 창출하는 좋은 방법이 될 수 있습니다.

커버드 콜은 위험합니까?

Covered Call은 상대적으로 위험이 낮은 것으로 간주됩니다. 그러나 커버드 콜은 주가가 계속 상승할 경우 추가 이익 잠재력을 제한할 것이며 주가 하락으로부터 많은 보호를 받지 못할 것입니다. 커버드 콜과 달리 기초 주식에서 동등한 금액을 소유하지 않은 콜 매도자는 벌거벗은 전화 작가. 네이키드 매도 콜은 기본 보안이 상승할 경우 이론적으로 손실 가능성이 무제한입니다.

내 IRA에서 커버드 콜을 사용할 수 있습니까?

IRA의 관리인과 IRA와 옵션을 거래할 수 있는 자격에 따라 그렇습니다. IRA에서 커버드 콜을 사용하는 것에는 특정 이점이 있습니다. 보고 대상 트리거 가능성 자본 이득 커버드 콜 작성은 다음 중 하나를 위한 좋은 전략입니다. 전통적인 또는 로스 IRA. 투자자는 세금 결과에 대해 걱정할 필요 없이 적절한 가격으로 주식을 되살릴 수 있을 뿐만 아니라 분포 또는 재투자.

커버드 풋과 같은 것이 있습니까?

콜 옵션과 달리 풋 옵션은 계약 보유자에게 기초 자산을 정해진 가격에 매도할 수 있는 권리를 부여합니다. 풋을 사용하는 등가 포지션은 공매도를 매도한 다음 하락 풋을 매도하는 것입니다. 그러나 이것은 드문 일입니다. 대신 거래자는 다음을 사용할 수 있습니다. 결혼한, 투자자가 주식의 매수 포지션을 보유하고 있는 경우 풋옵션 동일한 주식에 대해 주식 가격의 하락을 방지합니다.