적응 기대 가설 정의

적응 기대 가설이란 무엇입니까?

적응 기대 가설은 개인이 최근의 과거 경험과 사건을 기반으로 미래에 대한 기대를 조정한다는 경제 이론입니다. 금융에서 이 효과는 사람들이 주가 활동 또는 인플레이션 요율을 적용하고 데이터를 조정하여(기대에 따라) 미래의 활동이나 요율을 예측합니다.

적응 기대 가설 이해하기

적응적 기대 가설은 투자자가 최근의 과거 행동을 기반으로 미래 행동에 대한 기대치를 조정할 것이라고 제안합니다. 시장이 하락 추세를 보이고 있다면 사람들은 그것이 최근 과거에도 그랬기 때문에 계속 그런 추세를 보일 것으로 예상할 것입니다. 이런 식으로 생각하는 경향은 사람들로 하여금 더 크고 장기적인 추세를 간과하고 최근 활동과 계속될 것이라는 기대에 초점을 맞추게 할 수 있기 때문에 해로울 수 있습니다. 실제로 많은 항목이 의미 되돌리기입니다. 사람이 최근 활동에 너무 집중하면 전환점의 징후를 포착하지 못하고 기회를 놓칠 수 있습니다.

새로운 정보가 도착할 때 이전 신념이 업데이트된다는 이 가설은 다음의 예입니다. 베이지안 업데이트 중. 그러나 이 경우 추세가 발생했기 때문에 추세가 지속될 것이라는 믿음은 추세가 무한정 계속될 것이라는 과신으로 이어질 수 있으며, 이는 자산 거품으로 이어질 수 있습니다.

적응 기대 가설의 예

예를 들어, 주택 거품 버스트, 주택 가격은 미국의 많은 지리적 지역에서 상당한 기간 동안 평가되고 상승하는 추세였습니다. 사람들은 이 사실에 초점을 맞추고 가정했습니다. 그것은 무기한 계속될 것이므로 그들은 가격 평균 회귀가 일어나지 않았기 때문에 가능성이 없다는 가정하에 자산을 차입하고 구입했습니다. 최근에. 거품이 터지면서 사이클이 바뀌고 가격이 하락했습니다.

또 다른 예로, 지난 10년 동안 인플레이션이 2-3% 범위에서 실행되어 왔다면 투자자는 투자 결정을 내릴 때 해당 범위의 인플레이션 기대치를 사용할 것입니다. 결과적으로 최근 인플레이션의 일시적인 극심한 변동이 발생한 경우 비용 인상 인플레이션 이러한 현상으로 인해 투자자들은 향후 인플레이션율의 움직임을 과대평가하게 될 것입니다. 수요 견인 인플레이션 환경에서는 반대 현상이 발생합니다.