손상 혐의: 좋은 것, 나쁜 것, 못생긴 것

NS 손상요금 무가치한 것을 기록하는 데 사용되는 비교적 새로운 용어입니다. 친선. 이러한 비용은 기업이 새로운 회계 규칙을 채택하고 막대한 영업권 상각(예: AOL – 540억 달러, SBC – 18억 달러, 맥도날드 – 9900만 달러) 닷컴 버블 동안 발생한 자산의 오배분 해결 (1995-2000). 경기 침체와 주식 시장 침체로 인해 더 많은 영업권 상각이 강요되고 기업 대차 대조표에 대한 우려가 높아짐에 따라 대공황 기간에 다시 유행했습니다. 이 기사에서는 손상 책임을 정의하고 좋은 영향, 나쁜 영향 및 추악한 영향을 살펴봅니다.

정의된 손상

가장 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP)과 마찬가지로 "손상"의 정의는 보는 사람의 눈에 달려 있습니다. 규정은 복잡하지만 기본 사항은 비교적 이해하기 쉽습니다. 새로운 규칙에 따라 모든 영업권은 해당 영업권의 혜택을 받을 것으로 예상되는 회사의 보고 단위에 할당됩니다. 그런 다음 영업권의 기록된 가치가 공정 가치보다 큰지 확인하기 위해 영업권을 (최소한 매년) 테스트해야 합니다. 공정 가치가 장부 가치보다 작으면 영업권이 "손상된" 것으로 간주되어 상각해야 합니다. 이 요금은 영업권의 가치를 공정 시장 가치로 낮추고 "시장 출시" 요금.

개인은 이러한 위험을 인식하고 투자 의사 결정 과정에 고려해야 합니다. 손상 위험을 평가하는 쉬운 방법은 없지만 위험에 처한 회사를 나타내는 위험 신호 역할을 해야 하는 몇 가지 일반화가 있습니다.

1. 이 회사는 과거에 대규모 인수를 했습니다.
2. 회사는 레버리지 비율이 70% 이상이고 영업 현금 흐름이 마이너스입니다.
3. 회사의 주가는 지난 10년 동안 크게 하락했습니다.

좋은

올바르게 수행되면 투자자에게 더 귀중한 정보를 제공할 것입니다. 대차대조표는 기업들이 지나치게 비싼 주식을 사들여 자산을 과도하게 지불했던 거품 시대에 인수로 인한 영업권으로 가득 차 있습니다. 지나치게 부풀려진 재무제표는 회사에 대한 분석뿐 아니라 투자자들이 주식에 대해 지불해야 하는 금액까지 왜곡합니다. 새로운 규칙은 주식 시장이 개별 주식에 한 것과 마찬가지로 기업이 이러한 나쁜 투자를 재평가하도록 합니다.

손상 책임은 또한 투자자에게 기업 경영 및 의사 결정 기록을 평가할 수 있는 방법을 제공합니다. 손상으로 인해 수십억 달러를 상각해야 하는 회사는 좋은 투자 결정을 내리지 못했습니다. 총알을 깨물고 정직하게 전면전을 하는 경영자는 그렇지 않은 경영자보다 더 우호적으로 보아야 한다. 일련의 반복되는 손상 혐의를 받아 현실을 조작하기로 결정함으로써 회사를 서서히 죽음에 이르게 합니다.

나쁜

회계 규칙(FAS 141 및 FAS 142)은 기업이 영업권을 할당하고 가치를 결정할 때 상당한 재량권을 허용합니다. 공정 가치를 결정하는 것은 항상 과학만큼이나 예술이었으며 다양한 전문가가 다른 평가에 정직하게 도달할 수 있습니다. 또한, 손상 테스트의 실패를 피하기 위해 할당 프로세스가 조작될 수 있습니다. 경영진이 이러한 상각을 피하려고 시도함에 따라 의심할 여지 없이 더 많은 회계 속임수가 발생할 것입니다.

영업권을 사업 단위 및 평가 프로세스는 종종 투자자들에게 숨겨져 있어 조작할 수 있는 충분한 기회를 제공합니다. 회사는 또한 이 정보가 투자자가 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 되더라도 영업권의 공정 가치로 결정된 것을 공개할 의무가 없습니다.

못난이

증가된 손상 비용이 기술 대출 채무 불이행을 유발하는 수준으로 자본을 감소시키면 상황이 더 나빠질 수 있습니다. 대부분의 대출 기관은 돈을 빌린 회사가 특정 운영 비율을 유지하기로 약속할 것을 요구합니다. 회사가 이러한 의무(대출 계약이라고도 함)를 충족하지 않으면 대출 계약 불이행으로 간주될 수 있습니다. 이는 특히 부채가 많고 자금 조달이 더 필요한 경우 회사의 부채 재융자 능력에 해로운 영향을 미칠 수 있습니다.

손상 비용의 예

NetcoDOA(가장 회사)가 있다고 가정합니다. 형평성 34억 5천만 달러, 무형 31억 7천만 달러, 총 부채 39억 6천만 달러. 이것은 NetcoDOA의 유형 순자산이 2,800만 달러(34억 5,000만 달러에서 31억 7,000만 달러의 무형 자산을 차감한 자본)임을 의미합니다.

또한 NetcoDOA가 2012년 말에 2017년에 만기가 될 은행 대출을 받았다고 가정해 보겠습니다. 대출을 받으려면 NetcoDOA가 자본화 비율을 70% 이하로 유지해야 합니다. 일반적인 자본화 비율은 자본(부채 + 자본)의 백분율로 표시되는 부채로 정의됩니다. 이것은 NetcoDOA의 자본화 비율이 53.4%임을 의미합니다. 부채 39억 6천만 달러를 자본 74억 1천만 달러(자기자본 34억 5천만 달러 + 부채 39억 6천만 달러)로 나눈 값입니다.

이제 NetcoDOA가 영업권의 절반(17억 2500만 달러)을 없애는 손상 혐의에 직면해 있다고 가정해 보겠습니다. 이는 자본금 비율이 은행이 설정한 한도인 70%까지 상승하는 원인이 됩니다. 또한 가장 최근 분기에 회사가 영업 손실을 게시하여 자본이 추가로 감소하고 자본화 비율이 최대 70%를 초과했다고 가정합니다.

이 상황에서 NetcoDOA는 대출의 기술적인 불이행 상태에 있습니다. 은행은 즉시 상환을 요구하거나(NetcoDOA가 디폴트 상태라고 선언함으로써) NetcoDOA가 대출을 재협상하도록 요구할 수 있는 권리가 있습니다. 은행은 더 높은 이자율 또는 NetcoDOA에 다른 대출 기관을 찾도록 요청하십시오. 이는 쉬운 일이 아닐 수 있습니다.

(참고: 위에 사용된 숫자는 실제 데이터를 기반으로 합니다. Baseline의 통합 통신 산업 목록에 있는 61개 주식의 평균 값을 나타냅니다.)

결론

기업이 시장에 대한 영업권을 표시하도록 요구하는 회계 규정은 고통스러운 방법이었습니다. 닷컴 버블(1995-2000년) 또는 서브프라임 붕괴 (2007-09). 여러 면에서 보다 관련성 높은 재무 정보를 제공하여 투자자에게 도움이 될 뿐만 아니라 기업이 현실을 조작하고 불가피한 일을 연기할 수 있는 방법도 제공합니다. 결국 많은 기업이 대출 불이행에 직면할 수 있습니다.