프랜차이즈 P/E 정의

프랜차이즈 PER이란?

프랜차이즈 P/E(가격 대비 수익)는 비즈니스에 사용할 수 있는 새로운 비즈니스 기회의 현재 가치입니다. 회사의 유형 P/E(기본 P/E라고도 함)와 프랜차이즈 P/E를 합하면 고유 P/E가 됩니다. 프랜차이즈 P/E는 기회의 크기(성장 요인)에 대한 신규 투자에 대한 초과 수익(프랜차이즈 요인)의 함수입니다.

프랜차이즈 P/E 이해하기

프랜차이즈 P/E는 주로 새로운 비즈니스 기회에 대한 수익과 자기자본 비용 간의 차이에 의해 결정됩니다. 프랜차이즈 P/E 비율이 높은 회사는 핵심 강점을 지속적으로 활용할 수 있는 회사입니다. 그들의 프랜차이즈 가치는 시장 이상의 수익을 제공하는 투자를 통해 시간이 지남에 따라 확장할 수 있는 능력을 측정합니다. 자산 회전율을 높이거나 이익 마진을 넓히는 회사는 프랜차이즈 P/E 및 관찰된 P/E 비율을 증가시킵니다.

기업의 자기자본가치나 시장 가치 유형 가치와 프랜차이즈 가치의 합입니다. P/E 비율을 분석하면 두 가지 주요 구성 요소인 유형의 P/E(기업의 기본 P/E)가 나타납니다. 일정한 수입이 있는 경우), 그리고 새로운 제품과 관련된 수익을 포착하는 프랜차이즈 요소 투자. 프랜차이즈 요소는 프랜차이즈 가치가 공유 가치에 기여하는 것과 같은 방식으로 P/E 비율에 기여합니다.

주요 내용

프랜차이즈 P/E는 기업의 잠재적 성장 요인입니다. 미래 비즈니스 기회를 기반으로 합니다.
프랜차이즈 P/E에 유형(정적) P/E를 더한 값은 회사의 고유 P/E 가치입니다.
높은 프랜차이즈 P/E 값은 높은 수준의 잠재적 성장을 나타냅니다.

프랜차이즈 PER 계산

프랜차이즈 P/E의 공식은 다음과 같습니다.

프랜차이즈 PER 공식

$\begin{matrix} 독점 판매권. \frac{NS.}{이자형.} \\ = (관찰) 본질적인. \frac{NS.}{이자형.} \\ - 명백한. \frac{NS.}{이자형.} = 프랜차이즈 요소. \\ \times 성장 인자. \\ 어디: \\ 본질적인. NS. / 이자형. = 명백한. NS. / 이자형. \\ + 독점 판매권. NS. / 이자형. \end{matrix}$

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명백한. NS. / 이자형. = 기업의 정적 가치. 독점 판매권. NS. / 이자형. = 기업의 성장가치. 프랜차이즈 계수(FF) = 를 통합합니다. 새로운 투자에 필요한 수익. 성장인자(G)=현재의 요인. 새로운 초과 수익의 가치. 투자. \begin{정렬}&\text{프랜차이즈 } \frac{P}{E}\\&\quad=\text{(관찰) 내장 }\frac{P}{E}\\&\qquad-\text{ 유형 }\frac{P}{E}=\text{프랜차이즈 factor}\\&\qquad\times\text{성장 계수}\\&\textbf{여기서:}\\&\text{고유 }P/E=\text{유형 }P/E\\&\quad+\ text{프랜차이즈 }P/E\\&\text{유형 }P/E=\text{기업의 정적 가치}\\&\text{Franchise }P/E=\text{기업의 성장 가치}\\&\text{Franchise factor(FF)}=\text{Incorporates }\\&\quad\text{필요한 신규 투자 수익}\\&\text{Growth factor(G)=현재의 요인}\\&\quad\text{초과 수익의 값 신규}\\&\quad\text{투자}\end{정렬} 독점 판매권 이자형NS=(관찰) 본질적인 이자형NS−명백한 이자형NS=프랜차이즈 요소×성장 인자어디:본질적인 NS/이자형=명백한 NS/이자형+독점 판매권 NS/이자형명백한 NS/이자형=기업의 정적 가치독점 판매권 NS/이자형=기업의 성장가치프랜차이즈 계수(FF)=통합새로운 투자에 필요한 수익성장인자(G)=현재의 요인새로운 초과 수익의 가치투자

프랜차이즈 요인 공식

$독점 판매권. 요인. = \frac{1.}{NS.} - \frac{1.}{어란.}$ 프랜차이즈 요소=NS1−어란1

성장 인자(G)

$\begin{matrix} G. = 성장. 요인. = \frac{G.}{NS. - G.} \\ G. = 어란. \times NS. = 어란. \frac{1.}{NS.} \\ NS. = \frac{{NS.}_{1.}}{{이자형.}_{1.}} = \frac{1. - G.}{어란.} \end{matrix}$ G=성장 인자=NS−GGG=어란×NS=어란NS1NS=이자형1NS1=어란1−G

다음과 같이 추가로 수정할 수 있습니다.

내재적 선행 P/E = P₀/ 이₁ = (1 - b) / (r - g) = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE]*g / (r - g)
고유 후행 P/E = P₀/ 이₀ = (1 / r) + [1 / r - 1 / ROE + (1 - g / ROE)]*g / (r - g)

프랜차이즈 P/E 활용

프랜차이즈 요소를 사용하여 회사에 미치는 영향 주가수익비율 신규 투자의 단위 성장당 (PER)을 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 프랜차이즈 계수가 3이면 회사의 PER이 회사 장부가의 성장 단위마다 3단위씩 증가한다는 것을 나타냅니다. 프랜차이즈 요소는 시장 수익을 초과하는 연간 투자 수익과 수익 기간의 곱으로 계산할 수 있습니다.

자산 회전율이 높을수록 내재 PER 가치의 구성 요소 중 하나인 프랜차이즈 PER이 높아집니다. 이것은 에 따르면 듀폰 분석, 자기자본이익률(ROE)을 순이익률, 자산 회전율, 자기자본 승수라는 세 가지 기본 구성 요소로 나눕니다.

듀폰 분석 = 순이익률 * 자산 회전율 * 지분 승수

$\begin{matrix} 듀폰. 분석. & = 그물. 이익. 여유. \\ \times 유산. 회전율. \\ \times 형평성. 승수. \end{matrix}$ 듀폰 분석=순이익률×자산 회전율×자기자본 승수

따라서 DuPont 방정식을 사용할 수 있습니다.

ROE(↑) = NI/E = NI/매출 * 매출/A (↑) * A/E
g(↑) = ROE(↑) * (1-d)
고유 PER = (1/r) + (((1/r) - (1/ROE(↑)))* g(↑)/(r-g(↑)))
= (1/r) + (((1/r) - (1/ROE)(↓))* (g/(r-g))(↑))
= 고유PER(↑)

기업이 더 많은 배당금을 지급하면 기업의 내재 P/E 가치는 다음과 같이 감소합니다.

디(↑)
g(↓) = ROE * (1-d(↑))
고유 P/E = (1/r) + (((1/r) - (1/ROE))* g(↓)/(r-g(↓)))
= (1/r) + (((1/r) - (1/ROE))* (g/(r-g))(↓))
= 고유 PER(↓)