환율 위험 정의
환율 위험이란 무엇입니까?
환율 위험, 또는 외환(forex) 위험은 외국인 투자의 피할 수 없는 위험이지만 헤징 기법을 통해 상당히 완화할 수 있습니다. 외환 위험을 제거하기 위해 투자자는 해외 자산에 대한 투자를 완전히 피해야 합니다. 그러나 환율 위험은 통화 선도 또는 선물로 완화될 수 있습니다.
- 환율위험은 외화투자통화 대비 투자자의 현지통화 변동으로 인해 발생합니다.
- 이러한 위험은 헤지 상장지수펀드를 사용하거나 개별 투자자가 통화 선도, 선물 또는 옵션과 같은 다양한 투자 수단을 사용하여 완화할 수 있습니다.
- 환율 위험을 완전히 피할 수는 없지만 완화할 수 있습니다.
환율 위험이 작동하는 방식
미국 투자자의 경우 환율 위험을 헤지하는 것은 미국 달러가 급등할 때 위험이 해외 투자 수익을 잠식할 수 있기 때문에 특히 중요합니다. 해외 투자자의 경우, 특히 미국 투자가 성과를 낼 때 그 반대가 사실입니다. 그 이유는 감가 상각 USD 대비 현지 통화의 가치는 수익률을 추가로 높일 수 있습니다. 이러한 상황에서는 환율 움직임이 투자자에게 유리하게 작용하기 때문에 적절한 조치는 헤지하지 않는 것입니다.
경험 법칙, 외국인 투자, 현지 통화가 환율에 대해 평가절하될 때 환율 위험을 헤지하지 않은 상태로 두는 것입니다. 외국 투자 통화이지만 현지 통화가 환율에 대해 평가절상될 때 이러한 위험을 헤지하기 위해 외국인 투자 화폐.
외환 위험을 완화하는 두 가지 방법은 다음과 같습니다.
- 헤지 자산에 투자: 가장 쉬운 해결책은 다음과 같은 헤지 해외 자산에 투자하는 것입니다. 헤지 상장지수펀드(ETF). ETF는 대부분의 주요 시장에서 거래되는 광범위한 기초 자산에 사용할 수 있습니다. 많은 ETF 제공업체는 인기 있는 투자 벤치마크 또는 지수를 추적하는 헤지 및 비헤지 버전의 펀드를 제공합니다. 헤지 펀드는 일반적으로 약간 더 높지만 비용 비율 헤지 비용으로 인해 헤지되지 않은 ETF보다 대형 ETF는 개별 투자자가 부담하는 헤지 비용의 일부만으로 통화 위험을 헤지할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 투자자가 국제 주식 성과를 측정하는 주요 벤치마크인 MSCI EAFE 지수의 경우 iShares MSCI EAFE ETF(EFA)의 비용 비율은 0.32%입니다. iShares 통화 헷지 MSCI EAFE ETF(HEFA)의 비용 비율은 0.70입니다.
- 환율 위험을 스스로 헤지: 투자자는 포트폴리오에 외화 주식이나 채권이 포함되어 있거나 또는 미국 예금 영수증 (ADR). 일반적인 오해는 그들의 통화 위험이 헤지된다는 것입니다. 그러나 그것은 사실이 아닙니다.
특별 고려 사항
다음 상품 중 하나 이상을 사용하여 통화 위험을 헤지할 수 있습니다.
- 통화 전달: 통화 전달 통화 위험을 헤지하는 데 효과적으로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 미국 투자자가 1년 후 만기가 되는 유로 표시 채권을 보유하고 있으며 해당 기간 동안 미국 달러 대비 유로가 하락할 위험에 대해 우려하고 있다고 가정합니다. 투자자는 선도 거래 (채권의 만기 가치와 동일한 금액으로) 유로를 매도하고 1년 만기에 미국 달러를 매수합니다. 선도율. 선도 계약의 장점은 특정 금액과 만기에 맞춤화할 수 있다는 것이지만 주요 단점은 개인 투자자가 쉽게 접근할 수 없다는 것입니다. 통화 위험을 헤지하는 다른 방법은 합성 선도 계약 머니마켓 헤지를 사용합니다.
- 통화 선물: 통화 선물 거래소에서 거래되고 소량의 선행 증거금만 필요하기 때문에 환율 위험을 헤지하는 데 사용됩니다. 단점은 사용자 정의가 불가능하고 고정된 날짜에만 사용할 수 있다는 것입니다.
- 통화 ETF: 특정 통화를 자산으로 하는 ETF의 가용성 기초 자산 환율 위험을 헤지하기 위해 통화 ETF를 사용할 수 있음을 의미합니다. 이것은 아마도 더 많은 금액에 대한 교환 위험을 헤지하는 가장 효과적인 방법이 아닐 것입니다. 다만, 개인투자자의 경우 소액으로 사용할 수 있는 능력과 마진 적격이며 장단기 또는 단기 거래가 가능하여 주요 이점을 제공합니다.
- 통화 옵션: 통화 옵션 환율 위험을 헷지하는 또 다른 실행 가능한 대안을 제공합니다. 통화 옵션은 투자자 또는 거래자에게 행사 가격으로 만료일 또는 그 이전에 지정된 금액으로 특정 통화를 사고 팔 수 있는 권리를 부여합니다. 예를 들어, 나스닥에서 거래되는 통화 옵션은 교단 EUR 10,000, GBP 10,000, CAD 10,000, AUD 10,000, CHF 10,000, NZD 10,000 또는 JPY 1,000,000로 개인 투자자에게 적합합니다.
해외 투자 시 환율 위험을 완전히 피할 수는 없지만 헤징 기법을 사용하면 상당히 완화할 수 있습니다. 가장 쉬운 해결책은 헤지 ETF와 같은 헤지 투자에 투자하는 것입니다.
NS 펀드 매니저 헤지된 ETF는 상대적으로 낮은 비용으로 외환 리스크를 헤지할 수 있습니다. 그러나 외화 주식이나 채권, 심지어 미국 예탁 영수증(ADR)을 보유한 투자자는 통화 선도, 선물, ETF 또는 옵션.