채권 성과 평가 방법

언제 평가 채권의 잠재적인 성과를 확인하기 위해 투자자는 특정 변수를 검토해야 합니다. 가장 중요한 측면은 노예의 가격, 이자율 및 수익률, 만기일 및 상환 특징. 이러한 주요 구성 요소를 분석하면 채권이 적절한 투자인지 판단할 수 있습니다.

가격

첫 번째 고려 사항은 채권 가격입니다. 채권에서 받게 될 수익률은 가격에 영향을 미칩니다.

채권은 프리미엄에 거래됩니다. 할인 또는 파. 채권이 액면가보다 프리미엄으로 거래되는 경우 일반적으로 현행 금리가 채권이 지불하는 금리보다 낮음을 의미합니다. 따라서 채권은 액면가보다 높은 금액으로 거래됩니다. 귀하는 유사한 상품에서 얻을 수 있는 것보다 더 높은 이자율을 받을 자격이 있기 때문입니다.

채권은 가격이 액면가보다 낮으면 할인된 가격으로 거래됩니다. 이는 채권이 시장에서 통용되는 이자율보다 낮은 이자율을 지불하고 있음을 나타냅니다. 다른 고정수익증권에 투자하면 쉽게 높은 금리를 얻을 수 있기 때문에 낮은 금리의 채권에 대한 수요가 적습니다.

액면 가격의 채권은 액면가(발행자가 만기에 채권을 상환할 금액)로 거래되고 있습니다. 이를 액면가라고도 합니다.

금리 및 수익률

채권은 만기가 될 때까지 일정한 간격으로 일정한 이자를 지급합니다. 쿠폰 이자율이라고도 하는 채권 이자율은 고정, 변동 또는 만기 시에만 지불할 수 있습니다. 가장 일반적인 이자율은 만기까지의 고정 이자율입니다. 채권의 액면가를 기준으로 합니다. 일부 발행인은 판매 변동금리 국채 또는 LIBOR와 같은 벤치마크를 기반으로 이자를 재설정하는 채권.

그들의 이름에서 알 수 있듯이, 제로 쿠폰 채권은 이자를 전혀 내지 않습니다. 오히려 액면가에 비해 대폭 할인된 가격에 판매됩니다. 이 할인은 채권이 만기까지 지불했을 모든 이자의 총합을 반영합니다.

채권의 이자율과 밀접한 관련이 있는 것은 수익률입니다. 수익률은 채권에 대해 지불한 가격과 채권에서 발생하는 이자를 기반으로 채권이 얻는 유효 수익률입니다. 채권 수익률은 일반적으로 베이시스 포인트(bps)로 표시됩니다.

수익률 계산에는 두 가지 유형이 있습니다. 현재 수익률은 채권에 대해 지불한 총액에 대한 연간 수익률입니다. 이자율을 구매 가격으로 나누어 계산합니다. 현재 수익률은 채권을 만기까지 보유할 경우 받게 될 금액을 설명하지 않습니다. NS 만기수익률(YTM) 만기 수익률은 다양한 만기와 이자율을 가진 여러 채권을 비교할 수 있도록 해당 수명이 끝날 때까지 채권을 보유함으로써 받게 되는 총 금액입니다.

상환 조항이 있는 채권의 경우 수익률을 계산하는 콜 수익률이 있습니다. 발행인이 채권을 호출할 수 있을 때까지, 즉 투자자에게 대가로 채권을 포기할 것을 요구할 때까지 지불.

성숙함

채권의 만기는 원금이 상환되는 미래 날짜입니다. 채권의 만기는 일반적으로 1년에서 30년입니다. 단기채의 만기는 1년에서 5년입니다. 중기 채권의 만기는 5년에서 12년입니다. 장기채는 만기가 12년 이상입니다.

이자율 위험을 고려할 때 채권의 만기는 중요합니다. 이자율 위험은 이자율의 하락 또는 증가에 따라 채권 가격이 오르거나 내리는 금액입니다. 채권의 만기가 길수록 이자율 위험도 커집니다.

구원

일부 채권은 발행인이 상환하다 만기일 이전의 채권. 이를 통해 발행자는 이자율이 하락할 경우 부채를 재융자할 수 있습니다. 콜 제공은 발행자가 만기 전 날짜에 특정 가격으로 채권을 상환할 수 있도록 합니다. 풋 준비금을 사용하면 만기 전에 지정된 가격으로 발행자에게 되팔 수 있습니다.

콜 제공은 종종 더 높은 이자율을 지불합니다. 그러한 채권을 보유하고 있다면 채권이 상환되고 강제로 투자해야 하는 추가 위험을 감수하게 됩니다. 다른 곳에서 돈을, 아마도 더 낮은 이자율로(이자율 하락은 일반적으로 공급). 이 기회를 잡은 것에 대한 보상으로 채권은 더 많은 이자를 지불합니다.