상품 담보부 채권 정의

상품 담보부 채권이란 무엇입니까?

상품 담보부 채권은 일종의 노예 지정된 가격에 따라 가치가 변동하는 상품. 상품 담보부 채권은 일반적으로 상품 가격에 대해 투기하거나 인플레이션을 헤지할 방법을 찾는 투자자들이 사용합니다.

상품 담보부 채권의 작동 원리

모든 채권과 마찬가지로 상품 담보부 채권은 고정 수입 투자의 한 유형입니다. 예측 가능한 쿠폰 지급 흐름과 계약상 보장된 상환을 제공하는 투자자 의 주요한 계약시 성숙함.

그러나 대부분의 채권과 달리 상품 담보부 채권의 가치는 다음과 같이 주어진 기초 상품의 가격 변화에 직접적인 영향을 받습니다. 기름 또는 금. 특정 기초 상품의 가격이 상승하면 채권의 가격과 이표 지급액도 상승할 수 있습니다. 반대로 상품 가치가 하락하면 상품 담보부 채권의 가격과 쿠폰도 하락합니다.

상품 담보부 채권의 특징

인플레이션에 대한 민감도

상품 담보부 채권은 상품에 대해 투기하거나 인플레이션 위험에 대한 노출을 헤지하려는 투자자들에게 인기가 있습니다. 인플레이션은 상품 가격에 상승 압력을 가하기 때문에 인플레이션이 더 심해질 경우 상품 담보부 채권의 가치는 일반적으로 상승해야 합니다. 이러한 역동성은 일종의 상품 담보부 채권에 대한 시장 수요를 창출합니다. 인플레이션 헤지.

금리 민감도

상품 담보부 채권은 일반적으로 만기가 긴 구조로 되어 있어 금리 변화와 인플레이션에 더 민감한 경향이 있습니다. 이를 발행하는 회사의 경우 상품 담보부 채권은 만기 기간이 본질적으로 장기이기 때문에 장기 프로젝트에 자금을 조달하는 좋은 방법이 될 수 있습니다. 실제로 상품 담보부 채권 발행자가 상품 생산자가 되는 것은 일반적입니다. 예를 들어, 금 담보 채권은 종종 금을 생산하는 회사에서 발행합니다.

특별 고려 사항

투자자는 기초 상품의 가격 상승으로 이익을 얻을 수 있기 때문에 상품 담보부 채권은 일반적으로 일반 채권보다 이표 지급액이 적습니다. 또한 상품 담보부 채권에는 콜 옵션이 포함되어 있어 채권 발행자가 만기 전에 채권을 상환하거나 "콜백"할 수 있습니다. 콜백이 발생하는 경우 발행인은 소액의 비용을 지불해야 합니다. 프리미엄 채권을 조기에 소집한 것에 대한 보상으로 채권 보유자에게.

발행인의 경우 상품 담보부 채권의 조항에 콜옵션을 포함하면 채권을 보호하기 때문에 유리할 수 있습니다. 발행 후 상품가격이 급격히 상승하는 경우 과도한 이표지급을 하지 않도록 함 노예. 그러나 투자자의 관점에서 이러한 콜 조항은 채권의 잠재적인 상승 가능성을 제한할 수 있으며, 발행인이 채권 전체에 대해 특히 높은 이표지급금을 계속 지불할 가능성은 낮기 때문입니다. 기간.