연말까지 주가가 급등할 수 있는 이유, 곰을 무시하다: Bank of America
Bank of America Merrill Lynch는 일련의 주요 시장 매도와 경제 성장 및 기업 수익에 대한 불확실성 증가에도 불구하고 요즘 비정상적으로 강세를 보이는 것 같습니다. 회사의 예측은 주식이 연말까지 랠리를 보일 것이라고 주장하지만, 이익은 증가를 동반할 수 있습니다. 휘발성. 은행은 또한 이미 10년 동안 지속된 강세장을 연장할 주식의 장기적 상승을 예측합니다. "우리는 홀리데이 랠리가 진행 중이라고 믿습니다." 그들의 보고서를 말합니다. "10월은 급격한 시장 하락으로 유명하지만 주가를 상승시키는 시장 최저점을 만드는 것으로도 알려져 있습니다. 연말 랠리"라며 "중요하게 우리는 주식 시장의 장기적 추세가 더 높은."
그러나 BAML은 랠리가 순조로운 상향 경로를 따를 것으로 기대하지 않습니다. "높은 금리와 변화하는 수익률 곡선 변동성 또는 더 극단적인 가격 움직임이 예상되어야 함을 알려줍니다."라고 그들은 경고했습니다.기술 지표 ~에 폭 그리고 이번 랠리의 거래량은 미래 가격 행동을 결정하는 데 중요할 것입니다." 아래 표는 낙관론에 대한 BAML의 주요 이유를 요약한 것입니다.
랠리의 원동력: BAML
| 수익은 여전히 증가하고 있습니다 |
| 합리적인 평가 |
| 실질 GDP 강한 성장 |
| 상당한 인플레이션 압력 없음 |
| 미국 10년물 국채 수익률 3.25% 미만 유지 |
출처: Bank of America 메릴린치.
투자자를 위한 의미
BAML은 연말 랠리가 진행 중이라고 확신하지만 최근 투자자들에게 힘든 일이었음을 인정합니다. 그들은 주목한다 S&P 500 지수(SPX), 다우존스 산업평균지수(DJIA), 그리고 나스닥 종합 지수(IXIC) 모두 부정적인 게시물을 게시했습니다 총 수익 10월에 끝나는 1개월 및 3개월 기간 동안 31, 7개의 주요 국제 주가 지수가 있습니다.
그럼에도 불구하고 BAML은 위의 표에 설명된 대로 랠리를 촉진할 것으로 예상되는 몇 가지 주요 긍정적인 점을 찾습니다. 주식 가치 평가와 관련하여 그들은 다음과 같이 언급합니다. 선도 PER
S&P 500에서 예상 수익의 16.3배에서 14.6배로 떨어졌습니다. 10년물 T-Note의 수익률이 3.25% 미만으로 유지될 가능성이 높기 때문에 "주식에 대한 압박이 다소 완화될 것"이라고 생각합니다. 또한 강력한 인플레이션 조정 GDP 성장률에도 불구하고 완전 고용, 그들은 "인플레이션에 대한 상당한 압력이 없음"을 보고 있습니다."수익은 여전히 긍정적입니다. 밸류에이션이 너무 늘어나지 않았습니다...중요하게, 우리는 주식 시장의 장기적 추세가 더 높다고 믿습니다." - Bank of America Merrill Lynch.
그럼에도 불구하고 BAML에는 몇 가지 위험이 있습니다. 기업 이익은 여전히 상승세를 보이고 있지만 "이익 증가 사이클이 정점에 이르렀을 가능성이 있다." 상승 모기지 이자율은 미국 경제 전반의 핵심 동인인 주택 시장을 침체시키고 있습니다. 활동. 10년물 T-Note 수익률이 3.25% 이상으로 급등하면 BAML은 이것이 또 다른 주식 시장의 매도세를 촉발할 수 있다고 믿습니다. 중국과 유럽의 경제성장 둔화 조짐도 있다.
"무역 우려"는 전 세계 성장을 짓누르는 또 다른 요소이며, 유럽의 경제 상황은 브렉시트, 이탈리아의 진행중인 예산 위기와 "은행 문제". BAML은 또한 다음과 같이 말합니다. 워싱턴은 불확실성이 더 커질 것이고 기업들은 최근 강세에 따라 자본 지출을 늦출 수 있습니다. 지출."
수석 포트폴리오 관리자이자 최고 책임자인 Bob Doll 주식 전략가 누빈자산운용에서는 스스로를 장기적으로 낙관적이라고 생각하지만, 연말 S&P 500 지수는 11월보다 4.0% 높은 2,800이 될 것으로 내다봤다. 15일 개장했지만 사상 최고치보다 4.8% 낮습니다. Doll은 시장이 "많은 측면 변동성을 가지고 돌아다닐 것"이라고 예상합니다. CNBC. 그는 세 가지 질문이 시장을 "잊혀지지 않는다"고 말합니다. 수익이 얼마나 오래 지속될 것인지, 연방 준비 제도 이사회 금리를 너무 급격하게 인상하고 미중 무역 전쟁의 궁극적인 영향을 미칠 것입니다. Goldman Sachs는 인형보다 약간 더 낙관적이며 연말까지 S&P 500 지수가 11월보다 5.8% 상승한 2,850을 예상합니다. 15 오픈.
앞을 내다
을 고려하면 소비자 지출 미국 GDP의 가장 큰 구성 요소이므로 투자자는 소비자 지출 데이터에 세심한 주의를 기울여야 하며 소비자 신뢰 설문 조사, BAML은 조언합니다. 이 수치의 악화는 경제, 주식 또는 둘 다의 약세에 대한 조기 경고 신호일 수 있습니다. 투자자는 고품질에 집중해야 합니다. 큰 모자 BAML은 현재 의료주가 선두를 달리고 있다는 점에 주목하고 있습니다. 한편, Goldman Sachs의 최근 보고서에 따르면 미국 주요 기업의 CEO 및 기타 최고 경영진이 기업들은 일반적으로 논의된 바와 같이 2019년까지의 세계 경제 성장 전망에 대해 낙관적입니다. 또 다른 Investopedia 기사.