1980년대 후반 워렌 버핏이 코카콜라(KO)에 막대한 투자를 한 이유는?

워렌 버핏은 1988년에 코카콜라(KO) 주식을 10억 달러 이상 구입했는데, 이는 당시 회사의 6.2%에 해당하는 금액이었습니다. 이 인수는 당시 버핏의 버크셔 해서웨이 포트폴리오에서 가장 큰 단일 포지션이 되었습니다.

그것은 오늘날 버크셔 해서웨이의 가장 큰 지분 중 하나로 남아 있습니다. 2021년 3월 말 기준 지주회사는 회사 지분 9.2%, 220억 달러 이상을 소유하고 있다.

그러나 1987년 시장 붕괴 이후 주가가 여전히 휘청거리던 당시 버크셔 해서웨이의 의자가 구매하게 된 이유는 무엇입니까? 그리고 그는 왜 그렇게 오랫동안 그것을 붙잡고 있었습니까?

폭락으로 매몰된 좋은 주식

NS 1987년 주식 시장 붕괴 모든 주식이 그들의 가치에 대해 거의 고려하지 않고 매도되었기 때문에 투자자들에게 몇 가지 매력적인 기회를 만들었습니다. 기초.

코카콜라가 대표적이다. 그것은 음료 산업에서 지배적인 회사였습니다. 2021년 기준 코스타커피부터 비타민워터까지 200개국 500개 브랜드의 음료를 판매하고 있다.

마케팅 용어로 Coca-Cola의 상징적인 이름과 글로벌 범위는 핵심 청량 음료 제품 주위에 "해자"를 만들었습니다. 성공적인 브랜드는 이름 인지도, 유통업체 네트워크 및 경쟁업체의 침해로부터 브랜드를 보호하는 소매 관계를 구축합니다.

워렌 버핏 어떤 경쟁자가 나타나 코카콜라를 빼앗지 않을 것임을 이해했습니다. 시장 점유율. 오히려 수년 동안 회사는 잠재 경쟁자를 꾸준히 흡수하고 아야타카 녹차와 다사니 물과 같은 구매를 통해 새로운 트렌드로 확장했습니다.

코카콜라 구매는 버핏의 투자 철학이 벤자민 그레이엄 시장 가격을 초과하는 가치를 가진 회사를 찾는 데 중점을 둡니다.

이러한 조정은 증가하는 버핏 포트폴리오의 규모를 설명하기 위해 필요했으며, 이로 인해 시장의 비효율. 그 크기는 또한 어떤 시도도 방해했습니다. 적극적인 관리 포트폴리오의 성과에 의미 있는 영향을 미칠 수 있는 기회의 수를 줄였습니다.

특히, 의 영향 찰리 멍거, Berkshire Hathaway Corp.의 부회장과 그의 철학 윤리적 투자 도 한몫했다.

코카콜라는 버핏의 접근 방식이 "나쁜 회사를 좋은 가격에 사는 것"에서 "좋은 회사를 좋은 가격에 사는 것"으로 변경했음을 예고했습니다. 좋은 가격." 2020년 말까지 버핏의 코카콜라에 대한 지속적인 투자는 1,550%의 수익을 올렸습니다. 배당금.

코카콜라는 버크셔 해서웨이가 포트폴리오에 처음 추가한 지 30년이 넘은 세 번째로 큰 지분이다.

Warren Buffett은 오늘날에도 계속해서 코카콜라의 투자자입니다. 2020년 11월 SEC 제출을 기준으로 버크셔 해서웨이 주식 투자 포트폴리오의 상위 10개 주식(주식수 기준)은 다음과 같습니다.

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