석유 선물 거래 소개

얼마나 중요한지 과소 평가하기 어렵습니다 석유 그것은 심지어 현대 경제의 가장 진보된 국가들에게도 해당됩니다. 추출 비용 단위당 더 많은 에너지를 제공하는 물질은 없습니다. 풍부하고 입증된 석유는 앞으로도 한동안 지구에서 가장 인기 있는 에너지원으로 남을 것입니다.

국제 에너지 기구(International Energy Agency)가 2020년 총 소비량을 하루 9,190만 배럴로 예상하면서 석유는 다음과 같은 정교한 시장에서 거래되고 있습니다. 석유에 투자하거나 투기하기 위한 많은 도구와 수단.

유가를 추측하는 한 가지 방법은 유가 선물 거래를 이용하는 것입니다.

석유 선물 계약은 어떻게 작동합니까?

석유 선물 계약은 이론적으로 간단합니다. 그들은 돈을 벌기 위해 기꺼이 구매하는 다른 사람들에게 위험을 판매하는 시장의 특정 참가자의 유서 깊은 관행을 계속합니다. 즉, 구매자와 판매자는 석유(또는 대두 또는 금)가 오늘이 아니라 앞으로 거래될 가격을 설정합니다. 지금부터 9개월 후 유가가 얼마로 거래될지는 아무도 모르지만 선물 시장의 참여자들은 그렇게 할 수 있다고 믿습니다.

예를 들어, 현재 $30에 판매되는 Commodity X가 내년 1월에 만기가 도래하는 계약에서 $35에 사용할 수 있다고 가정합니다. 가격이 실제로는 45달러까지 치솟을 것이라고 생각하는 투기꾼은 35달러 계약을 구매할 수 있습니다. 그들의 예측이 맞다면 X를 $35에 사고 즉시 $10의 이익에 팔 수 있습니다. 그러나 X가 $35 미만으로 떨어지면 계약은 무의미합니다.

다시 말하지만, 일부 투자자들에게 선물 계약은 향후 $35의 보장된 가격을 얻을 수 있는 방법입니다. 그들에게는 X가 0으로 떨어지더라도 덤불에있는 두 개보다 손에있는 하나가 더 좋습니다. 거래의 반대편에 있는 사람들은 다른 공리를 따르고 있습니다. 모험을 한 것도 없고 얻은 것도 없습니다. X가 100달러 또는 200달러까지 치솟는 경우 X에 도박을 한 투기꾼은 35달러에 정산하여 자신의 투자보다 몇 배는 벌게 될 것입니다. 해당 상품이 다음 날짜에 판매될 것으로 예상되는 가격은 자명하게 "선물" 가격이라고 하며, 현재 가격과 크게 다를 수 있습니다.

대부분의 농산물과 달리 선물 월별 오일 정착을 위해. 예를 들어, 다른 선물 계약은 1년에 4번만 결제할 수 있습니다. 추가된 석유 계약의 빈도와 규칙성은 투자자가 최종 석유 가격의 추세 또는 예상 추세를 더 쉽게 결정할 수 있도록 합니다.

2020년 9월에 석유는 배럴당 약 40달러에 거래되고 있었습니다.2019년 12월 원유는 배럴당 약 60달러에 거래되고 있었습니다. 2021년 수요에 대한 예측이 항공 부문 약점을 설명하기 위해 조정되었지만 세계 일부 지역의 수요가 회복되었습니다. 2021년 세계 석유 수요는 하루 9710만 배럴로 추산된다. 전 세계적으로 제품 재고 수준은 여전히 ​​매우 높습니다.

동시에, 미국에서 드릴링이 증가하면서 외국 카르텔의 위협과 기동의 중요성이 감소했습니다. 그것을 안다면 선물 투자자는 무엇을 해야 할까요? 가격이 단기적으로 계속 하락할 것이라고 가정하거나 가격이 생산 비용에 근접하는 지점에 가까워서 상승할 수밖에 없는 이유가 무엇이라고 가정합니까?

미래를 통해 미래를 예측할 수 있습니까?

2020년 10월, 다음 달 선물 계약(2020년 11월)이 $40.25에 판매됩니다.다음 달(2020년 12월)은 $40.53입니다. 2021년 1월은 $40.88입니다. 2021년 2월은 $40.22입니다. 그리고 지금으로부터 2년 후의 어느 시점에서 유가(또는 적어도 선물 계약 수준에서 예측한 유가)는 배럴당 43.46달러에 이를 것으로 예상됩니다.상승세도 여기서 그치지 않습니다. 2년이 지나면 석유 선물은 월 단위가 아니라 반년 단위 또는 연 단위 단위로 덜 정산됩니다. 2031년에 사용 가능한 최신 계약은 $50.34에 판매됩니다.

두 가지: 첫째, 10년 이상 시장 움직임을 예측하는 것은 날씨나 슈퍼볼의 결과를 훨씬 미리 예측하는 것과 같습니다. 뉴잉글랜드 패트리어츠 ~ 할 것 같다 2031년에 경합을 벌이거나 1-15로 쉽게 갈 수 있습니다. 해당 팀의 대다수 선수는 현재 대학이나 고등학교에서 뛰고 있는 알 수 없는 숫자입니다.

2031년의 세계는 예측을 보증할 만큼 오늘날과 충분히 유사하지 않을 것입니다. 2031년의 석유 선물 시장은 존재하지만, 역사가 그렇게 멀리 가격을 예측하는 것은 위험한 게임이라는 것을 보여줍니다.

뒤늦은 통찰력만이 20/20

얼마나 위험한지 알아보기 위해 2010년 9월의 선물 시장에서 2015년의 유가가 어떻게 될 것이라고 생각했는지 봅시다. 그 달 동안 2015년 12월 석유 선물은 $89에 거래되었습니다. 그리고 왜 안되지? $89는 배럴 오일이 거래되고 있던 당시 $76에 가까운 수준을 나타내며 상승 추세의 지속을 예상하기 위해 몇 달러의 프리미엄을 붙였습니다. 이것은 완벽한 의미가 있습니다. 영향을 미칠 수 있는 사람이 없거나 최소한 충분하지 않은 경우를 제외하고는 생산량 증가로 인해 유가가 2015년에 목격된 수준까지 하락할 것이라고 예측했습니다.

물론 충분한 사람들이 그것을 예측할 수 있었다면 선물 가격은 애초에 89달러 근처에 도달하지 않았을 것입니다. 석유의 최종 가격을 결정하는 변수는 무한하지만, 우리의 두뇌는 석유의 현재 가격과 같은 가장 명백한 변수만 측정할 수 있습니다. 우리는 어느 정도 정확하게 1~2달을 미리 볼 수 있지만, 4번의 올림피아드와 또 다른 대통령 선거가 있고 다 쓴.

시장은 보장을 거의 제공하지 않지만 Investopedia의 악명 높은 신중한 법률 고문조차도 뒤에 서게 될 보장이 있습니다. 석유의 실제 가격은 다가오는 선물의 추세가 나타내는 상대적으로 좁은 범위의 가격보다 훨씬 더 변동성이 있을 것입니다. 계약. $45의 하한선으로 $50.67까지 점진적으로 상승합니까? 그것에 베팅하지 마십시오. 어떻게 그렇게 확신할 수 있습니까?

우선, 선물 추세는 한 방향으로만 진행됩니다. 아무리 점진적인 변화라도 모든 변화는 긍정적입니다. 물론이죠, 기름 ~ 할 것 같다 앞으로 8년 동안 가격 하락 없이 지속적으로 가격이 오를 것이지만, 이전의 그 기간 동안에는 한 번도 그런 적이 없었고 상식에 따르면 그러지 않았을 것입니다.

결론

석유 선물 거래에는 종종 서로 다른 두 가지 특성, 즉 인내와 대담함이 필요합니다. 시작하려면 큰 자금이 필요합니다. 석유 선물 계약 배럴 단위가 아니라 수천 배럴 단위로 측정됩니다. 2031년 12월의 그 선물은 $50,670를 되돌려 줄 것이지만 그 대가로 현재와 만기 사이에 가치가 변동할 수 있는 유동 자산을 제공할 것입니다. 이는 잠재적으로 이익을 실현하거나 어리석은 결정을 내렸는지 궁금해할 시간이 많다는 것을 의미합니다. 어느 쪽이든, 석유 선물 거래는 딜레탕트를 위한 것이 아닙니다.