고수익 채권이 저수익 채권보다 더 나은 투자입니까?

기업과 정부는 자금을 조달하기 위해 채권을 발행하고 투자자를 유치하기 위해 지불해야 하는 만큼의 이자를 지불합니다. 재정적으로 탄탄한 회사나 정부는 인플레이션율보다 약간 높은 이자율로 투자자를 끌어들일 것입니다. 재정적으로 문제가 있는 차용인은 더 나은 거래를 제안해야 합니다.

• 저수익 채권은 사실상 위험이 없는 자산을 원하는 투자자 또는 저위험 자산에 자산의 일부를 유지하여 혼합 포트폴리오를 헤지하려는 투자자에게 더 좋습니다.
• 고수익 채권은 더 높은 수익에 대한 대가로 어느 정도의 위험을 기꺼이 감수하려는 투자자에게 더 좋습니다. 위험은 채권을 발행하는 회사나 정부가 채무를 불이행할 것이라는 점입니다.

파산이라는 최악의 시나리오에서는 채권 보유자가 가장 먼저 상환 대상이 되지만 투자한 돈의 전부 또는 일부를 회수하는 것은 희미한 희망입니다.

채권 수익률 이해

채권은 정기적으로 이자를 지급합니다. 쿠폰 지불, 회사 채권 소유자. 채권의 계약서– 즉, 계약 – 지불 시기와 방법을 자세히 설명합니다.

회사와 지방 자치 단체는 특정 프로젝트를 위한 자금을 마련하기 위해 자주 채권을 발행합니다. 대차 대조표에 있는 현금의 덩어리를 쓰는 것보다 돈을 빌리는 것이 그들에게 유리할 수 있습니다.

발행된 각 채권은 3개의 주요 신용평가사 중 한 곳에서 평가되며, 채권의 품질은 발행자의 품질에 따라 결정됩니다. 신용등급은 발행인이 모든 이표지급을 완수하고 채권이 만기일에 투자금을 회수할 수 있는 능력에 대한 기관의 의견을 반영합니다. 성숙함.

NS 생산하다 채권에 대한 제안은 등급을 반영합니다. 수익률이 높을수록 채권을 발행하는 회사가 ~ 아니다 고품질의. 즉, 발행한 회사가 채무불이행의 위험이 있습니다.

등급 및 의미

3개의 주요 신용 평가 기관은 채권 조건에 따라 요구되는 이자와 원금 지급 능력을 기준으로 채권 발행자를 평가합니다. S&P(Standard & Poor's), Moody's, Fitch Group입니다.

• 채권이 가질 수 있는 가장 높은 S&P 등급은 AAA이고 가장 낮은 등급은 CCC입니다. D 등급은 채권이 부도 상태임을 나타냅니다. 등급이 BB 이하인 채권은 저등급 정크 또는 투기 채권으로 간주됩니다.
• Moody's 등급은 Aaa에서 C까지이며 후자는 디폴트를 나타냅니다. Ba 이하 등급의 채권은 등급이 낮거나 정크입니다.
• Fitch 등급은 AA+에서 C까지 다양합니다. BB-보다 낮은 것은 매우 투기적인 것으로 간주됩니다.

고수익 및 투자 등급

하이일드 채권은 신용등급이 낮은 정크본드를 선호합니다. 발행자가 불이행할 위험이 더 높습니다. 발행인은 투자자를 유치하기 위해 더 높은 이자를 지불해야 합니다.

높은 등급의 채권은 투자 등급으로 알려져 있습니다. 그들은 더 큰 보안과 안정적인 지불 가능성으로 더 낮은 수익률을 제공합니다.

이있다 수익률 스프레드 투자적격 채권과 고수익 채권 사이. 일반적으로 발행인의 신용등급이 낮을수록 지급되는 이자는 높아집니다. 이 수익률 스프레드는 경제 상황과 금리에 따라 변동됩니다.

오래되고 신뢰할 수 있는 T-본드

전문투자자의 입장에서 보면 채권이 아닌 모든 채권은 미국 국채 (T-본드)는 어느 정도의 위험이 있습니다. T-본드는 투자 등급 채권의 금본위제입니다. 수익은 매우 낮기로 악명이 높지만 신뢰성은 매우 뛰어납니다.

위험 스펙트럼의 반대편에는 고수익 부채에만 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 있습니다. 이 ETF를 통해 투자자는 다양한 저등급 채권 포트폴리오에 노출될 수 있습니다.

기업과 부문에 걸친 이러한 다각화는 부도 위험으로부터 어느 정도 보호를 제공합니다. 그러나 경기 침체 또는 높은 시장 변동성이 지속되면 더 많은 기업이 채무 불이행을 초래할 수 있습니다.