인플레이션과 GDP의 중요성

투자자들은 조건을 듣게 될 것입니다. 인플레이션 그리고 국내 총생산 (GDP) 거의 매일. 그들은 종종 외과의가 수술 전에 환자의 차트를 연구하는 것처럼 이러한 지표를 연구해야 한다고 생각합니다.

대부분의 투자자들은 인플레이션과 GDP가 무엇을 의미하고 어떻게 상호 작용하는지에 대해 어느 정도 개념을 가지고 있습니다. 세계는 미국 경제가 얼마나 성장해야 하는지와 인플레이션이 NS 금융 시장 처리하기 위해 무엇을 해야할지 알기 어려울 수 있습니다.

개인 투자자는 불필요한 데이터를 너무 많이 사용하지 않으면서 의사 결정에 도움이 되는 이해 수준을 찾아야 합니다. 인플레이션과 GDP가 시장, 경제, 포트폴리오에 의미하는 바를 알아보십시오.

기본 용어

인플레이션

인플레이션은 화폐 공급 또는 증가 가격 수준. 인플레이션에 대해 듣게 되면 일부 국가에 비해 물가가 상승한다는 이야기를 듣게 됩니다. 기준. 통화 공급이 증가했다면 이는 일반적으로 더 높은 물가 수준으로 나타납니다. 이는 단순히 시간 문제입니다. 이 논의를 위해 핵심으로 측정된 인플레이션을 고려할 것입니다. 소비자 물가 지수 (CPI)는 미국 금융 시장에서 사용되는 인플레이션의 표준 측정입니다. 더 중요한 것은 의 측정이다. 핵심 인플레이션. 핵심 CPI는 공식에서 식품 및 에너지를 제외합니다. 이러한 상품은 나머지 CPI보다 가격 변동성이 더 크기 때문입니다.

국내총생산(GDP)

미국의 국내 총생산(GDP)은 미국 경제의 총생산을 나타냅니다. 투자자들에게 보고되는 GDP 수치는 이미 인플레이션에 맞게 조정되었다는 점을 명심하는 것이 중요합니다. 즉, GDP가 전년도보다 6% 증가한 것으로 계산되었지만 물가상승률은 같은 기간에 2%로 측정하면 GDP 성장률은 4%로 보고됩니다. 기간.

인플레이션과 GDP의 관계

인플레이션과 경제 산출(GDP)의 관계 매우 섬세한 춤을 춘다. 을위한 주식 시장 투자자들에게 GDP의 연간 성장은 매우 중요합니다. 전체 경제 생산량이 감소하거나 단순히 일정 수준을 유지하는 경우 대부분의 기업은 이익(주식 성과의 주요 동인)을 늘릴 수 없습니다. 그러나 너무 많은 GDP 성장은 또한 위험합니다. 인플레이션은 우리의 돈(및 미래 기업 이익)을 감소시켜 주식 시장 이익을 잠식합니다. 귀중한. 오늘날 대부분의 경제학자들은 연간 GDP 성장률이 2.5~3.5%라는 데 동의합니다. 부작용. 그런데 이 숫자들은 어디서 나온 것일까요? 그 질문에 답하려면 새로운 변수를 가져와야 합니다. 실업률, 재생합니다.

연구에 따르면 지난 20년 동안 연간 GDP 성장률이 2.5%를 넘을 경우 2.5%를 초과할 때마다 실업률이 0.5% 감소했습니다.실업률을 낮추면서 전체 성장을 증가시키는 것 - 한 돌로 두 마리의 새를 죽이는 완벽한 방법처럼 들립니다. 그렇죠? 그러나 불행하게도 이 긍정적인 관계는 고용이 매우 낮거나 거의 완전 고용. 매우 낮은 실업률은 거의 완전 고용 상태에서 작동하는 경제가 두 가지 중요한 일이 일어나게 할 것이기 때문에 가치 있는 것보다 더 많은 비용이 드는 것으로 판명되었습니다.

1. 총수요 재화와 서비스가 공급보다 빠르게 증가하여 가격이 상승할 것이기 때문입니다.
2. 기업들은 긴축의 결과로 임금을 인상해야 할 것입니다. 노동 시장. 이 증가는 일반적으로 회사가 이윤을 극대화하기 위해 모색함에 따라 더 높은 가격의 형태로 소비자에게 전가됩니다.

시간이 지남에 따라 GDP의 성장은 인플레이션을 유발합니다. 인플레이션을 확인하지 않으면 인플레이션으로 변할 위험이 있습니다. 초인플레이션. 이 프로세스가 자리를 잡으면 빠르게 자체 강화 피드백 루프가 될 수 있습니다. 인플레이션이 증가하는 세상에서 사람들은 미래에 덜 가치가 떨어질 것이라는 것을 알기 때문에 더 많은 돈을 쓸 것이기 때문입니다. 이는 국내총생산(GDP)을 추가로 증가시킨다. 단기, 추가 가격 인상을 초래합니다. 또한 인플레이션의 영향은 선형적이지 않습니다. 즉, 10% 인플레이션은 5% 인플레이션보다 2배 이상 더 해로운 것입니다. 이것들은 대부분의 선진 경제 경험을 통해 배웠습니다. 미국에서는 약 30년 전으로 돌아가서 장기간에 걸친 높은 인플레이션을 발견할 필요가 있습니다. 높은 실업률과 잠재적 생산 능력 상실의 고통스러운 시기를 겪음으로써 해결됨 게으른.

얼마나 많은 인플레이션이 너무 많은가?

그렇다면 인플레이션은 "과도한" 수준입니까? 이 질문을 하면 미국뿐 아니라 전 세계에서 다음과 같이 주장한 또 다른 큰 논쟁이 발견됩니다. 중앙 은행가 경제학자들도 마찬가지입니다. 선진국은 인플레이션 0%, 즉 물가 안정을 목표로 해야 한다고 주장하는 사람들이 있습니다. 그러나 일반적인 합의는 약간의 인플레이션이 실제로 좋은 것이라는 것입니다.

인플레이션을 지지하는 이 주장의 가장 큰 이유는 임금의 경우이다. 건강한 경제에서 시장의 힘은 때때로 기업이 실질 임금이나 인플레이션 이후의 임금을 줄이도록 요구할 것입니다. 이론적 세계에서 인플레이션이 4%인 1년 동안 임금이 2% 증가하면 인플레이션이 0인 기간에 임금이 2% 감소하는 것과 동일한 순 효과가 근로자에게 있습니다. 하지만 현실 세계에서, 명사 같은 (실제 달러) 임금 삭감은 근로자가 언제든지 임금 삭감을 받아들이기를 거부하는 경향이 있기 때문에 거의 발생하지 않습니다.이것이 오늘날 대부분의 경제학자(미국 통화 정책 담당자 포함)가 1년에 1~2% 정도의 적은 양의 인플레이션이 해로운 것보다 이익이 된다는 데 동의합니다. 경제.

연준과 통화정책

미국은 본질적으로 과도한 인플레이션 없이 안정적인 성장의 길로 경제를 인도하는 데 도움이 되는 두 가지 무기를 보유하고 있습니다. 통화 정책 그리고 재정 정책. 재정 정책은 세금 및 연방 예산 정책의 형태로 정부에서 나옵니다. 재정 정책은 특정 경우에 경제 성장을 촉진하는 데 매우 효과적일 수 있지만 대부분의 시장은 관찰자들은 안정적인 성장을 유지하기 위해 대부분의 무거운 짐을 통화 정책에 의존합니다. 무늬. 미국에서는 연방준비제도이사회 공개시장위원회 (FOMC)는 경제에서 순환하는 돈의 양을 줄이거 나 늘리는 모든 조치로 정의되는 통화 정책을 시행하는 책임이 있습니다. 축소, 즉 연방 준비 제도 이사회 (FED)는 돈을 ​​벌기 쉽거나 어렵게 만들 수 있으므로 지출을 장려하여 경제에 박차를 가하고 자본에 대한 접근을 제한할 수 있습니다. 성장률 지속 불가능한 수준에 도달하고 있습니다.

그가 은퇴하기 전, 앨런 그린스펀 종종 지구상에서 가장 강력한 사람으로 언급되었습니다. 이 인상은 어디에서 왔습니까? 아마도 그린스펀이 연방준비제도이사회 의장직을 맡았기 때문일 것입니다(2020년 이 역할은 현재 Jerome Powell이 점유하고 있음)은 그에게 "특별한" 권한을 제공했습니다. 연방기금 금리. "Fed Funds" 금리는 돈이 두 사람 사이에서 바뀔 수 있는 최저 금리입니다. 금융 기관 미국에서. 연방기금 금리(또는 할인율) 경제 전반에 걸쳐 필요할 때 전체 통화 공급을 조정하는 데 매우 효과적임이 입증되었습니다.

일 년에 몇 번씩 테이블에 둘러앉는 FOMC의 남성과 여성으로 구성된 소규모 그룹에 세계 최대 경제의 방향을 바꾸도록 요청하는 것은 어려운 일입니다. 그것은 태평양을 가로질러 텍사스 크기의 배를 조종하려는 것과 같습니다. 그것은 할 수 있지만 이 배의 방향타는 주변 물에 최소한의 방해를 일으키도록 작아야 합니다. 작은 반대 압력을 가하거나 필요할 때 약간의 압력을 해제해야만 연준이 경제를 안정 상태로 가는 가장 안전하고 비용이 적게 드는 경로로 침착하게 안내할 수 있습니다. 성장. 연준이 가장 열심히 관찰하는 경제의 3가지 영역은 GDP, 실업률, 인플레이션입니다. 작업해야 하는 데이터의 대부분은 오래된 데이터이므로 트렌드 매우 중요합니다. 최상의 상태에서 연준은 내일 모퉁이에 무엇이 있는지 예상하여 항상 곡선보다 앞서 있기를 바라고 오늘 주위에 조종할 수 있습니다.

GDP 및 인플레이션 계산

GDP와 인플레이션을 어떻게 계산할 것인지에 대한 논쟁이 있고, 발표될 때 어떻게 처리해야 하는지에 대한 논쟁도 있습니다. 애널리스트와 경제학자들은 종종 GDP 수치나 할인 특히 그 당시 시장에서 자신의 위치에 맞는 경우 인플레이션 수치를 어느 정도 줄일 수 있습니다. 일단 우리가 고려 쾌락 조정 "품질 개선", 가중치 재조정 및 계절성 조정, 인수분해, 스무딩 또는 가중 어떤 식으로든. 그래도 사용되는 방법론이 있고 근본적인 변화가 없다면 변화율 (인플레이션으로 측정한) CPI에서 우리가 일관된 기준에서 비교하고 있다는 것을 알고 있습니다.

투자자에 대한 시사점

인플레이션을 예의주시하는 것이 가장 중요합니다. 고정 수입 미래 소득 흐름은 인플레이션으로 할인되어야 오늘의 돈이 미래에 얼마만큼의 가치를 가질 것인지를 결정할 수 있기 때문입니다.주식 투자자들에게 인플레이션은 실제든 예상되든 상관없이 우리가 주식 시장에 투자할 때 더 큰 위험을 감수하도록 동기를 부여합니다. 실질 수익률. 실질 수익률(우리의 모든 주식 시장 논의는 이 궁극적인 지표로 축소되어야 함)은 투자 수익 수수료, 세금, 인플레이션 및 기타 모든 비용을 뺀 나머지 마찰 비용이 고려됩니다. 인플레이션이 적당한 한, 주식 시장은 고정 수입에 비해 최고의 기회를 제공합니다. 현금.

인플레이션과 GDP 수치를 단순하게 취하는 것이 가장 도움이 되는 경우가 있습니다. 액면가 특히 투자자로서 우리의 관심을 요구하는 다른 많은 것들이 있기 때문에 계속 진행하십시오. 그러나 투자 수익에 대한 잠재력을 적절한 관점에서 볼 수 있도록 때때로 숫자 뒤에 있는 기본 이론에 다시 노출하는 것이 중요합니다.