글로벌 위험 이벤트의 징후 관찰
주요 동작
어제 Chart Advisor 뉴스레터에서 언급했듯이 영국 파운드(GBP)는 최근 놀라울 정도로 방어적이었습니다. 기술적인 관점에서, GBP/USD 환율은 강세를 형성하고 있었다 거꾸로 된 머리와 어깨 오늘 완성한 패턴. 그 패턴은 브렉시트가 야기하는 모든 불확실성 때문에 놀랍습니다. 투자자들은 이미 브렉시트에 가격을 책정한 것 같습니다.
다음 차트에서 볼 수 있듯이 어제 내가 지적한 기술적 패턴은 1.3685의 잠정 가격 목표로 브레이크 아웃을 완료했습니다. 피보나치 되돌림 패턴 자체의. 이 방법은 돌파 목표를 추정하는 데 합리적입니다. 그러나 이 경우 Brexit을 둘러싼 알려지지 않은 사실로 인해 추정보다 추측에 더 가깝습니다.
GBP의 강세는 유럽연합(EU)이 합의에 도달하지 못할 경우 2년 이상 연기를 주장할 수 있다는 뉴스의 결과입니다. 이 발표는 영국이 EU를 떠날 때 합의가 이루어지지 않은 매우 "하드" 또는 "노 딜" 브렉시트의 위험을 줄입니다.
S&P 500
세계 경제의 주요 구성 요소로서, 브렉시트의 양측은 보다 원활한 EU 탈퇴(또는 영국의 EU 잔류 가능성 증가)의 혜택을 볼 것입니다. 이는 유럽과 영국의 성장률이 추가 하락할 경우 타격을 입을 미국 주식에도 긍정적입니다.
불행히도, Brexit 뉴스는 S&P 500이 반대 방향으로 진전하는 데 도움이 되지 않았습니다. 저항 오늘 2,800에서. 투자자들은 Jerome Powell 연준 의장의 하원 금융 서비스 위원회 증언이나 트럼프 대통령의 전 변호사가 하원 감독 위원회에 증언한 내용에 주의가 흐트러졌을 수 있습니다. 두 사건 모두 지진을 일으킬 가능성은 거의 없었지만 오늘날에도 폭발을 일으킬 다른 긍정적인 촉매는 없었습니다.
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위험 지표 – 무력 충돌
오늘날 모든 정치 뉴스가 헤드라인을 장식하면서 시장이 직면한 또 다른 문제는 별로 다루지 않고 가열되고 있습니다. 파키스탄은 어제 인도가 파키스탄 영토에 공습을 가한 후 분쟁 지역인 카슈미르 지역에서 인도 조종사 2명을 격추했다고 밝혔습니다. 이것이 두 핵 보유국 사이의 전쟁을 보장하지는 않지만 적대 행위의 심각한 확대입니다.
무력충돌의 가능성은 거의 항상 시장에 대한 위험의 원천이라는 것은 말할 필요도 없습니다. 그러나 거래자들은 이 소식에 놀라울 정도로 낙관적이었습니다. Infosys Limited와 같은 인도 주식(인파이), Tata Motors, Limited(TTM) 및 Dr. Reddy's Laboratories, Limited(RDY)는 약간 혼합되었지만 패닉 매도 또는 헤징의 징후를 보이지 않았습니다.
바라건대 더 많은 인명을 앗아가기 전에 갈등이 진정되고 이번 주의 사건이 시장에 지속적인 영향을 미치지 않기를 바랍니다. 그러나 투자자가 확대를 두려워할 때 가장 많이 움직이는 자산 클래스를 주시하는 것은 주식 거래자들에게 사전 통지를 제공할 수 있습니다.
제 경험상 금과 스위스 프랑(CHF)이 가장 쉽습니다. 안전한 피난처 추적할 자산과 파키스탄/인도 분쟁과 같은 글로벌 위험 이벤트에 대해 투자자가 할인하거나 헤지하기 시작할 때 둘 다 빠르게 가치가 상승합니다. 두 자산 모두 오늘 후퇴했는데 이는 좋은 징조입니다. 액세스 권한이 없는 경우 스팟 따옴표 또는 CHF 또는 금에 대한 선물 차트에서 해당 자산을 대체하는 ETF를 사용할 수 있습니다.
예를 들어 다음 차트에서 SPDR Gold Trust(GLD) 및 CurrencyShares 스위스 프랑 ETF(FXF). 보시다시피, 투자자들이 지난 이틀 동안 사건의 위험을 평가함에 따라 두 펀드 모두 오늘 후퇴했습니다. 그러나 두 가지 안전 자산이 모두 급격히 상승하기 시작하면 투자자는 장기 주식 포지션에도 주의해야 합니다.
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결론: 기대
인도와 파키스탄 간의 예상치 못한 충돌 소식 외에도 이번 주 일정은 많은 놀라움을 일으키지 않았습니다. Powell의 증언은 시장 변동성에 크게 기여하지 않았으며 투자자들은 Brexit 뉴스에 고무된 것 같습니다. 이번 주의 마지막 남은 주요 뉴스 이벤트는 사전 이벤트입니다. GDP 목요일 시장이 열리기 전에 나올 4분기 보고서. 제 생각에는 S&P 500에 대한 저항이 2,800에서 유지되고 있지만 주요 하락의 위험은 계속 줄어들고 있습니다.
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