제조 데이터 상승 주가
주요 동작
내가 가장 좋아하는 경제 보고서 중 하나는 제조업 무역 조직인 Institute of Supply Management에서 작성한 것입니다. 구매 관리자를 대상으로 한 월간 설문조사 구매관리자지수 (PMI)는 현재 활동과 향후 구매자의 기대치를 요약하기 때문에 유용합니다.
PMI 보고서는 정량적 처리량이 아니라 제조업체의 감정을 측정하기 때문에 중요합니다. 제조업체가 현재 잘하고 있지만 곧 침체가 예상되는 경우 PMI 보고서에 나타납니다. 미래에 대한 질문을 하기 때문에 제조 데이터의 다른 측정값보다 훨씬 뒤떨어지는 경향이 있습니다.
IHS Markit에서 생산한 Caixin Manufacturing PMI라는 중국 제조업체를 다루는 버전을 포함하여 대부분의 경제에 PMI 보고서 버전이 있습니다. 그 보고서는 일요일에 발표되었으며 제조업체들이 원래 예상했던 것보다 훨씬 더 긍정적인 것으로 나타났습니다. 이는 중국 물류구매연맹(China Federation of Logistics and Purchasing)이 토요일에 발표한 유사한 중국 PMI 보고서와 일치합니다.
지난 11월 중국의 제조업 심리가 마이너스 영역으로 떨어졌기 때문에 주말 PMI 보고서는 주식 및 원자재 가격에 중요한 변화로 여겨졌습니다. 유가는 예상대로 반등했고 중국 주가지수는 급등했으며 주요 미국 주가지수도 오늘 상승했습니다.
다음 차트에서 볼 수 있듯이, 상하이 합성물 지수가 벗어났다. 페넌트 통합 패턴과 오늘 강세장에 진입했습니다. 나는 지난 주 이 지수가 고장날 경우 잠재적 위험 신호로 언급했습니다. 지원하다. 이 시점에서 대부분의 신흥 시장이 중국 지수를 따라야 하기 때문에 투자자들은 일시적으로 안정 상태에 있습니다.
S&P 500
나는 또한 지난주에 S&P 500 지수가 네크라인 그것의 역 머리와 어깨 패턴. 그 시점에서 지수가 반등한다면 단기적으로는 가격이 계속 상승할 가능성이 더 커졌습니다. 이 분석은 역 헤드앤숄더의 성공률에 대한 역사적 연구를 기반으로 합니다. 목선 재시험을 포함하는 패턴 대 목선 재시험을 포함하지 않은 패턴 브레이크 아웃 포인트.
제 생각에는 오늘날의 기술이 좋아 보이지만 여전히 다소 신중한 태도를 유지하는 것이 합리적입니다. 1분기 어닝 시즌은 4월 14일경에 시작되며 투자자들은 실적 개선을 모색할 것입니다. 영업 마진, 거의 1년 동안 악화되었습니다. 가격이 계속 상승하더라도 트레이더들은 S&P 500의 2,900~2,950 부근의 이전 최고점에서 차익실현 기회를 찾을 것이라고 믿습니다.
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위험 지표 - 고수익 채권
중국 주식의 반전은 오늘날 다른 위험 지표를 훨씬 더 좋게 만듭니다. 사실 내 유일한 걱정거리 중 하나는 고수율 (HY) 채권은 오늘날 주식에 비례하는 움직임을 보이지 않습니다. 이른바 "와 달리투자 등급" 채권, 고수익 채권은 소형주와 훨씬 유사합니다. 그러나 종종 HY 투자자는 근본적인 시장 약점을 파악하고 주식 투자자보다 훨씬 먼저 매도를 시작합니다.
iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF의 다음 차트에서 볼 수 있듯이(HYG), HY 투자자들은 작년 4분기에 주식 시장보다 일찍 매도를 시작했습니다. 내 경험에 따르면 HY 투자자의 조기 경고는 60%에서 70%의 베어마켓, 따라서 이 비교는 정기적으로 검토하는 것이 좋습니다.
여기서 내 우려는 염두에 둘 가치가 있지만 HY 채권 중 저조한 성과는 너무 많은 채권 펀드가 흘러가기 때문에 왜곡됩니다."배당금" 오늘. 권리락일이란 채권 펀드 주식은 며칠 안에 주주들에게 분배될 다음 배당금 없이 거래되고 있습니다. 주식과 ETF 주식은 일반적으로 권리락일에 예상되는 배당금만큼 하락합니다. 휘발성.
그러나 배당금 문제를 고려하더라도 HY 채권은 오늘 내가 예상했던 것보다 더 부정적이었습니다. 하루는 추세를 만들지 않습니다. 현재로서는 투자자들이 시장에 의심의 여지를 줄 수 있다고 생각하지만 HY 시장과 같은 위험 지표를 계속 주시해야 합니다.
사이드 노트:배당금을 위해 주식 또는 펀드 차트를 조정하는 몇 가지 다른 방법이 있습니다. 제 생각에는 각 권리락일 차트를 조정하는 것이 가장 일관성이 있으며 대부분의 차트 작성 응용 프로그램은 주식 및 일부 펀드에 대해 해당 접근 방식을 사용합니다. 그러나 대부분의 중개 차트 작성 응용 프로그램은 채권 펀드 차트를 조정하기 위해 설명할 수 없을 정도로 1년 이상 지연됩니다. 아래 HYG 차트를 브로커 또는 다른 차트 응용 프로그램의 차트와 비교하면 차이점을 즉시 알 수 있습니다. 올바르게 조정되지 않았을 수 있는 차트에 기술적 분석을 적용할 때는 주의하십시오.
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결론 – 수익 전망
오늘의 랠리는 은행과 제조업체에 특히 좋았습니다. 장기 금리가 더 높아져 은행 마진에 대한 단기 전망이 개선될 수 있습니다. 이러한 추세가 계속된다면 대형 은행들이 1차 보고서에 포함되기 때문에 어닝 시즌 전망을 개선하는 데 도움이 될 수 있습니다.
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