무이표채의 만기수익률 계산

무이표채는 반복적으로 이자를 지불하지 않습니다. 만기 수익률 계산 채권에서 쿠폰 비율.

제로 쿠폰 본드 공식

를 계산하는 공식 만기까지 수익률 에 무이표채 이다:

만기수익률=(액면가/현재채권가격)^(1/만기까지)−1

만기가 2년인 $1,000 무이표채권을 생각해 보십시오. 성숙함. NS 노예 현재 가격인 $925로 현재 구매할 수 있는 가격입니다. 공식은 다음과 같습니다. (1000/925)^(1/2)-1. 풀었을 때, 이 방정식은 0.03975의 값을 생성하며, 이는 반올림되어 3.98%의 수익률로 나열됩니다.

돈의 시간 가치 공식에는 일반적으로 각 시점에 대한 이자율 수치가 필요합니다. 결과적으로 무이표채권에 대해 만기수익률을 계산하기가 더 쉽습니다. 재투자할 쿠폰 지급이 없으므로 일반 수익률 채권에.

잠재적인 변화

만기수익률은 1년에서 다음해로 변경될 수 있습니다. 그것은 전체 가격의 변화에 ​​따라 달라집니다 채권 시장. 예를 들어, 투자자들이 경제적 불확실성으로 인해 채권을 보유하고자 하는 의지가 높아진다고 가정합니다. 그러면 채권 가격이 상승하여 만기 수익률 공식의 분모가 급증하여 수익률이 감소할 것입니다.

만기수익률은 만기까지 다양한 쿠폰과 기간의 채권을 비교하는 데 사용되는 필수 투자 개념입니다. 이자 지급을 고려하지 않은 무이표 채권은 항상 정상적인 수익률과 동일한 만기 수익률을 보여줍니다. 무이표채의 만기수익률은 다음과 같이 알려져 있습니다. 현물 요율.

특별 고려 사항

무이표채는 주요 거래소에서 거래됩니다. 일반적으로 기업, 주 및 지방 정부에서 발행하며, 미국 재무부. 회사 제로 이표 채권은 일반적으로 유사한 이표 지급 채권보다 위험합니다. 발행인의 경우 기본값 무이표채의 경우 투자자는 이표지급조차 받지 않았기 때문에 잠재적 손실이 더 큽니다.

IRS는 채권 보유자가 만기까지 실제로 현금을 받지 못하더라도 매년 발생하는 소득세를 무이표 채권 보유자에게 의무화합니다.이것은 귀속 이익.

무이표채는 10년 이상 만기가 되는 경우가 많기 때문에 장기 투자. 무이표채가 제공하는 현재 소득의 부족은 일부 투자자를 낙담시킵니다. 다른 사람들은 증권이 자녀의 대학 비용을 위한 저축과 같은 장기적인 재정 목표를 달성하는 데 매우 적합하다고 생각합니다. 할인을 통해 투자자는 소액의 돈을 몇 년에 걸쳐 상당한 금액으로 늘릴 수 있습니다.

제로 쿠폰 채권은 본질적으로 투자자를 보장된 재투자율로 고정시킵니다. 이 약정은 이자율이 높을 때 가장 유리할 수 있습니다. 세금 혜택 퇴직 계좌. 일부 투자자는 또한 제로 쿠폰을 구매하여 귀속 이자에 대한 세금 납부를 피합니다. 지방채. 투자자가 채권이 발행된 주에 거주하는 경우 일반적으로 면세됩니다.

이표가 없는 채권에 대한 이표 지급이 없기 때문에 그 가치는 전적으로 액면가와 비교한 현재 가격을 기반으로 합니다. 따라서 금리가 하락할 때 가격은 기존 채권보다 빠르게 상승할 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그것은 제로 쿠폰 채권을 만들 수 있습니다, 특히 제로 쿠폰 국채, 효과적인 방지책 주식 포트폴리오용.