모든 투자자가 이해해야 하는 3가지 이익 지표

투자자가 회사의 실적을 보고 싶을 때 회사 웹사이트나 연례 보고서를 검색할 가능성이 있습니다. 손익 계산서. 하나는 비즈니스의 총 수익이 맨 위에 있고 여러 행의 비용이 뒤따르는 것을 볼 수 있습니다. 손익계산서 하단에는 회사의 순이익 또는 순이익 또는 손실. 이 숫자가 작년보다 크면 회사가 더 잘하고 있다고 생각할 수 있습니다. 하지만 그렇습니까?

밝혀진 바와 같이, 조직의 성과는 유명한 수익보다 조금 더 복잡합니다. 이것이 대부분의 분석가가 주식을 평가할 때 두 가지 이상의 수익 형태를 보는 이유입니다. 순이익 외에도 다음을 고려할 수 있습니다. 총 이익 그리고 영업 이익. 손익 계산서의 각 항목에는 회사의 실적에 대한 중요한 정보가 있습니다. 그리고 투자자가 무엇을 찾아야 하는지 알고 있다면 다양한 이익 측정이 최근 추세(좋은지 나쁜지)가 계속될지 여부를 나타내는 데 도움이 될 수 있습니다.

3대 이익

세 가지 수익 측정항목을 모두 분석하려면 다음을 이해하는 것이 중요합니다. 손익 계산서, 다음과 같이 특정 기간 동안 회사의 수익과 비용을 보여줍니다. 4 분의 1 또는 1년. 공개적으로 거래되는 경우 회사, 투자자는 회사의 재무 제표를 찾을 수 있습니다. 투자자 관계 웹 페이지.

설명을 위해 야외 어린이 장난감 제조업체인 Active Tots라는 장난감 회사의 가상 예를 살펴보겠습니다. 아래는 회사의 연간 손익계산서입니다.

(백만 단위)	2012	2011
순 매출액	2,000	1,800
매출원가	(900)	(700)
총 이익	1,100	1,100
운영 비용(판관비)	(400)	(250)
영업 이익	700	850
기타 소득(비용)	(100)	50
놀라운 이득(손실)	400	(100)
이자 비용	(200)	(150)
세전순이익(세전이익)	800	650
구실	(250)	(200)
순이익	550	450

NS 탑 라인 테이블의 회사 수익을 보여주거나 순 매출액 – 다시 말해, 일상적인 운영에서 주어진 기간 동안 발생한 모든 수익입니다. 이 초기 매출 수치에서 기업은 실제로 장난감을 생산하는 것과 관련된 모든 비용을 다음에서 뺍니다.

원료 그 공장에서 일하는 사람들의 임금. 이러한 생산 관련 지출을 "판매된 상품 원가"라고 합니다. 일반적으로 3행에 있는 나머지 금액은 총 이익.

다음 행은 비즈니스의 운영 비용, 또는 SG&A는 판매, 일반 및 관리 비용. 본질적으로 이들은 "간접비." 기업은 단순히 제품을 만들고 수익을 모을 수 없습니다. 그들은 제품을 시장에 내놓을 영업사원과 조직의 방향을 정하는 데 도움을 줄 임원을 고용해야 합니다. 일반적으로 광고 비용과 관리 건물 비용도 지불합니다. 이 모든 항목은 운영 비용 수치에 포함됩니다. 이를 매출총이익에서 빼면 영업이익이 나온다.

손익계산서 하단에는 비용이 있습니다. ~ 아니다 회사의 핵심 사업과 관련이 있습니다. 예를 들어 특별한 이익 또는 손실에 대한 라인, 건물이나 사업 단위의 매각과 같은 비정상적인 사건을 포함합니다. 여기에서 우리는 또한 투자 또는 이자 비용. 마지막으로 문서에는 회사의 세금 비용을 나타내는 줄이 포함되어 있습니다. 이러한 추가 비용이 영업 이익에서 차감되면 투자자는 순이익 또는 순이익 - 또는 순손실, 그렇다면. 이것은 회사가 주어진 기간 동안 금고에 추가하거나 뺀 금액입니다.

차이점 이해하기

그렇다면 왜 이러한 다른 측정항목? Active Tots 손익계산서를 살펴보고 알아보겠습니다. 많은 초기 투자자들은 자연스럽게 순이익 라인을 찾게 될 것입니다. 이 경우 회사는 가장 최근에 5억 5천만 달러를 벌었습니다. 회계 연도, 전년도의 4억 5000만 달러에서 증가했습니다.

표면적으로는 긍정적인 발전으로 보입니다. 그러나 자세히 살펴보면 몇 가지 흥미로운 정보를 알 수 있습니다. 결과적으로 회사의 총 이익(다시 말해서 생산 비용을 뺀 나머지 수익)은 매년 동일합니다. 사실, 판매된 상품 원가 순매출보다 빠른 속도로 성장했습니다. 여기에는 여러 가지 이유가 있을 수 있습니다. 아마도 많은 제품의 주요 재료인 플라스틱 가격이 크게 상승했을 것입니다. 아니면 노조에 가입한 공장 노동자들이 더 높은 임금을 위해 협상했을 수도 있습니다.

아마도 더 흥미로운 점은 사업의 영업 이익이 실제로 최근 1년 동안 감소했다는 것입니다. 이것은 회사 직원이 부풀어 오르거나 Active Tots가 직원 특전 또는 기타 간접비를 억제하지 못했다는 신호일 수 있습니다.
그렇다면 이 회사는 어떻게 1억 달러의 순이익을 더 벌고 있습니까? 가장 큰 요인 중 하나는 손익 계산서의 하단에 나타납니다. 작년에 Active Tots는 4억 달러라는 놀라운 수익을 올렸습니다. 이 경우 일회성 횡재 교육용 제품 부문을 매각한 결과다.

이 사업부의 매각으로 순이익이 증가했지만 회사가 매년 기대할 수 있는 수익은 아닙니다. 이러한 이유로 많은 분석가들은 순이익보다 기업의 핵심 비즈니스 활동의 성과를 포착하는 영업 이익을 강조합니다.

그러나 모든 지출 증가가 부정적인 것은 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 예를 들어, Active Tots가 새로운 광고 캠페인의 결과로 운영 비용이 급증하는 것을 목격한 경우 회사는 다음 해에 수익 증가로 보충하는 것 이상을 할 수 있습니다. 손익 계산서를 보는 것 외에도 회사에 대해 읽어보고 알아내는 것이 중요합니다. 왜 수치가 변하고 있다.

성과 평가

이익 지표는 두 가지 방법으로 회사의 상태를 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 첫 번째는 내부 검토에 사용하는 것입니다. 즉, 새 수치를 회사의 과거 데이터와 비교하는 것입니다. 지식이 풍부한 투자자는 미래 성과를 예측하는 데 도움이 되는 추세를 찾습니다. 예를 들어, 생산과 관련된 비용이 여러 해에 걸쳐 회사의 매출보다 빠르게 상승했다면 회사가 건전한 상태를 유지하기 어려울 수 있습니다. 이윤 앞으로. 이에 반해 ' 관리비 수익의 더 작은 부분을 차지하기 시작하면 회사는 수익성을 향상시킬 약간의 허리띠를 조이고 있을 것입니다.

투자자는 또한 총 이익, 영업 이익 및 순이익의 세 가지 지표를 회사 경쟁자의 지표와 비교해야 합니다. 많은 투자자들이 바라보는 주당 순이익 어떤 주식이 최고의 가치를 제공하는지 결정할 때 순이익을 기반으로 한 수치 값. 그러나 일회성 이익이나 비용이 왜곡될 수 있기 때문에 재무 성과, 많은 증권 분석가 대신 영업 이익을 입력하여 주식의 가치를 결정합니다. 일부는 세금을 고려하지만 특별한 일회성 이익이나 손실이 아닌 보다 세밀하게 조정된 또 다른 이익 지표인 순 영업 이익을 확대할 것을 조언합니다.

결론

회사 규모를 키우기 위해 손익계산서의 손익계산서를 보고 싶은 마음이 들지만, 투자자들은 이 수치의 단점을 염두에 두어야 합니다. 총 이익과 영업 이익은 회사의 핵심 활동에 초점을 맞추기 때문에 이 수치가 가장 좋은 경우가 많습니다. 기압계 조직의 미래 과정을 결정하기 위해.