투자 자문 M&A 활동 237% 증가, Fidelity 연구 결과

인수 합병 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)의 조사에 따르면 2020년 이후 투자 자문의 (M&A) 호황을 누리고 있으며 이러한 추세는 곧 끝날 것으로 예상되지 않습니다.

2020년 1월부터 2023년 3월까지 등록된 투자자문사 (RIA)는 2017년 1월부터 Fidelity가 이 설문 조사를 마지막으로 실시한 2019년 7월까지 237% 증가한 492건의 거래를 완료했습니다. 거래는 또한 더 큰 회사를 포함하고 있으며 중간값은 관리중인 자산 (AUM) 4년 전 2억 5천만 달러에서 4억 달러로 성장한 인수 기업의 경우.

2023년의 평균 거래 완료 시간이 2019년 9개월에서 약 7개월로 감소함에 따라 이러한 거래는 평균적으로 더 빠르게 발생합니다.

세분화된 자산 관리 산업은 앞으로 더욱 통합될 것으로 예상됩니다. 고문은 실직하고 회사는 사상 최대 규모의 부 이전을 활용하기 위해 확장을 모색합니다. ~에서 베이비 붐 세대 그들의 상속인에게.

구매자와 판매자의 기대가 일치하지 않음

RIA M&A 활동은 최근 몇 년 동안 증가했습니다. 구매자는 최고의 고문 인재를 확보하고 지리적으로 새로운 시장으로 확장하며 자산 점유율을 높이는 것을 목표로 합니다. 그러나 구매자와 판매자가 가격에 동의할 수 있다면 거래량은 훨씬 더 많아질 것입니다.

구매자는 주로 가치 평가 기대치가 잘못 조정되어 평가된 거래의 절반 이상을 포기합니다. 문화와 확고한 비전의 차이도 바이어들이 떠나는 가장 큰 이유였습니다.

거시경제적 도전이 방해하고, 세대 간 부의 이전이 M&A를 가속화할 수 있음

높은 인플레이션, 상승하는 이자율, 지정학적 긴장, 규제 감독으로 인해 M&A 비용이 더 많이 들고 작년에 업계 전반에 걸쳐 어려움을 겪었고, 대형 거래의 상대적 희소성과 전반적으로 광범위한 감소에 기여했습니다. 거래 가치.

그러나 RIA 산업 내에서의 M&A 활동은 비교적 회복력이 있었습니다. 사모펀드 자본의 유입과 업계 내 경쟁 심화로 밸류에이션이 높아졌습니다. 중앙값 영업이익 배수는 2019년 약 7배에서 약 9배로 증가했습니다.

이러한 배수는 베이비 붐 세대에서 상속인에게 가장 큰 세대 간 부의 이전을 촉진하기 위한 경쟁이 가열됨에 따라 계속 증가할 수 있습니다. 그 부의 이전은 향후 25년 동안 총 84조 달러에 달할 수 있으며 상속 수령자의 약 80%가 그 과정에서 새로운 재무 고문을 찾을 것으로 예상됩니다.