거래자들은 Qualcomm의 NXP 인수가 실패할 것이라고 베팅했습니다.

(참고: 이 기본 분석의 저자는 재무 작가이자 포트폴리오 관리자입니다. 그와 그의 고객은 NXPI의 주식을 소유하고 있습니다.)

옵션 거래자들은 Qualcomm Inc. 간의 보류 중인 인수에 베팅하고 있습니다. (큐컴) 및 NXP 반도체 NV(NXPI)에 따라 실패합니다. 미결제약정 7월 20일에 만료되도록 설정된 옵션에서 이 거래는 현재 중국 규제 기관의 승인을 기다리고 있지만 현재 거래는 위험에 처한 것으로 보입니다.

Qualcomm은 승인을 희망하면서 NXP와의 보류 중인 거래를 계속 검토하기 위해 4월 19일에 철회하고 규제 기관에 다시 제출했습니다. 언론 풀어 주다 또한 7월 25일까지 허가가 부여되지 않으면 Qualcomm은 합의된 종료 수수료를 NXP에 지불해야 한다고 언급했습니다. 옵션 거래자들은 승인이 이루어지지 않을 것이라고 크게 베팅하는 것으로 보이며 이는 두 회사 모두에 큰 타격이 될 것입니다.

큐컴 데이터 Y차트

노 딜

7월 20일 만료될 예정인 옵션은 $110에 거의 50,000건의 미결제 계약이 있는 풋 측면에서 엄청난 양의 미결제약정을 보여줍니다. 행사 가격, $105 행사가에 약 33,000개의 미결 계약과 $100 행사가에 23,000개의 미결 계약이 있습니다. 계약당 $4.5~$10 범위에서 거래되는 옵션의 가치로, $7,600만 이상의 달러 가치, 상당한 금액입니다. 미결제약정 금액은 4월 11일 이후 약 4,000달러에서 상승한 110달러 풋옵션에서 폭발적으로 증가했습니다.

(무역 경고)

Qualcomm에 큰 타격

Qualcomm의 경우 NXP의 손실은 두 가지 측면에서 치명적일 수 있습니다. 첫째, NXP를 지불해야 합니다. 종료 수수료 20억 달러. 이번 거래는 또한 제품 제공을 더욱 다각화 및 강화하고 향후 수익을 높일 수 있는 Qualcomm의 능력에 큰 타격이 될 것입니다. Qualcomm은 2015년을 정점으로 수익이 감소했으며 NXP 인수는 Qualcomm이 성장을 다시 시작하는 방법이었습니다. Qualcomm 주주들에게 실패한 NXP 거래는 2018년의 두 번째 큰 실망이 될 수 있습니다. Broadcom Inc.(

AVGO) Qualcomm 인수 제안은 트럼프 행정부에 의해 차단되어 Qualcomm의 주가는 2018년 고점에서 26% 이상 폭락했습니다.

QCOM 수익(TTM) 데이터 Y차트

NXP 단기적 타격

NXP 주식도 타격을 입었다. 이 회사의 주가는 2018년 고점에서 거의 16.6% 하락했으며 현재 주당 약 $104.5에 거래되고 있으며 Qualcomm의 인수 가격인 $127.50보다 훨씬 낮습니다. NXP는 거래의 여파로 단기적으로 계속해서 어려움을 겪을 수 있지만 회사는 자동차 칩 부문에서 영향력 있는 위치를 고려할 때 향후 몇 년 동안 번창할 것입니다. 근거리 무선 통신.

계속되는 Qualcomm-NXP 시리즈에는 많은 물음표가 남아 있지만 옵션 거래자들은 이 두 회사의 합병이 결코 완료되지 않을 것이라고 장담하고 있습니다.

마이클 크레이머(Michael Kramer)는 모트 캐피탈 매니지먼트 LLC, 등록된 투자 고문 및 회사의 적극적으로 관리되는 장기 전용 테마 성장 포트폴리오의 관리자입니다. Kramer는 일반적으로 3~5년 동안 주식을 사고 보유합니다. Kramer의 약력 및 포트폴리오 보유를 보려면 여기를 클릭하십시오.. 제공된 정보는 교육 목적으로만 제공되며 특정 증권, 투자 또는 투자 전략의 판매 또는 구매를 제안하거나 권유할 의도가 없습니다. 투자에는 위험이 따르며 달리 명시되지 않는 한 보장되지 않습니다. 여기에 논의된 전략을 실행하기 전에 먼저 자격을 갖춘 재정 고문 및/또는 세무 전문가와 상의하십시오. 요청 시 고문은 지난 12개월 동안 작성된 모든 권장 사항 목록을 제공합니다. 과거 실적이 미래 실적을 나타내는 것은 아닙니다.