6가지 가장 큰 채권 위험

채권 소득을 창출하는 훌륭한 도구가 될 수 있으며 특히 주식과 비교할 때 안전한 투자로 널리 간주됩니다. 그러나 투자자들은 보유에 대한 잠재적인 함정을 알고 있어야 합니다. 회사채 그리고 국채. 아래에서 힘들게 번 수익에 영향을 줄 수 있는 위험에 대해 설명합니다.

1. 금리 위험 및 채권 가격

채권 매수자가 가장 먼저 이해해야 할 것은 금리와 채권 가격의 반비례 관계. 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다. 반대로 금리가 오르면 채권 가격은 하락하는 경향이 있습니다.

이는 이자율이 하락할 때 투자자들이 가능한 한 가장 높은 이자율을 포착하거나 고정하려고 하기 때문에 발생합니다. 이를 위해 기존 시장 금리보다 높은 이자를 지급하는 기존 채권을 퍼낼 것입니다. 이러한 수요 증가는 채권 가격의 상승으로 이어집니다.

반대로 기준금리가 오르면 투자자들은 자연스럽게 더 낮은 금리를 지불하는 채권을 버릴 것이다. 이것은 채권 가격을 하락시킬 것입니다.

예를 들어 보겠습니다. 투자자는 에서 거래되는 채권을 소유하고 있습니다. 액면가 그리고 4%를 나른다 생산하다. 현행 시장이자율이 5%로 상승한다고 가정하자. 무슨 일이 일어날 것? 투자자들은 4% 채권을 판매하여 5%의 수익률을 제공하는 채권을 선호할 것이며, 이는 4% 채권의 가격을 보내게 될 것입니다. 기준 이하.

2. 재투자 위험 및 채권

채권 투자자가 직면한 또 다른 위험은 재투자 위험, 이는 자금이 이전에 벌어들인 것보다 낮은 비율로 수익을 재투자해야 하는 위험입니다. 이 위험이 나타나는 주요 방법 중 하나는 시간이 지남에 따라 이자율이 하락하고 호출 가능한 채권 발행인이 행사합니다.

NS 호출 가능한 기능 허용 발급자 만기 전에 채권을 상환하는 것. 그 결과, 회사 채권 소유자 종종 약간의 원금을 받습니다. 프리미엄 액면가로.

그러나 채권 콜의 단점은 투자자에게 비슷한 비율로 재투자할 수 없는 현금 더미가 남는다는 것입니다. 이러한 재투자 위험은 시간이 지남에 따라 투자 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이러한 위험을 보상하기 위해 투자자는 콜할 수 없는 유사한 채권보다 채권에 대해 더 높은 수익률을 받습니다. 적극적인 채권 투자자는 잠재력을 시차를 두어 포트폴리오의 재투자 위험을 완화하려고 시도할 수 있습니다. 통화 날짜 서로 다른 채권. 이것은 많은 채권이 한 번에 호출될 가능성을 제한합니다.

3. 인플레이션 위험과 채권 듀레이션

투자자가 채권을 구매할 때 기본적으로 수익률, 고정 또는 변동, 채권의 기간 동안 또는 적어도 보유하는 한.

하지만 만약 그렇다면 어떻게 될까요? 생활비 그리고 인플레이션 극적으로 증가하고 소득 투자보다 더 빠른 속도로 증가합니까? 이러한 일이 발생하면 투자자는 자신의 구매력 인플레이션을 고려할 때 실제로 마이너스 수익률을 달성할 수 있습니다.

다시 말해, 투자자가 채권에 대해 3%의 수익률을 얻는다고 가정합니다. 채권 매입 후 인플레이션이 4% 증가하면 구매력 감소로 인해 투자자의 실제 수익률은 -1%가 됩니다.

4. 채권의 신용/부도 위험

투자자가 채권을 구매할 때 실제로는 부채 증명서를 구매하는 것입니다. 간단히 말해서, 이것은 회사가 시간이 지남에 따라 이자와 함께 상환해야 하는 차입금입니다. 많은 투자자들이 그것을 깨닫지 못하고 회사채 에 의해 보장되지 않습니다. 완전한 믿음과 신용 미국 정부에 의존하지만 대신 발행자의 상환 능력 그 빚.

투자자는 다음 가능성을 고려해야 합니다. 기본 그리고 이 위험을 투자 결정에 고려하십시오. 채무불이행 가능성을 분석하는 한 방법으로 일부 분석가 투자자는 회사의 커버리지 비율 투자를 시작하기 전에. 그들은 회사의 수입을 분석하고 현금 흐름표, 결정 영업 이익 현금 흐름, 그리고 그것을 그것의 부채 상환 비용. 이론은 채무 상환 비용에 비례하여 보장 범위(또는 영업 이익 및 현금 흐름)가 클수록 투자가 더 안전하다는 것입니다.

5. 채권 등급 하향 조정

부채 문제를 운영하고 상환하는 회사의 능력은 다음과 같은 주요 신용 평가 기관에서 자주 평가됩니다. Standard & Poor's 등급 서비스 또는 무디스 투자자 서비스. 등급 범위는 AAA에서 높음 신용도 채무 불이행 채권에 대한 D에 대한 투자.이러한 기관에서 내린 결정과 판단은 투자자에게 많은 영향을 미칩니다.

발행인의 경우 기업 신용 등급 낮거나 운영 및 상환 능력이 의심되는 경우 은행 및 대출 기관은 이를 인지하고 향후 대출에 대해 더 높은 이자율을 부과할 수 있습니다. 이는 회사가 부채를 상환할 수 있는 능력에 부정적인 영향을 미치고 포지션을 취소하려고 했던 기존 채권 보유자에게 피해를 줄 수 있습니다.

6. 채권의 유동성 위험

거의 항상 국채 시장이 준비되어 있지만 회사채는 때때로 완전히 다른 동물입니다. 투자자가 회사채를 신속하게 매각하지 못할 위험이 있습니다. 얇은 시장 채권에 대한 구매자와 판매자가 거의 없습니다.

특정 채권 발행에 대한 낮은 구매 관심은 상당한 가격 변동성을 초래할 수 있으며 채권 보유자에게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 총 수익 판매시. 빈약한 시장에서 거래되는 주식과 마찬가지로 채권에서 포지션을 매도할 때 예상보다 훨씬 낮은 가격을 취해야 할 수 있습니다.