인플레이션 조정 채권의 수익률은 어떻게 계산합니까?
인플레이션 연계 채권은 투자 원금이 물가의 영향으로 잠식되지 않도록 보호하는 방법입니다. 인플레이션. 인플레이션은 시간이 지남에 따라 경제의 재화와 서비스 가격이 전반적으로 상승하는 것을 말하며, 따라서 물가의 감소로 해석될 수도 있습니다. 구매력 1달러. 따라서 오늘날 100달러는 1년에 95달러의 "가치"일 수 있습니다. 이는 연간 인플레이션율이 5%임을 나타냅니다. 따라서 1년에 4%의 수익을 올리는 투자는 인플레이션을 고려하면 실제로 순 손실자가 됩니다.
운 좋게도 여러 인플레이션 연동 증권 이제 CD 및 채권과 같이 인플레이션율을 최소한으로 유지하는 투자자에게 제공됩니다. 표준 수익률 계산 방법은 여전히 인플레이션 조정 채권에 적용되며 투자자만이 관심을 가질 가능성이 더 높습니다. 실질 수익률 인플레이션 조정 채권으로 명목 요율. 실제로 인플레이션 조정 채권의 수익률은 조정되지 않은 채권보다 낮은 것으로 보입니다(명사 같은) 채권 - 그러나 인플레이션 조정 채권의 채권 수익률이 백분율로 지정되기 때문입니다. 초과하여 측정된 인플레이션.
주요 내용
- 인플레이션 연동 증권은 인플레이션으로 인한 구매력 상실로부터 투자자의 원금을 보호합니다.
- 미국 재무부 TIPS는 가장 인기 있는 인플레이션 조정 채권이지만 지방채, CD, 보험 정책 및 기타 자산도 인플레이션에 맞게 조정되거나 CPI와 연계될 수 있습니다.
- 인플레이션 연동 채권의 수익률 계산은 명목 수익률이 아닌 실질 수익률이 사용된다는 점을 제외하고는 다른 채권과 매우 유사합니다.
채권 수익률을 계산하는 방법
모든 채권의 실질(명목이 아닌) 수익률을 찾으려면 연간 성장률을 계산하고 인플레이션율을 뺍니다. 이는 명목 변동에만 인용되는 조정되지 않은 채권보다 인플레이션 조정 채권이 더 쉽습니다.
정규식과의 차이점을 고려하십시오. 미국 국채(T-본드) 그리고 재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS). 표준 T-본드 액면가 $1,000 및 쿠폰 비율 7%는 항상 $70를 반환합니다.
반면에 A TIPS는 인플레이션에 따라 액면가를 조정합니다. 인플레이션이 1년 동안 5%라면 $1,000 액면가 TIPS는 $1,050 액면가로 바뀝니다.
2차 시장 TIPS의 가격은 같은 기간에 하락했습니다.예: TIPS 계산
4% 쿠폰이 있는 $1,000 액면가 TIPS는 처음에 $40의 수익을 발생시킵니다. 인플레이션 조정 액면가를 $1,050로 조정하면 쿠폰 지급액이 대신 지급됩니다.
$42 = ($40 x 1.05).
TIPS가 유통 시장에서 $925에 거래되고 있다고 가정합니다. 실질 수익률 계산은 $925의 2차 시장 가격(다른 채권과 마찬가지로)을 사용하지만 $42의 인플레이션 조정 쿠폰 지급을 사용합니다. 따라서 실제 수율은 다음과 같습니다.
4.54% (42 ÷ 925).
CPI와 연계된 채권
에 연결된 채권 소비자 물가 지수(CPI)예를 들어 인플레이션 가정이 내재된 수익률을 생성합니다. 동일한 만기에 대해 명목 국채 수익률이 5%이고 TIPS가 3%인 경우 연간 CPI는 2%라고 가정합니다. 연중 실제 인플레이션이 2%를 초과하면 TIPS 채권 보유자는 명목 채권 보유자보다 더 높은 실질 수익을 받습니다. 이 2% 임계값을 인플레이션이라고 합니다. 심지어 브레이크 포인트, 그 이상은 TIPS가 명목 채권보다 더 나은 가치가 됩니다.