좁은 기반 가중 평균 정의

좁은 기반 가중 평균이란 무엇입니까?

좁은 기반 가중 평균은 희석 방지 조항 회사가 추가 자금 조달을 받거나 신주를 발행할 때 투자자가 불이익을 받지 않도록 하기 위해 사용됩니다. 신주를 결정하기 위해 발행된 우선주의 총수만을 고려합니다. 가중 평균 오래된 주식의 가격.

좁은 기반 가중 평균 이해

노동 희석 회사가 자본을 조달하기 위해 신주를 발행할 때 발생합니다. 수 발행주식수 증가하면 각 기존 주주는 회사의 더 적은 비율 또는 희석된 비율을 소유하게 되어 각 주식의 가치가 떨어집니다.

협소 기준 가중 평균과 같은 희석 방지 조항은 이러한 상황을 방지하는 데 도움이 됩니다. 기업이 더 많은 주식을 더 낮은 가격에 팔면 희석 보호 조항은 전환 가격을 하향 조정합니다. 전환 증권. 결과적으로, 전환 시 기존 투자자는 회사의 더 많은 주식을 받게 되며, 이에 따라 그들이 회사의 원래 지분을 회사 지분의 일정 비율로 유지할 수 있도록 허용합니다. 주식.

좁은 기반 가중 평균은 향후 자금 조달 라운드에 대한 협상 조건의 한 측면일 수 있습니다. 벤처 캐피탈 더 많은 주식이 발행되고 평가가 증가함에 따라 회사. 더 많은 자금 조달 라운드가 주식을 더욱 희석시키고 잠재적으로 회사 소유권을 약화시킬 수 있으므로 초기 주주에게 부여된 소유권 지분을 보호하기 위한 것입니다.

좁은 기반 가중 평균 대 광범위한 가중 평균

가중 평균 희석 방지 보호에는 두 가지 유형이 있습니다. 광범위한 그리고 좁은 기반. 그들이 다른 곳은 그들이 고려하는 주식의 유형에 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이 광범위 기반은 좁은 기반 버전보다 더 포괄적입니다.

광범위한 기반 가중 평균은 모든 것을 설명합니다. 형평성 이전에 발행되었으며 현재 발행 중입니다. 반면에 좁은 기반 가중 평균은 모든 전환 우선주 또는 흔한 특정 시리즈에 대해 전환 가능한 미결제 우선주.

옵션, 영장, 그리고 주식 인센티브 풀의 일부로 발행 가능한 주식은 일반적으로 좁은 기반 가중 평균에서 제외됩니다. 예를 들어 회사에 직원 주식 소유 계획 (ESOP) 및 초기 직원이 옵션을 받은 경우 해당 주식 등가물은 가중 평균에 반영되지 않습니다.

광범위한 공식에 추가 지분을 포함하면 내로우 기반 주식과 비교하여 우선주 보유자에게 제공되는 희석 방지 조정 공식. 협소기준 가중평균 공식을 통해 우선주 보유자에게 추가 발행되는 주식의 수 전환 시 광범위 가중 평균을 사용하여 우선주 보유자에게 발행된 것보다 큽니다. 공식.

좁은 기반 가중 평균 계산

협소 기준 가중 평균의 공식은 다음과 같이 표현할 수 있습니다. 라운드의 주당 발행 가격 x [(공통 미결제 프리 딜 + 이전 전환 가격으로 모금된 금액에 대해 보통 발행 가능) ÷ (보통 미결제 프리 딜 + 보통 발행 거래)]

이러한 경우 보통 발행액은 조정되는 시리즈의 우선주만 참조합니다.

Narrow-Based Weighted Average의 장점과 단점

좁은 기반 가중 평균은 전환 우선주를 보유한 초기 투자자들에게 당연히 인기가 있습니다. 때때로 특정 예비 후원자들은 그러한 조항이 사전에 포함되어야 한다고 요구할 수도 있습니다. 몇 차례의 희석 자금 조달 라운드가 올 가능성이 있다는 것을 알고 있기 때문에 투자합니다. 미래.

그러나 기업이 항상 주식에 대한 위험 보호를 제공하는 것은 아닙니다. 많은 경우에 그들은 차후 자금 조달 라운드에 대한 투자자의 관심을 방해하지 않고 회사의 장기적인 성공을 촉진할 가능성을 높이기 위해 희석 보호 권리 부여를 거부할 수 있습니다.