Jack Ma의 Ant IPO는 기업가 정신에 대한 중국의 관용을 테스트합니다

세계 2위의 경제 대국인 중국은 많은 관심을 받고 있습니다. 중국 성장 스토리의 슈퍼스타 중 한 명인 잭 마(Jack Ma)가 자신을 중국 집권 여당의 표적으로 삼고 있기 때문에 그 관심이 더 높아졌습니다. Ma는 대규모로 예상되었던 것을 가져온 후 거의 결석했습니다. 기업공개 (IPO) 그의 큰 핀테크 회사 개미. IPO가 중단된 이유와 이것이 중국의 기업가 정신에 어떤 신호를 줄 수 있는지 살펴보겠습니다.

시장경제에 대한 중국의 입장

중국은 성장이라는 주요 예측을 넘어 중국에 대한 많은 예측을 혼동하는 습관을 들이고 있습니다. 예측가들과 전문가들은 경제 개방이 중국을 민주주의적 모델로 가는 길로 이끄는 방법에 대해 오랫동안 주장해 왔습니다. 중국은 지난 수십 년 동안 여러 면에서 개방적이었지만 시진핑(習近平) 국가주석은 임기 제한을 없애고 여당에서 더 많은 권력을 공고히 하려고 합니다. 그래서 중국은 경제 개방의 길을 가고 있음에도 불구하고 어떤 면에서는 민주적 개혁에서 멀어지고 있습니다.

중국이 수용한 시장 경제의 버전도 마찬가지로 고르지 않다. 중국에서 중소기업을 소유하는 것이 권장되며 기업가 정신은 경제 성장의 주요 동인이었습니다. 중국 경제의 규모로 인해 많은 중견 기업이 실제로 세계 순위 면에서 상당히 큽니다. 그러나 국내 경제의 상당 부분은 여전히 국유 기업 (SOEs) 상단에 있으며 규제 기관과 협력하여 작동합니다.

어쨌든 중국은 외부 관찰자들에게 모순의 미로처럼 보이는 일을 계속해서 밀어붙이고 있습니다. 적절한 사례: 우리는 중국에서 가장 성공적인 기술 기업가 중 한 명인 Jack Ma의 외견상 비난을 보고 있지만 이 무용담은 중국이 금융 부문에 월스트리트 투자 은행에 전례 없는 접근을 제공할 태세를 갖추는 것과 동시에 진행되고 있습니다.

알리바바, 개미와 마

Jack Ma는 중국에서 가장 부유한 사람이며 Alibaba Holding Group Limited(바바) 및 Alipay에서 성장한 결제 및 금융 서비스 쌍인 Ant Group은 핵심 전자 상거래 비즈니스를 지원하도록 설계된 시스템입니다. 두 회사가 합쳐진 중국에서의 엄청난 존재 지금까지 규제에 대한 반발이 놀라울 정도로 거의 없었습니다.

Ma의 회사와 중국 규제 기관 사이에 충돌이 있었지만 지난 몇 년 동안 그 강도가 가열되고 있습니다. 알리바바는 이제 독점 금지 조사 결과, Ant는 규제 기관의 표적이 됩니다. 중국인민은행 (중앙 은행), 그리고 새로운 초안 독점 금지 규칙은 소비자 데이터와 차등 가격 책정을 구체적으로 다루기 때문에 Ma의 제국을 정면으로 겨냥한 것으로 보입니다. 문제는 이 모든 일이 지금 일어나고 있는 이유입니다.

대답은 Ma가 잘못된 사람들을 화나게 한 것 같습니다. 마윈은 지난 10월 상하이에서 규제당국에 대해 매우 비판적인 연설을 한 것이 계기가 된 것으로 보고됐다. 시 주석이 IPO를 중단하고 Ant Group이 순수 결제 서비스로 축소되도록 직접 개입하기 때문입니다.

Alibaba는 주로 전자 상거래에 집착하지만 Ant의 핀테크 존재는 궁극적으로 공기업이 여전히 지배하고 있는 은행 및 금융 서비스 영역을 잠식합니다. 따라서 중국은 금융 부문의 일부를 외국 금융 회사에 개방하면서 국유 상업 은행에 대한 국내 경쟁을 억제하기 위해 움직이고 있습니다.

결론: Jack Ma의 문제가 시장에 의미하는 것

투자자들은 중국을 떠나지 않을 것입니다 단속 때문이다. 실제로 The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)은 이미 중국 금융 부문의 나머지 합작 투자를 모두 사들이겠다고 발표했으며 12월 발표 이후 주가가 20% 상승했습니다.주가 상승은 중국에 대한 추가 투자 때문만은 아니지만 Ma의 어려움에도 불구하고 시장이 중국 노출에 대해 그다지 우려하지 않는다는 것을 보여줍니다. 물론 알리바바의 주가는 하락했고 Ma는 주목에서 멀어졌습니다.

그러나 더 넓은 의미에서 Ma의 회사에 대한 조치는 내부적으로 얼마나 많은 기업가 정신 중국의 여당은 외국 투자를 얼마나 감당할 수 있습니까? 허용합니다. 중국이 국내 기업가에 대해 지나치게 강압적인 태도를 취한다면 현재까지의 시장 개혁의 영속성과 미래 개혁에 대한 정치적 의지에 의문을 제기할 수 있습니다. 시장 규모를 감안할 때 세계의 Goldman Sachs가 뛰도록 보장하지는 않겠지만 더 신중한 시장 참여자에게는 재고할 수 있습니다.